Gyvybės draudimo vežėjai, perkantys gyvybės draudimus iš draudėjų, kuriems dabar reikalingi grynieji pinigai, investuotojams pradeda išleisti naujo tipo obligacijas. Žinomos kaip L obligacijos, šios obligacijos pasiūlo daug didesnį pajamingumą nei viešai platinamos fiksuotų pajamų obligacijos. Tokios bendrovės kaip „GWG Holdings“, pagrindinė „GWG Life“ įmonė, siūlo obligacijas ir privilegijuotas akcijas investuotojams, siekiantiems didesnio pajamingumo, nei galima rasti tradicinėje rinkoje.
Kaip veikia L obligacijos
Šios obligacijos nėra reitinguojamos reitingų agentūrų ir jų terminas yra nuo dvejų iki penkerių metų. „GWG“ dvejų metų obligacijų pajamingumas šiuo metu yra 5, 5%, o trejų metų obligacijų - 6, 25%, o penkerių metų - 8, 5%. Tačiau šios obligacijos yra nelikvidžios ir investuotojai neturi galimybės pasiekti savo pagrindinės sumos jose iki termino pabaigos. (Norėdami sužinoti daugiau, skaitykite: Žemo pajamingumo obligacijų alternatyvos .)
Bendrovė taip pat išleido pageidaujamas akcijas su konvertavimo galimybe ir 7% dividendų norma. Šias obligacijas emitentas taip pat gali bet kada pareikalauti, o jų išmokėjimai koreliuoja su pajamomis iš gyvybės draudimo polisų, kuriuos įmonė įsigijo iš senjorų. Jei draudimo vežėjas tiksliai nenumatys savo pardavėjų gyvenimo trukmės arba jei kitos draudimo bendrovės, mokėsiančios šias mirties išmokas, bankrutuos, įmonė gali nesugebėti sumokėti palūkanų, o tai savo ruožtu gali paveikti kainas L obligacijų ir privilegijuotųjų akcijų.
GWG šių investicijų duomenų lape teigiama, kad „investavimas į L obligacijas gali būti laikomas spekuliatyviu ir keliančiu didelę riziką, įskaitant riziką prarasti visas investicijas.“ Šis lapas taip pat įspėja investuotojus, kad lėšos investuojamos į gyvybės draudimą. antrinėje rinkoje kelia didesnę riziką, nes rinka vis dar nėra išsivysčiusi, o bendrovės galimybės investuoti į šį turtą gera kaina priklauso nuo nuolatinio rinkos augimo.
Nepaisant to, L obligacijos yra patrauklios investuotojams ne tik dėl jų aukšto pajamingumo ir santykinai trumpo termino, bet ir dėl to, kad jos nėra koreliuojamos nei su akcijų, nei su fiksuotų pajamų rinkomis. Tai priešingai nei kitos rūšies alternatyvios investicijos, labai susijusios su tam tikrais rinkos segmentais, pavyzdžiui, koreliacija tarp REIT ir nekilnojamojo turto rinkos ar verslo plėtros bendrovių ir didelio pajamingumo rinkos. Kadangi L obligacijų grąžą lemia gyvybės draudimo rinka, koreliacijos su jokiais pagrindiniais rinkos indeksais nėra. (Norėdami sužinoti daugiau, skaitykite: Ar dividendų atsargos yra geras obligacijų pakaitalas? )
Gauna Steam
GWG išleido dar milijardo dolerių vertės L obligacijas 2015 m. Sausio mėn., Po to, kai 2012 m. Rugpjūčio mėn. Išleido 250 mln. USD. Pirmoji emisija buvo visiškai pasirašyta iki 2014 m. Gruodžio mėn. Bendrovei pavyko parduoti apie 400 mln. naudodamas nepriklausomą brokerio-prekybininko kanalą su savo 5000 patarėjų. Obligacijos yra parduodamos už komisinius ir paprastai yra minimalios 25 000 USD investicijos.
Šių obligacijų pardavimas gali padidėti, nes jas dabar galima įsigyti per „Depozitoriumo pasitikėjimo bendrovę“ (DTC), kuri pardavėjams suteiks galimybę patekti į daug didesnę rinką. GWG nemano, kad Labor departamento nauja fiduciarinė taisyklė kliudys parduoti jų obligacijas, tačiau vis dėlto pažymėjo, kad brokeriai, kurie jas parduoda, turės tai padaryti pagal BICE reikalavimus, teigia „Thinkadvisor“.
Esmė
L obligacijos gali suteikti fiksuotų pajamų investuotojams puikią alternatyvą mažo pelningumo pasiūlymams, kuriuos galima rasti įprastose rinkose. Tačiau šios obligacijos turi savo riziką, o antrinė gyvybės draudimo rinka vis dar yra tik pradinėje stadijoje. (Apie tai skaitykite skyrelyje: Ko patarėjai, klientai turėtų tikėtis iš mažos grąžos ateities .)
