Federalinė fondų norma yra trumpalaikė palūkanų norma, kuria bankai gali skolintis pinigus vieni iš kitų. Žemas federalinių fondų kursas reiškia ekspansyvią vyriausybės pinigų politiką; žemos palūkanų normos aplinka įmonėms ir vartotojams; ir palyginti aukšta infliacija. Žemos palūkanų normos skatina bendrą paklausą ir užimtumą.
Pavyzdžiui, JAV pagal Federalinio rezervų banko (Fed) nustatytus reglamentus finansų įstaigos raginamos kiekvieną dieną išlaikyti tam tikrą atsargų lėšų kiekį savo federalinių atsargų sąskaitoje. Jei bankas tikisi, kad darbo dienos pabaigoje nepavyks įvykdyti šių privalomųjų atsargų reikalavimų, kita įstaiga, turinti tos dienos perteklių, gali įstoti ir pasiskolinti lėšų. Palūkanų norma, kurią skolinantis bankas imasi už pinigus, yra federalinių fondų vienos nakties palūkanų norma arba trumpai „nakties norma“.
Federalinių fondų normos poveikis
Federalinių fondų palūkanų norma daro didelę įtaką ir dažnai daro tiesioginį poveikį JAV ekonomikai, nes ji yra palūkanų normų, kurias verslas ir vartotojai siūlo įvairioms finansų ir kredito įstaigoms, pagrindas. Pagrindinės palūkanų normos - palūkanų normos, kurią bankai ima savo kreditingiausiems klientams už paskolas, kredito linijas ir hipotekas - svyravimai atitinka federalinių fondų normą, paprastai keliančią kelis taškus aukščiau.
Pavyzdžiui, kredito kortelių bendrovės klientams, turintiems aukštus kredito reitingus, gali būti taikoma pagrindinė palūkanų norma. Jei federalinių fondų norma yra 2%, tada pagrindinė norma būtų maždaug 5%, nes ji yra maždaug trimis punktais didesnė už federalinių fondų normą. Jei federalinių lėšų norma sumažėja nuo 2% iki 1, 5%, bankas gali atitinkamai sumažinti kredito kortelės palūkanų normą.
Kas lemia federalinių fondų kursą?
Federalinių fondų kursą lemia pinigų tiekimas, kurį kontroliuoja Fed. Fed siekia nustatyti makroekonominį stabilumą įgyvendindamas pinigų politiką, vykdydamas JAV Kongreso mandatą, siekdamas palengvinti maksimalų užimtumą, stabilias kainas ir vidutines ilgalaikes palūkanų normas.
Žemas federalinių fondų kursas rodo ekspansinę pinigų politiką ir vyksta santykinai dideliu infliacijos laikotarpiu. Siekdamas įgyvendinti pinigų politiką, FED paprastai vykdo atvirosios rinkos operacijas, nustato federalinę diskonto normą arba nustato atsargų reikalavimą. Operacijos atviroje rinkoje, vyriausybės obligacijų ir kitų vertybinių popierių pirkimas ir pardavimas yra FED dažniausiai naudojama priemonė. Federalinis atviros rinkos komitetas arba FOMC vykdo šiuos sandorius, kad būtų pasiektas tikslingas pinigų tiekimas.
Pagal išplėstinę politiką FOMC perka vyriausybės vertybinius popierius, o tai padidina ekonomikoje cirkuliuojančių pinigų pasiūlą ir užtikrina veikiančią bankų sistemą. Didesnė pinigų pasiūla lemia didesnę infliaciją, žemindama federalinių fondų normą. Žemą federalinių fondų normą taip pat galima pasiekti, jei Fed nustato mažesnę diskonto normą. Jei bankai gali pasiskolinti lėšų iš centrinės valdžios mažesnėmis palūkanų normomis, palūkanų norma, kuria bankai gali skolintis atsargas vieni iš kitų, taip pat yra mažesnė. Fed taip pat gali pakeisti bankų privalomųjų atsargų reikalavimus, o tai turi įtakos grynųjų pinigų kiekiui, kurį bankai privalo laikyti legaliai. Sumažindami privalomųjų atsargų dydį, bankai gali paskolinti didesnę grynųjų pinigų dalį. Tai padidina pinigų pasiūlą, todėl padidėja infliacija ir žemesnė federalinių fondų norma.
Ekspansinės Fed vykdomos politikos pavyzdys yra trys kiekybinio palengvinimo raundai, paskelbti atitinkamai 2008 m. Lapkričio mėn., 2010 m. Lapkričio mėn. Ir 2012 m. Rugsėjo mėn. Remiantis Sent Luiso federalinių rezervų ekonominiais duomenimis, faktinė federalinių fondų norma 2008 m. Spalio mėn. Buvo 4, 76%, o 2009 m. Liepos mėn. Nukrito iki 0, 16%. politika.
Aplinkoje, kurioje yra aukšta infliacija ir žemos palūkanų normos, taupyti tampa santykinai brangiau, o vartoti - santykinai pigiau. Bankai, kurie skolinasi lėšas su mažomis palūkanų normomis, gali perduoti mažesnę skolos kainą vartotojams, turintiems hipotekas, automatines paskolas ar kreditines korteles. Esant žemesnei palūkanų normai, įmonės yra labiau linkusios investuoti į kapitalą, pavyzdžiui, plėsti įrenginius ar mechanizmus, kurie abu skatina užimtumą. Mažesnės skolos įmonėms taip pat skatina plėtrą ir neleidžia pernelyg konservatyviai elgtis esant silpnai bendrajai paklausai.
