Sausio mėn. Poveikis galiojo pirmąjį 2019 m. Mėnesį. Po nubausiančio gruodžio mėn. Atsargos vėl augo per pirmąsias sausio mėnesio savaites, nes pasirodė JAV ir Kinijos prekybos karo progreso ženklai, todėl Federalinis rezervų bankas priėmė labiau niūrų toną. palūkanų normos ir uždarbio sezonas atskleidė, kad kai kurių įmonių ir sektorių prognozės yra teigiamos, nei tikėtasi.
Tai buvo mėnuo prisiminti:
- „S&P 500“, padidėjęs 7, 8%, turėjo geriausius sausio mėn. Rezultatus nuo 1987 m., O didžiausias mėnesio prieaugis - nuo 2015 m. Spalio mėn. „DJIA“ sausį padidėjo 7, 17%, tai yra didžiausias mėnesio prieaugis nuo 2015 m. Ir didžiausias sausio mėnesio prieaugis per 30 metų. naftos kainos buvo geriausias rekordinis mėnuo, perkopęs daugiau nei 19% po trijų tiesioginių nuostolių mėnesių. Gamybos apimties mažinimas ir chaosas Venesueloje turėjo daug įtakos šiam pasirodymui. Sausį JAV pridėjo 304 000 darbo vietų, nepaisydamos uždarymo, padidindamos lūkesčius.
Nors akcijų, ypač JAV bendrovių ir indeksų, atsargos vėl išaugo, rizika vis tiek išlieka ir daugelis jų išryškės vasario mėn. Tai yra ryškiausia rizika ir įvykiai, artėjantys šį mėnesį, kuriuos investuotojai turėtų žinoti apie horizontą. Mes dažysime būsimo mėnesio makro paveikslą ir mūsų ekspertų komanda pasidomės savo konkrečiomis investavimo ir prekybos sritimis.
Makro paveikslėlis
Pasaulio ekonomika lėtėja. Tai nėra paslaptis. Kinija, kuri pastarąjį dešimtmetį augo džiugiai, dabar tikisi, kad šiais metais jos ekonomika augs 6–6, 5%. Nors tai vis dar yra nepaprastai didelis augimo tempas, jis yra lėtesnis, nei anksčiau buvo tikimasi iš antros pagal dydį pasaulio ekonomikos. Mes matėme, kaip tas sulėtėjimas paveikė tokias kompanijas kaip „Apple“ (AAPL), „Caterpillar“ (CAT) ir „Nvidia“ (NVDA).
Remiantis Federalinio rezervo duomenimis, tikimasi, kad JAV augimas bus maždaug 2, 5%. Tai sumažėjo nuo 2018 m. Pasiekto 3, 5% augimo, tačiau jis vis dar auga. Laikinas dalinis vyriausybės sustabdymas turėjo minimalų poveikį augimui, tačiau jei Kongresas ir prezidentas Trumpas nesusitaria dėl tęstinio nutarimo finansuoti vyriausybę vasario 15 d. Ar anksčiau, gali būti neišvengiamas kitas sustabdymas, kuris turės įtakos ekonomikos augimui. Pažymėtina, kad JAV akcijų rinka susibūrė per trijų savaičių uždarymą, tačiau tai buvo priskirta prekybos derybų su Kinija pažangos ženklams.
Gausėjančios recesijos vėliau, 2019 m. Ir 2020 m., Būgnai vis garsėjo. Nors nuosmukį sunku prognozuoti, pagrindiniuose ekonomikos rodikliuose matėme ženklų, kurie paprastai vyksta prieš recesiją. Būtent pajamingumo kreivės inversija, pagrindinių ekonominių rodiklių, apimančių būsto pradžią, nuomą ir kitus rodiklius, bei akcijų rinkos svyravimų kritimas. Recesija ne visada sukelia meškų rinkas ir atvirkščiai, tačiau, kaip parodė istorija, jos dažnai yra susijusios. Ši pensijų partnerių lentelė ją apibendrina.
mandagumas: pensionpartners.com.
Fed pamaina
Naujausiame FOMC posėdyje sausio 30 d. Federalinis rezervų bankas, vadovaudamasis planuojamu palūkanų normos padidėjimu per 2019 m., Pradėjo „laukti ir žiūrėk“ metodą. Nors kylančios palūkanų normos buvo vienas iš kaltininkų, į kuriuos daugelis atkreipė dėmesį. rinkos korekcija praėjusį rudenį, gali būti, kad artimiausiu metu nebus priešingos akcijos. Fed teigia kaip lėtėjančios pasaulinės ekonomikos ir nestabilumo finansų rinkose priežastis, dėl kurių kyla susirūpinimas, o pirmininkas Powell nurodė, kad ji laikysis šios pinigų politikos savo drebulyje, kol jos prireiks. Fed taip pat gali nuspręsti sumažinti įkainius 2019 m., Jei pablogės sąlygos, o tai būtų dar vienas atsargų laimėjimas. Palikdamas vienos nakties paskolų palūkanų normą, nepaisant 2, 25–2, 50% intervalo, kuriame jis yra šiandien, padeda skolinimosi kaštams, skatina skolinti, mažina hipotekų, automobilių paskolų ir kreditinių kortelių tarifus vartotojams ir silpnina dolerį, o tai ypač svarbu gamintojai ir eksportuotojai.
Europa - tikrai „Brexit“
Europa yra sudėtinga. Didžiausia vienintelė žemyno ir ES problema yra „Brexit“. Artėjant kovo 29 d. Terminui, JK artėjama prie oficialios pasitraukimo iš ES, vyriausioji „Brexit“ šalininkė ministrė pirmininkė Theresa May kabina ant savo posto. Ji išgyveno kelis „nepasitikėjimo“ balsavimus Britanijos parlamente, ministrų kabineto trūkumus, sudėtingus ES ir Šiaurės Airijos reikalavimus ir viešą nesantaiką. Parlamente opozicijos partija bandė atidėti kovo 29 d. Išėjimo datą, taigi vis dar yra ta diena, kurią reikia apeiti kalendoriuje.
ES augimas sulėtėjo nuo 2, 6% 2018 m. Sausio mėn. Iki 1, 6% šį sausį.
Sausio 31 d. Italija oficialiai krito į nuosmukį, išgyvendama didelį nedarbą ir dideles skolas. Italija yra ketvirta pagal dydį ekonomika Europos Sąjungoje, tačiau jos skola yra 2, 6 trilijono USD. Prancūzija ir Graikija taip pat susiduria su vangiu augimu ir politiniais neramumais - ypač Prancūzijoje.
Prekybos karas
JAV ir Kinija yra sudariusios panašią taikos sutartį, nes dvi ekonominės jėgainės bando nutraukti prekybos karą. Šalys įvedė šimtus milijardų dolerių baudų už importuotas prekes viena iš kitos, tai nubaudė abiejų tautų gamintojus ir ūkininkus, taip pat tuos, kurie perka ir parduoda iš kiekvienos iš jų. Nuo sojų pupelių iki plieno yra tūkstančiai produktų, kuriuos paveikė padidėję tarifai, o išlaidos perduodamos vartotojui.
Pasak mūsų investavimo eksperto Johno Jagersono, stebėkite Kinijos gamybos pirkimų vadybininkų indeksą. Štai jis imsis to, ką žiūrėti:
"... Sausio mėn. Gamybos duomenys buvo prastesni, nei tikėtasi, tačiau vis dar mažėjo. Norint išvengti dar vieno ekonominio nuosmukio, tokio kaip 2015 m. Rinkoje, Kinijos ekonominiai duomenys turi būti tobulinami. Kaip matote šioje diagramoje, Kinijos gamybos pirkimų vadybininkų indeksas (PMI) jau kelis mėnesius krenta. PMI rodmenys, mažesni nei 50, rodo susitraukimą. Dėl atostogų kiti pramonės produkcijos duomenys neplanuojami ir PMI nebebus rodomi iki vasario pabaigos. "Kinijos prekybos balanso, pramonės produkcijos ar PMI skaičiaus atsigavimo požymiai ar silpnumas bus raktas norint suprasti 2015 m. Pasikartojimo galimybes, todėl investuotojai turi budėti dėl netikėtų naujienų."
Jokių netikėtumų dėl įmonių uždarbio
Esame įpusėję įmonių uždarbio sezoną ir rezultatai tokie, kokių tikėtasi. Žinojome, kad jie bus silpnesni, atsižvelgiant į tai, kad sumažėjo 2017 m. Mokesčių lengvatų banga, pasaulio ekonomika lėtėja, o netikrumas dėl prekybos karo yra didelis. Sausio 30 d. 49, 7% „S&P 500“ rinkos viršutinės ribos buvo pateikti paskutiniam 2018 m. Ketvirčiui. Pelnas viršija lūkesčius 2, 3%, o 65% įmonių viršija savo apatinius vertinimus. „Credit Suisse“ duomenimis, palyginti su 4, 9% ir 70% per pastaruosius trejus metus. Išgirsime „Amazon.com“, „General Motors“, „Goodyear Tyres“ ir „YUM Brands“ uždarbio rezultatus. Pavadinsime tik keletą bendrovių, kurios kitą savaitę turės pateikti ataskaitą. Nors jų ankstesnio ketvirčio rezultatai yra svarbūs, mums labiausiai rūpi jų prognozės 2019 metams. Ar jie yra atsargūs, atsižvelgiant į politinį ir ekonominį netikrumą, ar yra įsitikinę, atsižvelgiant į naujausią Fed poziciją ir gerus ženklus iš prekybos derybų?
Atsargos vasario mėn
Antrojo metų mėnesio, kuris yra ir trumpiausias, istorija nebuvo tokia maloni. Nebėra jokios rimties ar priežasties, tačiau per pastaruosius 50 metų vasaris paprastai buvo plokščias mėnuo JAV akcijoms. „LPL Financial“ duomenimis, tik birželis ir rugsėjis buvo istoriškai blogesni.
LPL finansinis.
Ryanas Detrickas, vyresnysis LPL rinkos strategas, sako:
„Mes norime pasakyti, kad lengvieji 10 proc. Buvo sumažinti iš žemiausių ribų, o kiti 10 proc. Bus daug griežtesni. Akcijų rinkose svarbą turės tokie dalykai kaip Fed politika, Kinijos netikrumas ir bendras pasaulio augimo susirūpinimas. eik iš čia. “
„Investopedia“ taip pat norime pažvelgti į techninius akcijų rodiklius. Laimei, kad mūsų komandoje yra Jamesas Chenas, CMT.
Čia yra jo užduotis, ką reikia stebėti „S&P 500“ vasario mėnesį:
Trumpai apžvelgdami aukščiau pateiktą „S&P 500“ (SPX) dienos diagramą, papasakojame visą staigaus gruodžio nuosmukio ir tokio pat staigaus sausio mėnesio atgarsio istoriją. Žvelgiant į vasario mėnesį, šis atšokimas ką tik pasiekė artėjimą prie gana stipraus pasipriešinimo taško, esančio maždaug 2 710–2 715 diapazone, kuris yra ties 100 dienų slenkamuoju vidurkiu ir 61, 8% Fibonacci lygio (matuojamas nuo visų laikų rugsėjo). aukštai iki gruodžio pabaigos žemiausios).
Ar vasario mėnesio rinkoje bus pakankamai sulčių, kad būtų galima įveikti pasipriešinimą ir dar labiau išplėsti atgarsį? Didelės įmonių pajamos ir vis labiau besitęsiantis ir pritaikomas Federalinis rezervų bankas buvo pagrindiniai sausį vykusio rinkos pokyčio varikliai. Tai abu yra stiprūs pagrindiniai varikliai, tačiau didelis ir techninis atsparumas. Vasario mėn. Rinkoje bus stebima, ar „S&P 500“ gali įveikti šį pasipriešinimą, ar gali sudaryti sąlygas nuolatiniam judėjimui atgal, kad būtų atnaujinta ilgalaikė bulių tendencija. Arba daug mažiau patrauklus scenarijus būtų vasario mėnesio posūkis vėl ar vėl pasipriešinimas meškų rinkos teritorijai.
Mes daug įdėjome į šią mėnesio perspektyvą, tačiau tikslas yra išsamiai pažvelgti į sudėtingą investavimo pasaulį.
Tikimės, kad tai padės.
