Plačiąja prasme banko akcijų kainą veikia tos pačios jėgos, kurios daro įtaką kitų valstybinių bendrovių akcijų kainoms. Pagrindiniai, abstraktūs veiksniai gali turėti įtakos banko akcijų kainai. Tai apima bendrą rinkos nuotaiką, lūkesčius dėl ateities, pagrindinį vertinimą ir bankinių paslaugų paklausą. Tačiau bankai yra šiek tiek unikalūs, nes centrinio banko veikla (tokia kaip Federalinių rezervų politika JAV) vaidina tikrai reikšmingą vaidmenį bankų operacijose.
Akcijų vertinimas visada turėtų atspindėti dabartinę pagrindinio verslo būklę ir jo augimo potencialą ateityje. Bankams tai reiškia galimybę gauti sveikas paskolas, gauti palūkanas ir mokesčius už kitas sąskaitas bei apriboti kitos šalies riziką.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Abstraktūs veiksniai, kurie gali turėti įtakos banko akcijų kainai, apima bendrą rinkos nuotaiką, lūkesčius dėl ateities ir bankų paslaugų paklausą. Investuotojai į banko augimo potencialą atsižvelgia kaip į svarbiausią vertinimo veiksnį, nustatydami tikrąją akcijų vertę. Banko akcija kainai gali turėti įtakos trijų rūšių rizika: palūkanų normos rizika, sandorio šalies rizika ir norminė rizika. Banko akcijų kainai taip pat gali turėti įtakos jo kainos ir pelno (P / E) santykis ir kainos knygai (P) / B) vertė.
Bendri vertinimo veiksniai, turintys įtakos banko akcijų kainoms
Norėdami nustatyti akcijų vertę, investuotojai naudoja daugybę įvairių vertinimo faktorių. Tai ypač pasakytina apie tuos investuotojus, kurie remiasi esmine analize, kad nustatytų vertinamų akcijų tikrąją vertę. Tikslas yra nustatyti, ar akcijos yra pervertintos, nepakankamai įvertintos ar tinkamai įkainotos.
Nors yra daug vertinimo veiksnių, yra keletas, kurie yra universalesni ir plačiau naudojami. Tai apima numatomą augimą, bankų riziką, uždarbio galimybes ir kapitalo kainą. Vertindami banko akcijų kainą, investuotojai gali naudoti visus šiuos vertinimo veiksnius.
Augimas
Investuotojai ir analitikai ypatingą dėmesį kreipia į požymius, rodančius, kad bendrovės pajamos auga ir šis augimas yra tvarus. Jie peržiūrės įmonės metines ir ketvirčio pajamų ataskaitas, palygindami augimo pradinę liniją su aukščiausio lygio augimu.
Pagrindiniai ir vertingiausi investuotojai taip pat ieško dividendų ir įvairių kitų apskaitos rodiklių, kad parodytų augimo potencialą. Visų pirma bankams pinigų politika ir kintančios palūkanų normos daro įtaką augimui ir pelningumui. Kartais, pavyzdžiui, po 2007–2008 m. Finansinės krizės, vyriausybės išleis papildomą kapitalą bankams finansiniam sektoriui palaikyti.
Tikėtina, kad bankai augs ir duos pelno, pritraukdami indėlininkų, imdamiesi tvarių paskolų, išduodami kreditus kitomis formomis ar investuodami. Kadangi Federalinė indėlių draudimo korporacija (FDIC) garantuoja indėlininkams iki 250 000 USD, didžioji bankų rizika yra sumažinta.
Pavojai
Banko akcijoms didelę įtaką daro trys rizikos tipai: palūkanų normos rizika, kitos sandorio šalies rizika ir norminė rizika.
Didžioji dauguma banko turto ir įsipareigojimų yra jautrūs palūkanų normoms. Apskritai bankai siekia maksimaliai padidinti palūkanas, kurias jie sukuria iš paskolų, ir kuo labiau sumažinti palūkanas, kurias jie moka už indėlius. Atminkite, kad indėliai yra bankų įsipareigojimai, o paskolos - bankų turtas.
Banko turtas yra toks pat geras kaip skolininkų, su kuriais jis vykdo operacijas. Banko sandorio šalies rizika reiškia tikimybę, kad šalis, gaunanti paskolą iš banko, neteks šios paskolos. Kai yra suteikiama hipoteka ar paskola automobiliui, bankai vykdo garantijas, kad paskolos gavėjas galėtų grąžinti paskolą. Tačiau investuotojui gali būti sunku įvertinti, ar banko draudimo politika yra veiksminga. Du bankai, kurių kiekvienas turi 100 mln. USD paskolų, gali turėti labai skirtingą sandorio šalies riziką.
Banko reguliavimas yra prieštaringai vertinama tema. Daugelis kaltina bankų reglamentus dėl JAV bankų pažeidžiamumo prieš Didžiąją depresiją. Kita vertus, kai kurie žmonės kaltina reguliavimo panaikinimą dėl 2007–2008 m. Finansinės krizės. Bet kuriuo atveju bankų akcijų kainos jautriai reaguoja į jaučiamą kintančios vyriausybės įtakos poveikį.
Pajamos ir ateities grąža
Investuotojai, besidomintys banko akcijų įsigijimu, turėtų persvarstyti akcijų kainos ir pelno (P / E) santykį bei kainos ir knygos (P / B) vertę, bandydami nustatyti tikrąją akcijų vertę. Bendrovės, turinčios didesnį P / E santykį, paprastai turi aukštesnes akcijų kainas. Aukštas P / E santykis taip pat gali reikšti, kad investuotojai tikisi didesnių pajamų ateityje.
Vertės investuotojai nori atrasti įmones, kurios yra nepakankamai įvertintos, nes tai suteikia galimybę už mažą kainą įsigyti akcijų ir gauti pelną, kai kaina pakils. Dėl šios priežasties jie įvertins bendrovės P / B santykį, kad surastų žemų akcijų atsargų, turinčių potencialą ateityje prekiauti didesne kaina.
Sostinės Kaina
Kapitalo kainą sunku įvertinti bankuose, todėl nėra visiškai aišku, kokia kapitalo kaina iš tikrųjų atsispindi bankų vertinimuose. Taip yra todėl, kad dauguma bankų turi daug nebalansinių (OBS) priemonių ir JAV turi specialius skolinimo santykius su Federaliniu rezervų banku.
Pagrindinis banko kapitalo šaltinis yra indėlininkų sąskaitos. Tuo metu, kai žemos palūkanų normos, bankai turi subalansuoti kapitalo kainą su santykiniu sunkumu pritraukti naujus indėlius.
Esmė
Banko akcijos kartais yra mėgstamos investuotojų, kurie laikosi vertės investavimo strategijos. Taip yra todėl, kad bankai turi lengvai suprantamą verslo modelį ir teikia visuomenei itin svarbias paslaugas. Įvertindami banką kaip investavimo galimybę, norėsite atidžiai apžvelgti tuos veiksnius, kurie lemia akcijų kainą, tokius kaip dabartinis augimas ir būsimo augimo potencialas, bankams būdingi rizikos veiksniai, būsimos pajamos ir kapitalo kaina.
