Rizikos vertė yra statistinis rizikos valdymo metodas, kuriuo stebimas ir kiekybiškai įvertinamas su investiciniu portfeliu susijęs rizikos lygis. Rizikos verte nustatomas maksimalus nuostolių dydis per tam tikrą laiko tarpą su tam tikru pasitikėjimo lygiu. Atliekant pakartotinį patikrinimą matuojamas rizikos vertės apskaičiavimo tikslumas. Pagal rizikingą vertę apskaičiuota nuostolių prognozė yra lyginama su faktiniais nuostoliais nurodyto laikotarpio pabaigoje.
Atgal patikrinimas yra metodas, skirtas modeliuoti ankstesnių duomenų modelį ar strategiją, kad būtų galima įvertinti jo tikslumą ir efektyvumą. Rizikos vertės atgalinis patikrinimas naudojamas norint palyginti numatomus nuostolius nuo apskaičiuotos rizikos vertės su realiais nuostoliais, įvykdytais nurodyto laikotarpio pabaigoje. Šis palyginimas nustato laikotarpius, kai rizikos vertė yra nepakankamai įvertinta arba kai portfelio nuostoliai yra didesni nei pradinė numatoma rizikinga vertė. Rizikos vertės prognozė gali būti perskaičiuota, jei atgalinio patikrinimo vertės nėra tikslios, taip sumažinant netikėtų nuostolių riziką.
Potencialus maksimalus nuostolis
Rizikos verte tam tikru laipsniu apskaičiuojami galimi didžiausi nuostoliai per tam tikrą laiko tarpą. Pavyzdžiui, investicijų portfelio rizika vieneriems metams yra 10 milijonų dolerių, kai pasitikėjimo lygis yra 95%. Rizikos vertė rodo, kad yra 5% tikimybė, kad metų pabaigoje nuostoliai viršys 10 mln. USD. Esant 95% pasitikėjimui, blogiausias tikėtinas portfelio praradimas per vienerius prekybos metus neviršys 10 mln. USD.
Jei rizikinga vertė imituojama per praėjusius metinius duomenis, o faktiniai portfelio nuostoliai neviršijo numatytos vertės esant nuostolių rizikai, tada apskaičiuota rizikinga vertė yra tinkama priemonė. Kita vertus, jei faktiniai portfelio nuostoliai viršija apskaičiuotą vertę, kai rizikuojama patirti nuostolius, tuomet tikėtina rizikos vertės apskaičiavimo vertė gali būti netiksli.
Kai faktiniai portfelio nuostoliai yra didesni nei apskaičiuota rizika, apskaičiuota pagal riziką, tai vadinama rizikos vertės pažeidimu. Tačiau jei tikrasis portfelio praradimas tik kelis kartus viršija numatytą rizikingą vertę, tai dar nereiškia, kad apskaičiuota rizikinga vertė nepavyko. Reikia nustatyti pažeidimų dažnį.
Pavyzdžiui, investicinio portfelio dienos rizika yra 500 000 USD su 95% pasikliovimo lygiu 250 dienų. Esant 95% pasitikėjimo lygiui, tikimasi, kad faktiniai nuostoliai pažeis 500 000 USD maždaug per 13 dienų iš 250 dienų. Rizikos vertės nustatymo problema yra tik tada, kai pažeidimai įvyksta daugiau kaip 13 dienų iš 250 dienų; tai rodo, kad rizikos vertės įvertinimas yra netikslus ir turi būti pakartotinai įvertintas.
