Indekso pasirinkimo sandoriai yra išvestinės finansinės priemonės, pagrįstos akcijų indeksais, tokiais kaip „S&P 500“ arba „Dow Jones Industrial Average“. Indekso pasirinkimo sandoriai suteikia investuotojui teisę nusipirkti arba parduoti pagrindinį akcijų indeksą nustatytą laikotarpį. Kadangi indekso pasirinkimo sandoriai yra pagrįsti dideliu indekso akcijų krepšeliu, investuotojai gali lengvai diversifikuoti savo portfelius jais prekiaudami. Indekso pasirinkimo sandoriai yra atsiskaitomi grynaisiais pinigais, kai jais pasinaudojama, o ne atskirų akcijų pasirinkimo sandoriais, kai pagrindinės akcijos yra perleidžiamos pasinaudojant.
Indekso pasirinkimo galimybės yra klasifikuojamos kaip europietiškos, o ne amerikietiškos. Europietiško pasirinkimo sandoriai gali būti naudojami tik pasibaigus jų galiojimo laikui, o amerikietiški pasirinkimo sandoriai gali būti naudojami bet kuriuo metu iki galiojimo pabaigos. Indekso pasirinkimo sandoriai yra lanksčios išvestinės priemonės ir gali būti naudojami apdrausti akcijų portfelį, susidedantį iš skirtingų atskirų akcijų, arba spekuliuoti būsima indekso kryptimi.
Investuotojai gali naudoti daugybę strategijų su indekso pasirinkimo galimybėmis. Paprasčiausia strategija yra skambučio pirkimas ar rodyklės nustatymas. Norėdami atlikti lažybas didėjančio indekso lygiu, investuotojas perka pirkimo pasirinkimo sandorį. Norėdami atlikti priešingą statymą dėl indekso mažėjimo, investuotojas perka pardavimo pasirinkimo sandorį. Susijusios strategijos apima bulių kreditų ir „bear put“ kainų skirtumų pirkimą. Neapmokėtų akcijų platinimas apima pirkimo pasirinkimo sandorio pirkimą už mažesnę pardavimo kainą, o vėliau pardavimo pasirinkimo sandorio pardavimas už didesnę kainą. Meškos išplatėjimas yra visiškai priešingas. Pardavęs opcioną iš pinigų, investuotojas mažiau išleidžia opciono premijai už šią poziciją. Šios strategijos leidžia investuotojams realizuoti ribotą pelną, jei indeksas juda aukštyn ar žemyn, tačiau rizikuoja mažesniu kapitalu dėl parduoto pasirinkimo sandorio.
Investuotojai gali nusipirkti pardavimo pasirinkimo sandorius siekdami apsidrausti nuo savo portfelio kaip draudimo formos. Atskirų akcijų portfelis greičiausiai labai koreliuoja su akcijų indeksu, kuriam jis priklauso, tai reiškia, jei akcijų kainos mažėja, tuo didesnis indeksas greičiausiai kris. Užuot pirkę kiekvienos atskiros vertybinių popierių pardavimo opcionus, kuriems reikia didelių operacijų išlaidų ir priemokų, investuotojai gali įsigyti akcijų indeksą. Tai gali apriboti portfelio praradimą, nes pardavimo opciono pozicijos įgyja vertę, jei akcijų indeksas krinta. Investuotojas vis dar išlaiko aukštą portfelio pelno potencialą, nors galimą pelną mažina premija ir pardavimo pasirinkimo sandorių išlaidos.
Kita populiari indekso pasirinkimo strategija yra draudžiamų skambučių pardavimas. Investuotojai gali nusipirkti pagrindinę akcijų indekso sutartį ir tada parduoti pirkimo pasirinkimo sandorius, kad gautų pajamas. Investuotojui, kurio bazinis indeksas yra neutralus ar meškas, pardavęs pirkimo pasirinkimo sandorį gali gauti pelno, jei indeksas smuktų į šoną ar kristų. Jei indeksas tęsis, investuotojas gauna pelną iš to, kad turi indeksą, tačiau praranda pinigus už prarastą premiją iš parduoto skambučio. Tai yra sudėtingesnė strategija, nes norint visiškai išsiaiškinti susijusios rizikos dydį, investuotojas turi suprasti pozicijos delta tarp parduodamo pasirinkimo sandorio ir pagrindinės sutarties.
