Akcijų mažėjimas įvyksta tada, kai bendrovės veiksmai padidina apyvartoje esančių akcijų skaičių, todėl sumažėja esamų akcininkų nuosavybės procentas. Nors sunkumus patiriančioms įmonėms yra gana įprasta praskiesti akcijas, procesas turi neigiamų padarinių dėl paprastos priežasties: bendrovės akcininkai yra jos savininkai, ir viskas, kas sumažina investuotojo nuosavybės lygį, taip pat sumažina investuotojo akcijų paketų vertę.
Skolinimas gali vykti įvairiais būdais, o pranešimai apie bendrovės veiksmus, kurie silpnina akcijas, paprastai pateikiami investuotojų skambučių metu arba naujame prospekte. Kai tai atsitiks ir padidės įmonės akcijų skaičius, naujesnės akcijos yra „praskiedimo atsargos“.
Antriniai pasiūlymai
Pavyzdžiui, jei bendrovė iš viso turi 1 000 akcijų rinkoje, o jos vadovybė išleidžia dar 1 000 akcijų antriniame pasiūlyme, dabar liko 2 000 akcijų. Pirmųjų 1 000 akcijų savininkams sumažės 50% vertės sumažėjimo koeficientas. Tai reiškia, kad 100 akcijų savininkui dabar priklauso 5% bendrovės, o ne 10%.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Skilimas įvyksta, kai dėl korporacinio veiksmo, pavyzdžiui, kaip antrinio siūlymo, padidėja išleistų akcijų skaičius. Akcijų pasirinkimo sandorių naudojimas akcininkams yra neigiamas, kai dėl to padidėja apyvartoje esančių akcijų skaičius.Skyrimas sumažina kiekvieno akcininko akcijų paketą bendrovėje, tačiau dažnai toks yra. būtini, kai įmonei reikalingas naujas kapitalas veiklai. Nekeičiama skola ir nuosavas kapitalas gali būti mažinami, kai šie vertybiniai popieriai konvertuojami į akcijas.
Sumažinimas nebūtinai reiškia, kad keičiasi investicijos dolerio suma doleriais, tačiau kadangi turimos akcijos sudaro mažesnį visos įmonės procentą, investuotojas mažiau traukia bendrovės sprendimus, o jų akcijų paketas reiškia sumažintą bendro bendrovės pelno procentą.
Apsvarstykite antrinį „Lamar Advertising“ (LAMR) pasiūlymą 2018 m. Kaip realų pavyzdį. Bendrovė nusprendė išleisti daugiau kaip 6 milijonus paprastųjų akcijų, praskiedžiant dabartinę 84 milijonų akcijų dalį. Paskelbus pasiūlymą, akcijų kaina krito beveik 20%.
Nors žinios apie antrinį pasiūlymą akcininkams paprastai nėra priimtinos dėl prastovos, pasiūlymas gali suteikti įmonei kapitalo, reikalingo restruktūrizuoti, sumokėti skolas ar investuoti į mokslinius tyrimus ir plėtrą. Galų gale kapitalo įsigijimas per antrinį pasiūlymą investuotojui gali būti teigiamas ilgalaikėje perspektyvoje, jei įmonė tampa pelningesnė ir akcijų kaina kyla.
Treniruočių galimybės
Kai pasinaudojama, tam tikros išvestinės finansinės priemonės keičiamos į akcijų, kurias įmonė išleidžia savo darbuotojams, akcijas. Šios darbuotojų akcijų opcionai dažnai suteikiami vietoje grynųjų ar premijų už akcijas ir yra paskata. Kai sudaromos pasirinkimo sandorių sutartys, pasirinkimo sandoriai konvertuojami į akcijas, o darbuotojas gali parduoti akcijas rinkoje, taip sumažindamas neapmokėtų bendrovės akcijų skaičių. Darbuotojų akcijų pasirinkimo sandoriai yra labiausiai paplitęs būdas ištirpti akcijas išvestinėmis priemonėmis, tačiau orderiai, teisės ir konvertuojama skola bei nuosavas kapitalas kartais taip pat yra silpninantys.
Konvertuojama skola ir konvertuojama nuosavybė
Kai įmonė išleidžia konvertuojamą skolą, tai reiškia, kad skolų savininkai, nusprendę konvertuoti savo vertybinius popierius į akcijas, sumažins dabartinių akcininkų nuosavybės teises. Daugeliu atvejų konvertuojama skola konvertuojama į paprastąsias akcijas tam tikru lengvatiniu konvertavimo santykiu. Pavyzdžiui, kiekviena 1 000 USD konvertuojama skola gali būti konvertuota į 100 paprastųjų akcijų akcijų, taigi sumažėja dabartinių akcininkų nuosavybė.
Konvertuojama nuosavybė dažnai vadinama konvertuojamomis privilegijuotomis akcijomis ir paprastai konvertuojama į paprastąsias akcijas lengvatiniu santykiu. Pavyzdžiui, kiekviena konvertuojama privilegijuota akcija gali būti konvertuota į 10 paprastųjų akcijų akcijų, taip sumažinant esamų akcininkų nuosavybės teises. Poveikis investuotojui, turėjusiam paprastąsias akcijas prieš sumažinimą, yra toks pats kaip antrinis siūlymas, nes jų nuosavybės procentas įmonėje sumažėja, kai naujos akcijos pateikiamos į rinką.
