Du iš geriausių finansinių paslaugų sektoriaus įmonių vertinimo rodiklių yra kainos ir knygos santykis (P / B) ir kainos ir uždarbio (P / E) santykis.
Finansinių paslaugų sektorius apima įvairių bendrovių, teikiančių finansines paslaugas mažmeniniams ir komerciniams vartotojams, akcijas. Trys pagrindinės šio sektoriaus pramonės šakos yra bankai, investicinės firmos ir draudimo bendrovės. Investiciniai bankai yra pagrindiniai veiksniai, skatinantys bendrąsias finansų rinkas, nes jie teikia kapitalą, leidžiantį naujoms korporacijoms pradėti veiklą, o esamoms korporacijoms plėstis. Keletas finansinių paslaugų įmonių plečia savo veiklą tokiose besivystančiose rinkose kaip Indija, Brazilija ir Kinija.
Nors pagrindiniai vertinimo pagrindai yra taikomi beveik visų tipų įmonėms, kai kurie kritiniai ir unikalūs finansinių paslaugų sektoriaus aspektai turi įtakos jo vertinimui. Šio sektoriaus įmonės veikia pagal daug griežtesnius vyriausybės įstatymus nei vidutinė korporacija. Taip pat pagrindinis kintamasis vertinant įmonės patikimumą yra skola, tačiau finansinių paslaugų įmonės skola ne visada lengvai išmatuojama ar apibrėžiama, todėl įmonės vertę ir jos kapitalo sąnaudas sunku įvertinti.
Kainos ir knygos (P / B) santykis
Prekybininkai ir investuotojai naudoja P / B santykį, taip pat vadinamą kainos ir nuosavybės santykiu, kad būtų galima palyginti akcijos buhalterinę vertę su jos rinkos verte. P / B santykis yra formulė, pagal kurią padalijama dabartinė akcijų dabartinė uždarymo kaina, remiantis paskutinio ketvirčio vienos akcijos balansine verte. Mažas P / B santykis gali būti atsargų nepakankamo įvertinimo požymis. Ši metrika yra tinkama finansinių paslaugų sektoriaus vertinimui, nes istorinė analizė parodė, kad santykis labai tiksliai nustato finansinių paslaugų įmonių vidinę vertę. (Apie tai skaitykite skyrelyje „Kaip skiriasi knygos vertė ir rinkos vertė?“)
Kainos ir uždarbio (P / E) santykis
P / E santykis parodo įmonės akcijų kainos santykį su jos uždarbiu ir taip pat yra palanki metrika vertinant finansinių paslaugų įmones. Aukštas P / E santykis aiškinamas kaip reiškiantis vis didesnį pelną investuotojams. Šis santykis yra naudingas vertinant finansinių paslaugų sektorių, nes jis rodo tikėtiną įmonės augimo tempą ateityje. Vis dėlto investuotojai turėtų būti atsargūs naudodamiesi P / B ir P / E santykiais, kad palygintumėte panašias sektoriaus įmones, pavyzdžiui, palygindami mažus bankus su kitais mažais bankais arba vieną automobilių draudimo bendrovę.
Diskontuoti grynųjų pinigų srautai, nors ir palankūs kai kuriems analitikams, yra metrika, kuri nelaikoma ypač tinkama vertinant finansinių paslaugų sektoriaus įmones. Taip yra todėl, kad dėl finansų sektoriaus verslo pobūdžio dažnai sunku tiksliai nustatyti, kas sudaro kapitalo išlaidas, ir tiksliai įvertinti pinigų srautus. Labiau tikėtina vertinimo metrika, viršijanti P / B ir P / E santykį, apima nuosavybės grąžą (ROE) ir kainos bei pelno augimo (PEG) santykį. (Apie tai skaitykite skyrelyje „Kokia metrika gali būti naudojama vertinant bankininkystės sektoriaus įmones?“)
