Skirtumas tarp rinkos rizikos premijos ir nuosavybės rizikos premijos sumažėja. Rinkos rizikos premija yra papildoma grąža, kurios tikimasi iš indekso ar investicijų portfelio, viršijančio nurodytą nerizikingą normą.
Kita vertus, nuosavybės rizikos premija taikoma tik akcijoms ir parodo numatomą akcijų grąžą, viršijančią nerizikingą normą. Nuosavybės rizikos premijos paprastai yra didesnės nei standartinės rinkos rizikos premijos. Paprastai akcijos laikomos rizikingesnėmis nei obligacijos, tačiau mažiau rizikingos nei biržos prekės ir valiutos.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Rinkos rizikos premija yra papildoma grąža, kurios tikimasi iš indekso ar investicijų portfelio, viršijančio nurodytą nerizikingą normą. Nuosavybės rizikos premija taikoma tik akcijoms ir reiškia tikėtiną akcijų grąžą, viršijančią nerizikingą normą.Nuo iždo yra remiami JAV vyriausybės, jie laikomi nerizikingais, o jų pajamingumas naudojamas kaip pavojaus koeficientas.
Rinkos ir nuosavybės rizikos premijų supratimas
Investicijos yra susijusios su skirtinga rizika. Pavyzdžiui, jei investuotojas perka akcijas, kyla rizika, kad akcijų kaina gali sumažėti, o tai atveria galimybę investuotojui patirti nuostolių, kai pozicija parduodama.
Todėl investuotojai reikalauja kompensacijos už prisiimtą riziką, o investicijos, kurios patiria daugiau rizikos, turėtų pasiūlyti papildomą galimybę užsidirbti. Investuotojai įvertina riziką ir atlygį bet kurioje pozicijoje.
Tačiau JAV iždo obligacijos paprastai laikomos nerizikingomis grąžomis, jei obligacijos laikomos iki išpirkimo. Kitaip tariant, kadangi iždus remia JAV vyriausybė, jų pajamingumas ar palūkanų normos yra laikomi nerizikingais. Todėl iždai paprastai naudojami kaip etalonas apskaičiuojant nerizikingą palūkanų normą, kurią investuotojai galėtų uždirbti, jei investuotų į iždus, palyginti su svarstoma investicija.
Kitaip tariant, investicija turėtų uždirbti bent jau nerizikinga; kitaip rizikuoti neverta.
Skirtumas tarp nerizikingos ir ne iždo investicijų palūkanų normos yra rizikos premija. Kai ne iždo investicija yra akcija, priemoka nurodoma kaip nuosavybės rizikos premija. Kita vertus, kai ne iždo investicija yra portfelis arba rinkos indeksas, toks kaip S&P 500, priemoka yra vadinama rinkos rizikos premija.
Rinkos rizikos premija
Rinkos rizikos premija yra skirtumas tarp prognozuojamos investicijų portfelio grąžos ir nerizikingos normos. Kadangi iždai laikomi nerizikinga norma, portfelio rinkos rizikos premija yra portfelio grąžos ir pasirinkto iždo pajamingumo skirtumas.
Yra įvairių rūšių rinkos rizikos premijų tipai, priklausomai nuo to, ką bando nustatyti investuotojas. Istorinė analizė gali analizuoti, pavyzdžiui, skirtumą tarp, pavyzdžiui, portfelio grąžos per pastaruosius dvejus metus ir dvejų metų iždo pajamingumo tuo laikotarpiu. Lyginant istorines rinkos rizikos premijas, procesas yra gana paprastas. Tačiau ankstesni portfelio rezultatai nerodo ateities grąžos.
Jei investuotojas lygina rinkos rizikos premiją, pagrįstą numatoma portfelio grąža, palyginti su dabartiniu dvejų metų iždo pajamingumu, rezultatas priklauso nuo žmogaus įžvalgos. Dėl to tikėtina ar prognozuojama rinkos rizikos premija gali skirtis tarp investuotojų, nes kiekvienas turi savo šališkumą, rizikos toleravimo lygį ir požiūrį į rinką.
Norėdami iliustruoti, tarkime, kad asmuo turi 10 000 USD investuoti. Ji galėjo sudėti pinigus į iždo obligacijas už santykinai mažą grąžos normą, tarkime, 2% per metus. Jei ji pasirinks T-obligacijas, ji praktiškai neturi galimybės prarasti savo pagrindinės sumos. Bet kuri grąža, viršijanti 2%, yra rinkos rizikos premija, kurios reikalauja investuotojai, kad galėtų skirti savo pinigus portfeliui ar indeksui.
Tačiau Iždas nėra vienintelė institucija, kuri nori jos pinigų. Korporacijos siūlo obligacijas ir akcijas, kad galėtų pritraukti kapitalą ar pinigus, tačiau jos negali pasiūlyti tokios pačios rūšies saugumo, kaip ir T-obligacijos. Korporacijos turi padidinti siūlomą savo instrumentų grąžą, kad priviliotų investuotoją į savo pinigus.
Nuosavybės rizikos premija
Nuosavybės rizikos premija yra papildoma grąža iš investavimo į akcijas, viršijančias nerizikingą palūkanų normą. Panašiai kaip rinkos rizikos premija, nuosavybės rizikos premijos investuotojams kompensuoja papildomą riziką, susijusią su akcijų pirkimu ir pardavimu.
Premijos dydis gali kisti, nes akcijų kaina svyruoja ir kai pokyčiai vyksta pagrindinėje įmonėje. Priemoka priklauso nuo svarstomos atsargos ar atsargų grupės rizikos lygio. Didelės rizikos akcijos dažnai turi didesnes rizikos premijas.
Nuosavybės vertybinių popierių grąža gali svyruoti, atsižvelgiant į bendras pasaulio ekonomikos makroekonomines sąlygas. Pavyzdžiui, jei JAV vartotojų išlaidos mažėja, atsargos, iš kurių gaunama nauda vartotojams, pavyzdžiui, mažmenininkams, turėtų didesnę su jais susijusių nuostolių riziką. Žinoma, įmonės akcijų grąža taip pat priklauso nuo daugelio vidinių veiksnių, įskaitant įmonės finansinius rezultatus, jos vadovybės komandos efektyvumą, taip pat produktų ir paslaugų pasiūlą.
Nuosavybės vertybinių popierių rizikos premijos egzistuoja todėl, kad investuotojai reikalauja priemokų už savo investicijų grąžą, palyginti su mažos rizikos investicijų ar nerizikingų investicijų, pavyzdžiui, iždo, grąža. Trumpai tariant, jei investuotojo pinigai patiria didesnę nuostolių riziką, tikėtina, kad norint privilioti juos pirkti, reikia didesnių įmokų.
