E-komercija ir debesų kompiuterija „Amazon.com Inc.“ (AMZN) buvo vertybinių popierių rinkos numylėtinė, jos akcijos pakilo į svaiginančias aukštumas. Tačiau pats akcijų populiarumas ir didžiulė rinkos kapitalizacija kelia didžiulę riziką rinkai “, - CNBC komentare įspėja„ The Bear Traps Report “redaktorius Lawrence'as McDonald'as. Jis pažymi, kad „Amazon“ yra didžiausias akcijų paketas, turintis daugiau kaip 140 ETF, ir yra tarp 5-ių geriausiųjų 40 šių fondų akcijų. „Tai yra didžiulė sveiko proto nesėkmė“, - rašo McDonald'as ir perspėja, kad bet koks „Amazon“ ir jos akcijų sumažėjimas padarys per didelę įtaką akcijų rinkai. (Norėdami daugiau sužinoti, taip pat skaitykite: Kodėl „Amazon“, „Microsoft“, „Netflix“ kelia riziką akcijų rinkai .)
Didžiulis pelnas, sunkios vertės
„S&P 500“ indeksas (SPX) per 10 metų iki 2018 m. Gegužės 7 d. Pakilo 92%, o „S&P 500“ informacinių technologijų indeksas (S5INFT) per tą patį laikotarpį padidėjo 221%, o vidutinė metinė grąža buvo 6, 74%. ir 12, 14%, atitinkamai, pagal S&P Dow Jones indeksus. Atitinkami 2018 m. Duomenys yra -0, 04% ir + 7, 94%, skaičiuojant nuo to paties šaltinio.
Per tuos pačius 10 metų „Amazon“ akcijos pakilo neįtikėtinai 2 087 proc., O per 2018 m. Gegužės 7 d. - tvirtu 36, 8 proc., O „Yahoo Finance“ - „Amazon“ akivaizdoje, kad P / E santykis yra 79, 7 karto didesnis už pajamas. Remiantis „Yardeni Research Inc.“ gegužės 2 d. Savaitės skaičiavimais, „S&P 500“ informacinių technologijų sektoriaus išankstinis P / E buvo lygus 17, 3, palyginti su 2008 m. Maždaug 11 kartų didesne pajamų verte nei 2008 m. Gegužės 2 d. P / E padidėjo iki 16, 3 balandžio 26 d., Nuo maždaug 10 kartų didesnio uždarbio 2008 m. Už tą patį šaltinį.
„Nelaimingas atsitikimas laukia“
Niekada neprieštaraukite „Amazon“, kad didžiulė antsvorio pozicija, kurią investuotojai turi kaip technikos akcijas, kaip grupė, yra „nelaimingas atsitikimas, laukiantis įvykio“, „McDonald“ nuomone. Jis pažymi, kad technikos atsargos sudaro beveik 30% didžiosios kapitalizacijos investicinių fondų vertės ir beveik 26% visos „S&P 500“ rinkos viršutinės vertės. „Tai yra didžiausias„ antsvoris “, palyginti su tradiciniais etalonais, palyginti su kitais didelės kapitalizacijos sektoriais, per du dešimtmečius“, - priduria jis.
Net menkiausias vidutinės vertės pakeitimas ar numatomas ateities uždarbio augimas „Amazon“ ar visam technologijų sektoriui gali nuslėpti didžiulį akcijų paketą, baudant investicinius fondus ir ETF investuotojus. Kalbant apie didžiulį 26% „S&P 500“ segmentą, kurį atstovauja „tech“ akcijos, „McDonald“ mato nerimą keliančią paralelę su 2007 m. Pradžia, kai tuo metu bankai ir draudimo bendrovės sudarė 24% indekso vertės. Tai įvyko subprincipinių paskolų nuosmukio, paskutinės meškų rinkos pradžios ir 2008 m. Finansinės krizės išvakarėse. (Taip pat skaitykite taip pat: Ilgalaikis technikos analitikas pataria sektoriui pervertintas .)
