„Alibaba Group Holdings“ (BABA) akcijos neturėjo stiprios pradžios iki 2018 m., Akcijos neturėjo stiprios pradžios iki 2018 m., Akcijų atsargos sudarė apie 4 proc., O „Amazon.com Inc.“ (AMZN) akcijos padidėjo beveik 30 procentų.
Analitikai per ateinančius kelerius metus tikisi abiejų bendrovių pajamų ir uždarbio augimo. Kai „Alibaba“ atsargos padidėjo maždaug 73 procentais, o per pastarąsias 52 savaites „Amazon“ padidėjo 78 procentais, reikia stebėtis, kodėl „Alibaba“ sustojo 2018 m., O „Amazon“ pakilo.
Tikėtina, kad „Alibaba“ problema yra blogėjančios pelno maržos, o „Amazon“ sėkmė greičiausiai kyla dėl jos gerinimo. Jei ši naujausia tendencija taps ilgalaikė, tai taip pat gali reikšti, kad „Amazon“ akcijos artimiausiais metais pralenks „Alibaba“.
„YCharts“ BABA duomenys
Maržos erozija
„Alibaba“ bendrosios maržos mažėjo nuo 2014 m., Kai jos sudarė beveik 77 procentus. Paskutiniais ketvirčio rezultatais jie nukrito iki 57 procentų - 20 procentinių punktų.
„Amazon“ bendroji marža, priešingai, stabiliai gerėja, nepaisant mažesnės nei „Alibaba“. 2017 m. Gruodžio mėn. „Amazon“ pranešė apie 36 procentų bendrąjį pelną. Tačiau šios maržos nuolat auga, beveik dešimt procentinių punktų padidėjo nuo 2014 m., Kai jos buvo 26 proc.
„Amazon“ maržos didinimas yra kelias į didesnį pelningumą, net jei pajamų tempas mažėja. „Alibaba“ tai reiškia, kad uždarbis nuolat mažės arba turės rasti naujų būdų, kaip padidinti pajamas spartesniu tempu. (Žr. Daugiau: Kuo skiriasi bendrasis pelnas ir bendroji marža?)
„BABA“ bendrojo pelno maržos (ketvirčio) duomenys, kuriuos pateikė „YCharts“
Lėtėjantis „Alibaba“ pajamų augimas
Atidžiau pažvelgę į analitikų vertinimus, matome, kad tikimasi, kad „Alibaba“ pajamos 2018 m. Padidės 70 procentų iki 39, 09 milijardo JAV dolerių, o iki 2020 metų išaugs iki 70, 20 milijardų dolerių.
Tai yra 45 procentų metinis augimo greitis (CAGR). Tuo tarpu analitikai siekia, kad uždarbis augtų beveik 36, 5 proc. CAGR - iki 8, 65 USD per trejus metus, prasidedančius 2017 m. Jei tikimasi, kad pajamos augs daug sparčiau nei pajamos, panašu, kad analitikai iš tikrųjų atsižvelgia į daugiau maržos mažėjimas ateinančiais metais.
„BABA Revenue“ (TTM) duomenis pateikė „YCharts“
Greitesnis „Amazon“ pelno augimas
„Amazon“ yra atvirkščiai - tikimasi, kad pajamos išaugs nuo 4, 55 USD 2017 m. Iki 27, 98 USD 2020 m., Tai yra beveik 83 proc. CAGR. Tuo tarpu tikimasi, kad pajamos šoktels nuo 177, 87 milijardo 2017 m. Iki 339, 93 milijardo dolerių 2020 m., Tai yra tik 24 proc. CAGR. Šiuo atveju analitikai imasi geresnių „Amazon“ maržų.
„BABA“ metiniai EPS sąmatos duomenys pateikiami „YCharts“
Jei „Alibaba“ sugebėtų parodyti investuotojams, kad ji gali padidinti maržas, tada galbūt akcijos gali sužaisti „Amazon“. Panašiai „Amazon“ atveju maržų mažėjimo požymiai greičiausiai pakenktų akcijų efektyvumui.
Esant dabartiniam augimo tempui, abi atsargos ir toliau veiks gerai; tiesiog „Amazon“ gali veikti geriau.
