Atsargos ir kitas finansinis turtas išaugo iki rekordinių aukštumų, labai padidindamos asmeninius investuotojų turtus. Nepaisant to, „Natixis CIB Americas“ vyriausiasis ekonomistas Joe LaVorgna, kaip pranešė CNBC, tai gali sukelti pavojų ekonomikai. Jis nurodo, kad namų ūkių grynosios vertės ir disponuojamų asmeninių pajamų santykis yra visų laikų aukščiausias. Kalbėdamas apie ankstesnius 2000 m. Ir 2006 m. Viršūnes, jis CNBC cituojamose pastabose klientams pastebėjo: „Recesija prasidėjo keturis ketvirčius nuo buvusio smailės ir aštuonis ketvirčius nuo zenito paskutiniame“.
Didėjančios turto vertės
Po Didžiojo nuosmukio, kuris baigėsi 2009 m. Birželio mėn., JAV namų ūkių turimo finansinio turto vertė išaugo stulbinamai 33, 9 trilijonų dolerių, palyginti su 10, 9 trilijonu dolerių padidėjusio nefinansinio turto, pavyzdžiui, namų ir automobilių, pagal LaVorgna nurodytus Federalinio rezervo duomenis, praneša CNBC.. Nuo ketvirtojo ketvirčio pagal tuos pačius šaltinius JAV namų ūkių bendra grynoji vertė buvo 98, 75 trilijono JAV dolerių, ty 6, 79 karto daugiau nei jų bendros disponuojamos pajamos - 14, 55 trilijono USD.
Ankstesni šio santykio aukštumai buvo 6, 12 pirmąjį 2000 m. Ketvirtį ir 6, 51 2006 m. Pirmąjį ketvirtį. Nuo 1940-ųjų pabaigos iki 1990-ųjų pabaigos santykis buvo nuo 4, 5 iki 5, 5, vidutiniškai apie 5, 0, vėlgi vienam asmeniui. tie patys šaltiniai.
Nuo paskutinės meškos rinkos pabaigos - 2009 m. Kovo 9 d. - iki 2018 m. Kovo 21 d., „S&P 500“ indeksas (SPX) padidėjo 301%. „LaVorga“ pažymi, kad Didžioji nuosmukis pasibaigė 2009 m. Birželio mėn. Nuo to mėnesio pabaigos, kuris buvo mažas, 2009 m. Birželio 22 d., „S&P 500“ uždirbo 204 proc.
Fed sukelta turto infliacija
Didelį dramatiško finansinio turto vertės padidėjimą lėmė kiekybinis sušvelninimas, kurio siekė Federalinis rezervų bankas ir kiti centriniai bankai visame pasaulyje. Ši programa nukreipė palūkanų normas į istoriškai žemą, beveik nulinę, lygį agresyviai pirkdama obligacijas, ir buvo sukurta įveikti 2008 m. Finansinę krizę ir kovoti su 2007 m. Prasidėjusia Didžiąja recesija.
Dabar Fed yra pažadėtas pakeisti kursą, sumažindamas didžiulį savo turimų obligacijų kiekį, kuris turėtų kelti palūkanų normas. Tuo tarpu buvęs Fed pirmininkas Alanas Greenspanas perspėjo apie pavojingą obligacijų rinkos burbulą, kurį sukūrė kiekybinis sušvelninimas ir kuris bus popsinis, kai ši programa bus panaikinta. (Norėdami daugiau sužinoti, taip pat žiūrėkite: „Didelis akcijų pavojus yra obligacijų griūtis:„ Greenspan “ .)
Dabar Fed įtempia
Kovo 21 d. Fed paskelbė Fed fondų normos padidėjimą ketvirčiu taško, nustatant naują tikslinį diapazoną nuo 1, 5% iki 1, 75% pagal kitą CNBC ataskaitą. CNBC priduria, kad tai jau šeštasis kainų kilimas nuo 2015 m. Gruodžio mėn., Taip pat pažymėdamas, kad rinka tikisi dar trijų padidėjimų 2018 m.
„Atsižvelgiant į turto kainų svarbą ekonomikoje ir pinigų politikos formavimą, Fed žmonės turi būti atidūs ir nepasiųsti per daug gudraus pranešimo keldami oficialias palūkanų normas“, - CNBC rašė LaVorgna. Jis tęsė: "Powellas turi atsiminti dabartinę situaciją ir ne signalizuoti apie agresyvius kursų šuolius. Priešingu atveju akcijų kainos ir ekonomika patiria problemų."
Kelios raudonos vėliavos
Yra daugybė kitų rodiklių, rodančių, kad akcijų rinka gali būti arti viršaus, o lokio rinka gali būti neišvengiama. Vienai, remiantis CAPE santykiu, kurį sugalvojo Nobelio premijos laureatas ekonomistas Robertas Shilleris, JAV akcijų vertinimas dabar yra antras visų laikų aukščiausias lygis, viršytas tik „Dotcom Bubble“ metais. (Norėdami daugiau sužinoti, skaitykite taip: Kodėl 1929 m. Akcijų rinkos krizė galėjo įvykti 2018 m .)
Antra, karštos atsargos ir sektoriai, ypač technologijos, tapo perpildyti. Net ir ilgametis technologijų jautis Paulius Meeksas mato kylančius pavojus. (Norėdami sužinoti daugiau, taip pat žiūrėkite: Ilgalaikis technikos analitikas pataria sektoriui pervertintą .)
Trečia, vis labiau populiarėja momentinis investavimas. Atsargos, kurios labiausiai pakilo, yra naikinamos vien dėl šios priežasties, neatsižvelgiant į pagrindinius dalykus. (Norėdami daugiau sužinoti, taip pat žiūrėkite: Kodėl vertybinių popierių investuotojai žaidžia rizikingą „Momentum“ žaidimą .)
Ketvirta, investuotojai, turintys per daug svertų ir turintys rekordinę maržos skolą, kelia pavojų sau ir platesnei rinkai, įspėja milijardierių investuojantis guru Warrenas Buffettas. Anksčiau aukščiausia maržos skola buvo „Dotcom“ burbulo metu. (Norėdami sužinoti daugiau, taip pat žiūrėkite: „ Buffett“ įspėja investuotojus vengti skolintis pinigų, norint pirkti atsargas .)
Penkta, buvusi FDIC vadovė Sheila Bair yra tarp tų, kurie bijo pakartoti 2008 m. Finansinę krizę. Ji mano, kad kai kurie pastarojo meto bankų reguliavimo panaikinimo atvejai yra netinkami ir netinkami, ir mato problemų dėl greitai augančių vartotojų, studentų ir federalinės vyriausybės skolų. Kiti stebėtojai nerimauja, kad kai kurios krizės priežastys niekada nebuvo nustatytos. (Norėdami daugiau sužinoti, taip pat žiūrėkite: Bankų reguliavimo panaikinimas gali pakartoti 2008 m. Krizę. )
Galiausiai yra daugybė požymių, kad pasaulio ekonomikos augimas gali būti didžiausias. Paprastai nuosmukio pradžia yra meškos rinkos sąlygų katalizatorius. (Norėdami sužinoti daugiau, taip pat žiūrėkite: Ekonominis šokas gali nuversti bulių rinką .)
