Turinys
- Defliacija: priežastys ir padariniai
- Recesijos ir defliacija
- Defliacijos užburtas ciklas
- Defliacinė spiralė
- Esmė
Defliacija atsiranda tada, kai kainų pokytis tampa neigiamas. Šiandien euro zonos ekonomika kovoja su defliacija, o Europos centrinis bankas (ECB) netgi ėmėsi ypatingų priemonių kiekybiniam palengvinimui.
Bet kokia istorija su defliacija?
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Defliacija yra tada, kai mažėja bendras kainų lygis šalyje, o ne infliacija, kai kyla kainos. Jei įvyks defliacija, žmonės pasirenka išlaikyti santaupas, o ne leisti jas šiandien, nes kainos bus mažesnės rytoj - dar žemesnės kitą savaitę, ir dar mažesnis per mėnesį. Dėl to gali kilti užburtas ciklas, kuris pritraukia ekonomiką į nuosmukį ar depresiją, kai ekonominė veikla sustoja.
Defliacija: priežastys ir padariniai
Vartotojų kainų pokyčiai yra ekonominė statistika, renkama daugumoje tautų, palyginant įvairių prekių ir gaminių krepšelio pokyčius su indeksu. JAV vartotojų kainų indeksas (VKI) yra dažniausiai naudojamas indeksas infliacijos rodikliams įvertinti. Kai kainų pokytis per vieną laikotarpį yra mažesnis nei ankstesniu laikotarpiu, VKI indeksas sumažėjo, tai rodo, kad ekonomika patiria defliaciją.
Galima manyti, kad bendras kainų sumažėjimas yra geras dalykas, nes jis vartotojams suteikia didesnę perkamąją galią. Tam tikru laipsniu nedideli tam tikrų produktų, pavyzdžiui, maisto ar energijos, lašai daro teigiamą poveikį vartotojų išlaidoms. Tačiau bendras nuolatinis kainų kritimas gali turėti stiprų neigiamą poveikį augimui ir ekonomikos stabilumui.
Recesijos ir defliacija
Paprastai defliacija įvyksta ekonominės krizės metu ir po jos. Kai ekonomika patiria didelį nuosmukį ar nuosmukį, ekonomikos produkcija sulėtėja, kai mažėja vartojimo ir investicijų paklausa.
Tai lemia bendrą turto kainų mažėjimą, nes gamintojai yra priversti likviduoti atsargas, kurių žmonės nebenori pirkti. Tiek vartotojai, tiek investuotojai pradeda laikyti likvidžių pinigų atsargas, kad apsisaugotų nuo tolesnių finansinių nuostolių. Sutaupius daugiau pinigų, išleidžiama mažiau pinigų, o tai dar labiau sumažina bendrą paklausą.
Šiuo metu sumažėja žmonių lūkesčiai dėl būsimos infliacijos ir jie pradeda kaupti pinigus. Kodėl šiandien išleistumėte dolerį, kai tikimasi, kad jis rytoj galės nusipirkti daugiau daiktų? Ir kodėl praleisti rytoj, kai viskas gali būti dar pigiau per savaitę?
Defliacijos užburtas ciklas
Gamyba lėtėja, kad būtų patenkinta mažesnė paklausa, todėl įmonės mažina savo darbuotojų skaičių, didindamos nedarbą. Šiems bedarbiams gali būti sunku rasti naują darbą nuosmukio metu ir greičiausiai išeikvos savo santaupas, kad susitvarkytų, o galiausiai nevykdo įvairių skolinių įsipareigojimų, tokių kaip hipotekos, paskolos automobiliams, studentų paskolos ir kreditinės kortelės.
Kaupiamosios blogos skolos per ekonomiką pereina iki finansinio sektoriaus, kuris jas turi nurašyti kaip nuostolius. Kai bankų balansai tampa nestabilūs, indėlininkai siekia išimti lėšas grynaisiais, jei bankas žlunga.
Gali įvykti banko valdymas, kai bus išperkama per daug indėlių ir bankas nebegalės įvykdyti savo įsipareigojimų. Finansų įstaigos pradeda žlugti, pašalindamos iš sistemos taip reikalingą likvidumą ir sumažindamos kreditų pasiūlą ieškantiems naujų paskolų.
Centriniai bankai dažnai reaguoja vykdydami laisvą arba ekspansinę pinigų politiką. Tai apima palūkanų normos mažinimą ir pinigų kaupimą ekonomikoje vykdant atvirosios rinkos operacijas - iždo vertybinių popierių pirkimą atviroje rinkoje už naujai sukurtus pinigus.
Jei šiomis priemonėmis nebus galima skatinti paklausos ir skatinti ekonomikos augimą, centriniai bankai gali imtis kiekybinio palengvinimo pirkdami rizikingesnį privatų turtą atviroje rinkoje. Centrinis bankas taip pat gali tapti paskutinės paskolos davėju, jei tokiems įvykiams labai trukdo finansų sektorius.
Vyriausybės taip pat vykdys ekspansinę fiskalinę politiką mažindamos mokesčius ir didindamos vyriausybės išlaidas. Tačiau mažėjant mokesčiams žemų kainų ir didelio nedarbo laikotarpiu problema yra ta, kad sumažės bendros mokesčių pajamos ir bus apribotos vyriausybės galimybės veikti visu pajėgumu.
Defliacinė spiralė
Defliacijos spiralė yra tada, kai šis ciklas tampa nekontroliuojamas. Tai įvyksta ekonomikos krizės, pavyzdžiui, nuosmukio ar nuosmukio, laikotarpiais, nes sulėtėja ekonominė produkcija ir išnyksta investicijų bei vartojimo paklausa. Tai gali lemti bendrą turto kainų mažėjimą, nes gamintojai yra priversti likviduoti atsargas, kurių žmonės nebenori pirkti.
Tiek vartotojai, tiek verslas pradeda laikyti likvidžių pinigų atsargas, kad sumažintų finansinius nuostolius. Sutaupius daugiau pinigų, išleidžiama mažiau pinigų, o tai dar labiau sumažina bendrą paklausą. Šiuo metu taip pat sumažėja žmonių lūkesčiai dėl būsimos infliacijos ir jie pradeda kaupti pinigus.
Vartotojai šiandien turi mažiau paskatų leisti pinigus, kai jie gali pagrįstai tikėtis, kad rytoj jų pinigai turės daugiau perkamosios galios.
Esmė
Šiek tiek infliacija yra naudinga ekonomikos augimui - maždaug 2–3% per metus. Tačiau kai kainos pradeda kristi po ekonomikos nuosmukio, defliacija gali sukelti dar gilesnę ir sunkesnę krizę.
Kritus kainoms, gamyba sulėtėja ir atsargos likviduojamos. Paklausa mažėja, o nedarbas didėja. Žmonės nusprendžia kaupti pinigus, o ne leisti pinigus, nes tikisi, kad ateityje kainos dar labiau kris. Įsiskolinimai didėja, o indėlininkai imasi grynųjų pinigų masė, sukeldami finansinį žlugimą, apibūdinamą likvidumo ir kredito stoka. Centriniai bankai ir vyriausybės reaguoja į ekonomikos stabilizavimą ir paklausos skatinimą vykdydamos ekspansinę fiskalinę ir pinigų politiką, įskaitant netradicinius metodus, tokius kaip kiekybinis palengvinimas.
Apskritai defliacijos laikotarpis yra pavojingas šalies ekonomikai.
