Reguliavimo zondai, nukreipti prieš „Facebook Inc.“ (FB), „Apple Inc.“ (AAPL), „Amazon.com“ (AMZN) ir „Google“ pirminę bendrovę „Alphabet Inc.“ (GOOGL), kurie gali sukelti antimonopolinius ieškinius, galėtų smarkiai sumažinti augimą, pelno maržas ir šių bendrovių akcijų kainos. Dėl ankstesnių antimonopolinių ieškinių, tokių kaip „AT&T Inc.“ (T), „Microsoft Corp.“ (MSFT) ir „IBM Corp.“ (IBM), pavyko sumažinti šių bendrovių akcijų vertes ir smukti žemyn. pardavimų augimas, pabrėždamas rizikas, su kuriomis susiduria šių dienų „superžvaigždžių“ technikos gigantai, teigia Goldmanas Sachsas.
„Akcijų investuotojams vėl skiriama reguliavimo rizika, nes pranešama apie galimus vyriausybių antimonopolinius tyrimus“, - neseniai rašė „Goldman“ analitikai. Patardami investuotojams sumažinti savo pozicijas dėl akcijų, kurioms gali būti taikomas antimonopolinis ieškinys, jie pridūrė: „Anksčiau akcijų vertinimas ir akcijų kainos sumažėjo nuo ieškinio padavimo iki sprendimo priėmimo (po daugelio metų bylinėjimosi), o po to trajektorija smuko. pardavimų augimo. “
Antimonopolinių ieškinių naikinimas: „Microsoft“
- Mažėjantys vertinimai po 1998 m. Pradėto ieškinioĮmonė įsakė pakeisti 2000–2001 m. Atsiskaitymo praktikąLėtesnis augimas, mažėjantys vertinimai po pertvarkymoAkcionai prekiauja šonu 15 metų
Ką tai reiškia investuotojams
Ryškiausias pavyzdys yra 1998 m. „Microsoft“ iškelta antimonopolinė byla, dėl kurios bendrovės vertinimas pakilo iki pat bylos išsprendimo 2000–2001 m. Po susitarimo, kurio metu įmonei reikėjo pakeisti savo praktiką, augimas sulėtėjo ir vertinimai toliau krito iki 2011 m. - akcijos iš esmės prekiavo šonu maždaug 15 metų.
Dėl antimonopolinių ieškinių, nukreiptų prieš IBM 1969 m. Ir AT&T 1974 m., Taip pat sumažėjo vertinimai, prieš tai, kai abu ieškiniai buvo galutinai sureguliuoti 1982 m. IBM atveju ieškinys buvo atmestas, tačiau bendrovės augimas sulėtėjo, ir nors vertinimai iš pradžių pradėjo kilti, jie netrukus pasuko atgal ir tęsė ankstesnę žemyn trajektoriją. AT&T buvo suskaidyta, o kol pakilo vertinimai, augimas sulėtėjo.
Nuo šių trijų atvejų JAV akcijų rinkos tapo vis labiau koncentruotos, todėl vėl reikėjo reguliavimo institucijoms įsitraukti ir užtikrinti rinkų konkurencingumą. Visi „Facebook“, „Apple“, „Amazon“ ir „Alfabetas“ greitai uždirbo didelę dalį atitinkamų pramonės šakų pardavimų, turi didelę kainų nustatymo galią ir dideles maržas. Tokios savybės, uždirbančios įmonėms, kurios jas demonstruoja, yra „superžvaigždės“, taip pat linkusios patraukti reguliuotojų dėmesį.
„Dabartinis kraštovaizdis rodo, kad svarbiose skaitmeninėse erdvėse, įskaitant interneto paiešką, socialinius tinklus, mobiliųjų ir stalinių kompiuterių operacines sistemas ir elektroninių knygų pardavimą, yra tik vienas ar du reikšmingi žaidėjai“, - teigia JAV generalinio prokuroro padėjėjas Makanas Delrahimas, Teisingumo departamentas (DOJ).), antradienį sakė aukščiausias antimonopolinis pareigūnas.
Pranešama, kad DOJ pradėjo tirti „Google“ ir „Apple“, Federalinė prekybos komisija (FPK) pradeda tyrimą „Facebook“ ir „Amazon“, o rūmų teismų komitetas pradeda bendresnį „Big Tech“ antimonopolinį tyrimą.
Žvilgsnis į priekį
Kol kas šioms bendrovėms nebuvo pradėta teismo byla - tokio likimo, kurio jos ir jų akcininkai, be abejo, tikisi išvengti. Žinoma, jei tyrimai lems, kad kuri nors iš šių „Big Tech“ įmonių turėtų būti suskaidyta, yra tokių, kurie mano, kad toks žingsnis iš tikrųjų būtų naudingas ne tik konkurencingoms rinkoms, bet ir akcininkams. NYU profesorius Scottas Galloway mano, kad suskaidymas paskatins didesnes naujoves, augimą ir vertinimus.
