Kas yra IPO užraktas?
Pradinis viešo platinimo (IPO) uždarymas taip pat vadinamas uždarymo laikotarpiu. Tai yra sutartinis įspėjimas, nurodantis laikotarpį po bendrovės išleidimo į viešumą, kai pagrindiniams akcininkams draudžiama parduoti savo akcijas. Uždarymo laikotarpiai paprastai trunka nuo 90 iki 180 dienų. Pasibaigus blokavimo laikotarpiui, dauguma prekybos apribojimų panaikinami.
Paaiškinta IPO užraktas
IPO uždarymo tikslas yra užkirsti kelią perpildymui rinkoje, kai per daug įmonės atsargų tiekiama per greitai. Paprastai investuojančiai visuomenei iš pradžių siūloma tik 20% neapmokėtų bendrovės akcijų. Vienas stambus akcininkas, bandydamas išpirkti visus savo akcijų paketus pirmąją prekybos savaitę, galėtų nusipirkti atsargas visų akcininkų sąskaita. Empiriniai duomenys rodo, kad pasibaigus akcijų rinkliavos laikotarpiui akcijų kainos nuolat krenta maždaug nuo 1% iki 3%.
Užrakinimo periodų naudingumas
IPO uždarymo laikotarpiai leidžia naujai išleistoms akcijoms stabilizuotis be papildomo spaudimo iš viešai neatskleistų akcijų. Šis apsisprendimo laikotarpis leidžia rinkai įvertinti akcijas pagal natūralų pasiūlą ir paklausą. Likvidumas iš pradžių gali būti mažas, tačiau ilgainiui jis padidės, nustačius prekybos intervalą.
Opciono sutartimis gali būti pradėta prekyba uždarymo laikotarpiu, o tai dar labiau padidina stabilumą ir likvidumą. Atsiskaitymo laikotarpis taip pat leidžia skelbti ne daugiau kaip dvi iš eilės gaunamas pajamų ataskaitas, kurios suteikia daugiau aiškumo apie verslo operacijas ir investuotojų perspektyvas.
Užrakto galiojimo laikas
Artėjant ribotam akcijų galiojimo laikui, prekybininkai dažnai tikisi kainų kritimo dėl papildomo rinkai tiekiamų akcijų. Dėl numatomos kainos sumažėjimo gali išaugti trumpalaikės palūkanos, nes prekybininkai trumpai parduoda akcijas pasibaigus galiojimo laikui. Investuotojai, susirūpinę dėl artėjančio blokavimo laikotarpio pabaigos, gali pabandyti parodyti ar apsidrausti nuo savo ilgų pozicijų pasirinkimo sandoriais.
Nors akcijos yra linkusios išparduoti prieš pasibaigiant blokavimo laikotarpiui, jos visais atvejais nebūtinai tęsia spaudimą. Jei išpardavimas iki galiojimo pabaigos yra per daug dramatiškas, pasibaigimo dieną tai dažnai gali sukelti trumpą spaudimą, nes trumpalaikiai pardavėjai siekia padengti savo akcijas tikėdamiesi uždirbti pelno ar sumažinti nuostolius.
Trumpas spaudimas dažnai būna tada, kai prekyba tampa perpildyta, o maržos palūkanos yra per didelės. „Shake Shack Inc.“ akcijos paskatino trumpą akcijų paketo galiojimą likus vienai dienai iki pirmojo uždarymo pabaigos 2015 m. Liepos 28 d., Kuris per mažiau nei dvi savaites padidino akcijų kainą per 30%. Pasiskolinus trumpalaikes akcijas, maržos palūkanos pakilo daugiau kaip 100%.
