ETF triopolio dominavimas turto valdymo erdvėje, kurioje „BlackRock Inc.“ (BLK) „iShares“, „Vanguard Group“ ir „State Street Corp.“ (STT) visuotiniai patarėjai kontroliuoja 80 proc. Rinkos su 600 gaminių, galėtų gresia pramonės augimas, ir dabar tai yra Vertybinių popierių ir biržos komisijos (SEK) dėmesys. SEC paskelbė apie „informavimo iniciatyvą“, kurios tikslas - įgyti mažesnių pinigų valdytojų įžvalgos ir, remiantis naujausia Barrono ataskaita, gali įkurti patariamąjį komitetą.
„Triopoly“ išstumia naujus dalyvius
- Trys firmos valdo 80 proc. ETF turto, esančio 600 produktuose. Iš 268 ETF prasideda 2018 m., 81 proc. Nepavyko pasiekti 50 mln. JAV dolerių iki metų pabaigos. „EndETF“ pradeda uždaryti, o dabar santykis yra 1: 1.
Tik 19% naujų ETF 2018 m. Uždirbo 50 mln. USD
Dėl trijulės triuškinančio dominavimo prieš 4 trilijonų dolerių pramonę ETF akcijų skaičius sumažėjo, o uždarymų skaičius išaugo. Dabar ETF išleidimo į apyvartą santykis yra 1: 1. Kiti 1600 ETF, kuriuos valdo daugiau nei 100 kompanijų, stengėsi pritraukti klientus, atsižvelgiant į visiems gerai žinomą išbandytą ir teisingą produktų liniją sunkiai įveikiamomis kainomis, sako „Barron“ žurnalistė Crystal Kim.
Naujų ETF, kurie nesugebėjo surinkti 50 milijonų JAV dolerių turto, skaičius, tradicinis pelningumo etalonas, taip pat tų, kurie buvo uždaryti per pirmuosius metus, skaičius per pastaruosius 15 metų stabiliai išaugo ir plius, sako Elisabeth Kashner, „FactSet“ ETF tyrimų direktorė. 2018 m. Pramonė pamatė 268 naujus ETF, ir tik 19% tų, kurie iki gruodžio 31 d. Pasiekė 50 mln.
Patekimo į rinką kliūtys
Kiti iššūkiai, su kuriais susiduria nauji dalyviai, yra unikalios išlaidos, taisyklės ir kliūtys patekti į ETF erdvę. Firmos, pasitelkiančios pagalbą naršant procesą, mato, kad išlaidos siekia 370, 00 USD per metus, pridėjus metinę turto procentą. Tuo tarpu pramonėje, kuriai vadovauja keletas milžinų, turinčių gilių kišenių ir lojalumą prekės ženklui, nugalėtojai turi didelę kainų nustatymo galią, todėl konkurentai dažnai reikalauja atskirti rizikingesnes strategijas.
Kita didelė kliūtis yra naujų ETF įsigijimo pardavimo platformose procesas, žinomas kaip platinimas, o tai sukelia kliūtis potencialiems klientams. Tony Barchetto, „Salt Financial“ įkūrėjas, tvirtina, kad didžiosios tarpininkavimo firmos, tokios kaip „Morgan Stanley“ ir „Bank of America“ Merrill Lynch, yra „pardavimų varikliai pamėgtiems„ BlackRock “ir„ Invesco “ir„ užstato vartus “kitiems žaidėjams.
Kliūtys, su kuriomis susiduria mažesnės įmonės, ir tvirtovė, kurią trys didieji laikosi rinkoje, sukėlė susirūpinimą dėl pramonės naujovių ir augimo.
Kovo mėn. Vykusiame pagrindiniame pranešime Investicinių bendrovių instituto konferencijoje Dalia Blass, SEC investicijų valdymo skyriaus direktorė, nurodė, kad „man rūpi, ką tai reikš investuotojams, ypač„ Main Street “investuotojams, jei įvairovė ir pasirinkimas kuriuos siūlo mažų ir vidutinio dydžio turto valdytojai, pasimeta konsolidacijos ir mokesčių suspaudimo bangoje. “
Kas toliau
SEC tyrimas bus nukreiptas į tą pačią trijulę, kuri buvo šios pramonės augimo pradininkė, tačiau dabar kelia didelę riziką jos ateičiai. Tuo tarpu kai kurie pramonės atstovai sako, kad turto valdyme nėra didesnės konkurencijos nei bet kurioje kitoje erdvėje. Shelly Antoniewicz, atstovaujanti ICI, fondų pramonės lobistų grupei, pažymėjo: „Tai labai konkurencinga rinka. Tai tęsiasi bet kokia rinka - automobiliai, maistas -. “Ji pridūrė, kad„ mažesniems rinkos dalyviams yra galimybė pradėti veiklą ir būti sėkmingiems, tačiau tai nėra duota galimybė “.
