Nepaisant federalinių atsargų trečiadienio sprendimo šiais metais trečią kartą sumažinti kursus, keli žymūs rinkos strategai artimiausiu metu mato didelį akcijų rinkos išpardavimą. Peteris Cecchini iš „Cantor Fitzgerald“ tikisi, kad „S&P 500“ indeksas iki 2020 m. Pradžios bus 2500, o iki kitų metų pradžios sumažės apie 18%, praneša „Business Insider“. Jis mato nerangius gamybos ir vartotojų duomenis, todėl nuosmukis gali įvykti iki 2020 m. Antrosios pusės.
Albertas Edwardsas iš „Societe Generale“ pažymi, kad akcijų kainos progresuoja greičiau nei pajamos, ir jis mano, kad tai primena dotcom burbulą. Tuo tarpu Fed sumažintos palūkanų normos praranda savo veiksmingumą, praneša „The Wall Street Journal“. Viena iš šio potencialo praradimo priežasčių yra ta, kad investicijos į gyvenamąjį būstą, kuris yra pagrindinis naudos gavėjas, sumažindamas JAV BVP dalį. Be to, dėl plataus masto netikrumo dėl pasaulinio augimo ir prekybos įtampos korporacijos verčiasi investuoti, net jei jos gali skolintis mažesnėmis palūkanomis.
Reikšmė investuotojams
„Išplėtus pelno nuosmukį, atsiskleis„ augimo “sukėlėjai ir jie žlugs, nes jie neteisingai vertina„ augimo “PE vertinimą su klaidingomis EPS prognozėmis“, - teigė Edwardsas, cituojamas kitame BI straipsnyje. "Kaip ir 2001 m., Investuotojai nelauks, kad atskirtų tikrąsias" augimo "akcijas nuo apgavikų. Investuotojai sunaikins visą sektorių ir vėliau jį sukurs", - pridūrė jis.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Vis labiau tikėtina, kad 2020 m. Nuosmukis, kaip ir atsargų išpardavimas, nežiūrint į silpnus pajamas, akcijų kainos didėjo. Fed palūkanų normos mažinimo poveikis ekonomikai mažėja.
Nors Cecchini mato nuosmukį apimantį gamybos sektorių, jam, kaip ir daugeliui kitų analitikų, nesvetimos nuomonės apie vartotojų išlaidų duomenis ir vartotojų pasitikėjimo tyrimus, kurie išlieka stiprūs. Jis sako, kad vartotojai paprastai išlaiko išlaidas iki ekonomikos nuosmukio pradžios. Jis pridūrė, kad pagrindinių rodiklių, tokių kaip nedarbas ar vartotojų išlaidos, tobulinimo tikrai nėra daug.
„Skolinimo standartai pamažu pradeda griežtėti“, - pažymėjo Cecchini ir pastebėjo, kad vartotojų išlaidas padidino laisvi skolinimo standartai. Iš tiesų dideliam ir vis daugiau JAV vartotojų susiduria su sunkumais apmokėti sąskaitas, įskaitant skolų aptarnavimą, pagal UBS atliktą apklausą.
Remiantis naujausia „Barron's“ atlikta didžiosios pinigų apklausos versija, pirmaujantys investicijų valdytojai taip pat tampa vis lieknesni. Tarp respondentų 31 proc. Atsargų turi atsargiai - tai yra aukščiausias lygis nuo 1990 m. Vidurio, o tik 27 proc. - bulių, tai yra mažiau nei pusė proporcijos prieš metus. Atskiri investuotojai, kuriuos taip pat apklausė „Barron's“, yra panašiai niūrūs: tik 29 proc. Save vadina bulingais, o 42 proc. Mano, kad JAV akcijos yra pervertintos.
Tuo tarpu įmonių vadovai užfiksuoja žemiausią pasitikėjimo lygį nuo 2008 m. Finansų krizės, o dauguma įmonių finansų direktorių tikisi, kad iki 2020 m. Antrosios pusės JAV ekonomika patirs nuosmukį, remiantis dviem naujausiais tyrimais.
Johnas Hussmanas, investicijų valdytojas ir buvęs profesorius, yra dar vienas garsus lokys. „Žiūrėk, aš tikiuosi, kad„ S&P 500 “prarastų 50–65 proc. Per dabartinį rinkos ciklą“, - jis sakė BI kitoje ataskaitoje.
Nors kai kuriuos Hussmanus vadina „nuolatiniu lokiu“, norinčiu paskatinti pervertintas atsargas ir sukelti katastrofą daugumoje dabartinės dešimtmečio bulių rinkos, praeityje jis turėjo keletą ypač teisingų meškų skambučių. Jis numatė, kad „dotcom“ katastrofa įvyks 2000–2002 m., O lokių rinka - 2007–2009 m.
Žvilgsnis į priekį
„Cecchini“ pesimistiškiausiai vertina transportavimą ir regioninių bankų atsargas. „Per ateinančius tris – šešis mėnesius aš santykinai konstruktyviau žinau apie REIT ir komunalines paslaugas“, - sakė jis, ypač REIT, investuojantis į komercinę nuosavybę. „Tikėtina, kad JAV palūkanų normos per ilgą laiką bus link nulio“, - pridūrė jis. Cecchini pataria JAV iždo obligacijų investuotojams pasirinkti ilgesnius terminus, kai palūkanų normos yra didesnės ir mažesnio slėgio nei trumpalaikės. Jis taip pat turi žymiai mažiau akcijų nei dauguma kitų strategų.
