Akcijų rinka iki šiol meteorologiškai pakilo 2019 m., Kurį iš dalies paskatino kelis mėnesius trukęs JAV ir Kinijos prekybos karas. Dabar, kai bulių rinka vykdoma, gresia didžiulis akcijų kritimas, nes prezidentas Trumpas grasina eskaluoti konfliktą. Nepatenkintas lėtai progresuojančiomis prekybos derybomis, Trumpas užsiminė, kad jis penktadienį padidins 200 mlrd. USD importuotų Kinijos prekių tarifus nuo 10% iki 25%, jei nebus padarytas reikšmingas proveržis. Jis pridūrė, kad dar 325 milijardai JAV dolerių Kinijos importui, kuriam šiuo metu netaikomi tarifai, taip pat gali būti apmokestinti.
Morganas Stanley šiuos pokyčius vadina „patikima rizika rinkoms“ ir naujoje ataskaitoje apibūdina, kaip besiplečiantis prekybos karas pakenks JAV ir pasaulio akcijoms, valiutoms, ekonomikai ir kitoms sritims. „S&P 500“ indeksas (SPX) pirmadienį krito atviroje rinkoje ir nuo tada beveik visą dieną nestokojo. Pirmadienį banko „America of Merrill Lynch“ pranešime taip pat perspėta, kad „prekybos trinties grėsmė sukuria papildomą struktūrinę riziką automobilių kompanijų verslo modeliams, taip pat bendrą netikrumą dėl veiklos aplinkos“. Ataskaitoje taip pat perspėjama, kad jau dabar silpni automobilių pardavimai gali dar labiau pablogėti, nes dėl didesnių komponentų tarifų padidėja gatavų transporto priemonių kainos.
Žemiau esančioje lentelėje apibendrinti penki būdai, kaip atnaujintas dviejų didžiausių pasaulio ekonomikų prekybos konfliktas gali pakenkti JAV verslui, vartotojams ir vertybinių popierių rinkoms.
5 būdai JAV ir Kinijos pliūpsnis kelia grėsmę rinkoms
- Nutrūksta tiekimo grandinės JAV įmonėms. Didėja išlaidos JAV vartotojams. Kinijos atsakomieji veiksmai prieš JAV įmones, parduodančias Kinijoje. Kalbant apie JAV puslaidininkių ir kitų technologijų firmų riziką, kitų šalių, priklausančių nuo Kinijos, paklausa
Reikšmė investuotojams
Kaip minėta pirmiau, nemažai JAV įsikūrusių kompanijų yra labai priklausomos nuo pasaulinių tiekimo grandinių, dažnai susijusių su Kinijoje gaminamų komponentų ar gatavų prekių. JAV automobilių pramonė yra tik vienas iš pavyzdžių. Padidėję tarifai iš Kinijos importuojamiems komponentams ne tik trikdys jų veiklą, bet ir neišvengiamai padidins gatavų transporto priemonių kainas. „Vartotojai jau dabar susiduria su prieinamomis kainomis“, - rašo „BofAML“, pažymėdamas, kad per metus pardavimai sumažėjo 2%, palyginti su praėjusiais metais. Jie perspėja, kad tarifai ir kiti prekybos apribojimai gali sudaryti sąlygas tolesniam blogėjimui 2019 m.
Tuo tarpu JAV technikos firmos patenka į platesnio „šaltojo karo“ tarp JAV ir Kinijos vidurį, kaip anksčiau buvo aprašyta išsamioje „Barron's“ ataskaitoje. Trumpo administracija yra susirūpinusi dėl globalių tiekimo grandinių poveikio nacionaliniam saugumui, dėl kurių JAV technologijų pramonė yra labai priklausoma nuo Kinijoje pagamintų komponentų ar gatavų prekių. Administracija taip pat nerimauja dėl to, kiek JAV technologijos yra naudojamos Kinijos kariniam ir šnipinėjimo aparatui palaikyti.
Kinija jau vykdo iniciatyvas tobulinti savo technologijų pramonę ir taip sumažinti importą iš JAV, ypač puslaidininkinių lustų srityje. Kaip aprašyta tame „Barrono“ straipsnyje, didelę riziką patiria didieji JAV puslaidininkių gamintojai.
Tarp įmonių, kurioms gresia atnaujintas JAV ir Kinijos prekybos konfliktas, be JAV drožėjų, kavinių parduotuvių tinklas „Starbucks Corp.“ (SBUX), „iPhone“ gamintojas „Apple Inc.“ (AAPL) ir orlaivių gamintojas „Boeing Co.“ (BA) jie gauna dideles pajamas iš Kinijos rinkos, remiantis ankstesne „The Wall Street Journal“ istorija. Rizika apima galimą Kinijos represiją dėl prekybos, o sumažėjęs eksportas į JAV pagreitins Kinijos ekonomikos sulėtėjimą. „Apple“ padidina riziką perduoti daugelio savo prietaisų gamybą Kinijos bendrovėms.
Nepaisant D.Trumpo grasinimų Kinijai, šios akcijos pirmadienį smuko mažiau nei 2%, o tai rodo, kad daugelis investuotojų tikisi, kad JAV ir Kinija greitai išspręs savo skirtumus.
Žvilgsnis į priekį
Faktiškai Morganas Stanley nurodo, kad D.Trumpo grėsmė „gali būti spaudimo taktika pagreitinti susitarimą svarstomais klausimais, tokiais kaip esamas tarifų panaikinimo laikas, su vykdymo mechanizmu susijusi informacija ir pramoninės subsidijos“. Į viltį teikiančią pastabą įmonė priduria: "mes tikimės, kad pakartotinis eskalavimas bus laikinas, nes rinkos silpnumas padėtų suvienyti abi puses". Tai dar reikia pamatyti.
