Investuotojai, ieškantys paguodos per rinkos išpardavimų bangą, gali teigti, kad „S&P 500“ nuo visų laikų aukščiausių rugsėjo mėn. Nukrito tik 9%, ir vargu ar tai bus pragaištingas nuosmukis. Tačiau ši statistika slepia faktą, kad mes jau esame gilioje meškų rinkoje ir dar turime dar daugiau neigiamų padarinių, teigiama Morgano Stanley naujausioje „Weekly Warm Up“ ataskaitoje.
„Ne tik tai, kad kainų veiksmas šiais metais rodo, kad esame viduryje meškų rinkos - daugiau nei 40%„ S&P 500 “akcijų mažėja bent 20% - tai taip pat prekiauja kaip meškų rinka“, - rašė „ banko analitikų. Net bendrovės, turinčios gerų naujienų, matė, kad jų akcijos išparduotos - geras rodiklis, kad rinka yra lokio teritorijoje. Apskritai, sako Morganas Stanley, „techninė žala yra neginčijama“.
Kodėl atsargos gali toliau kristi?
| Pajamų sąmata gali smarkiai sumažėti |
| Didžiausios augimo atsargų korekcijos |
| Pagrindiniai vidutiniai „S&P 500“, „Nasdaq“ ir „Russell 2000“ slenkantys 200 dienų slenkantys vidurkiai |
| Atskiros akcijos ir indeksai vis dar susiduria su rizika |
Ką tai reiškia
Mažėjant akcijoms, jų vertė taip pat nukrito nuo anksčiau kilusio lygio. Išankstinis 12 mėnesių „S&P 500“ kainos ir pajamų santykis (P / E santykis) nukrito net 18% nuo jų didžiausio lygio praėjusių metų gruodžio mėn. Iki žemiausio spalio pabaigoje, o tai sudaro apie 90% vertės sumažėjimo žalos nuo dabartinė meškų rinka, pasak Morgano Stanley. Likusią žalą sukels atsargų mažėjimas, vis dar santykinai aukštas kainų kartotinis.
Tačiau nors kelių kainų vertinimas gali būti beveik žemiausias, tai nereiškia, kad akcijų kainos yra. Tikimasi, kad pajamos mažės, o atsargos greičiausiai mažės, o 2019 m. Galbūt kritęs. „Akivaizdu, kad kuo didesnis mažinimas, tuo didesnė rizika ir indekso, ir akcijų lygiu“, - sako Morganas Stanley. Vien tik nuo spalio pradžios vieningai vertinant 2019 m. Pelno, tenkančio vienai akcijai (EPS), skaičiavimai yra patikslinami žemyn, o 2019 m. EPS ir S&P 500 augimo įverčiai sumažėja 1, 2%. Tarp sektorių, kuriuose labiausiai sumažėjo konsensuso 2019 m., EPS augimo įvertinimai yra ryšių paslaugos –4, 2 proc., Medžiagos –3, 3 proc. Ir vartotojų nuožiūra –2, 3 proc.
Kitas „Morgan Stanley“ analitikų tvirtinimas - „S&P 500“, „Nasdaq“ ir „Russell 2000“ kainos „galutinai sulaužė 200 dienų slenkamąjį vidurkį, kuris dabar yra nuosmukis“. Kai ši tendencijų linija nutrūksta, ji Paprastai reikia šiek tiek laiko, kol vėl pasirodys, tai reiškia, kad investuotojams reikia išlikti kantriems ir apsvarstyti galimybę mitingus parduoti, o ne pirkti.
"Istoriškai, kai 200 dienų slenkamasis vidurkis mažėja, paprastai vėl prireikia mėnesių, jei ne ilgiau, " - Morganas Stanley.
Nepavyko nusipirkti atsargų išparduodant atsargas 2018 m. „Pirkti-nusipirkti strategija šiais metais neveikė, pirmą kartą nuo 2002 m.“, - sako Morganas Stanley. Pirkiniai buvo sėkmingi per 2008–2009 m. Krizę, nes Federalinis rezervų bankas siuntė pagrindines paskatas finansų sistemai, kad ji išliktų gyva. Tačiau nusipirkti „nusipirkti“ šiais metais nepavyko, nes Federalinių rezervų bankas ir kiti didieji pasaulio centriniai bankai buvo niūresnėmis nuotaikomis, atgręžti ar bent jau sušvelninti tą stimulą.
Kas toliau
Norėdami suteikti Morgano Stanley meškos perspektyvai daugiau konteksto, tai padeda prisiminti, kad 2018-ieji prasidėjo didžiuliais mokesčių sumažinimais, kurie padidino pajamas, tačiau nesugebėjo padidinti atsargų. Dabar, kai teigiamas mokesčių mažinimo poveikis pelnui mažėja, investuotojai gauna tai, ką Morganas Stanley vadina „realybės patikrinimu“. Realybė yra tokia, kad, mažinant pajamas, mažėja ir atsargos.
Palyginkite investicines sąskaitas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją. Teikėjo vardas Aprašymassusiję straipsniai
Akcijų prekybos strategija ir švietimas
Kodėl mano akcijų vertė galėtų mažėti, nepaisant gerų naujienų paskelbimo?
Ekonomika
Meškų rinkų istorija
Populiariausios atsargos
Populiariausios technikos atsargos 2020 m. Sausio mėn
Populiariausios atsargos
Populiariausios vartojimo prekių atsargos
Akcijų prekybos strategija ir švietimas
Momentum rodo akcijų kainos stiprumą
Populiariausios atsargos
Populiariausios naftos ir dujų atsargos už 2020 m. I ketvirtį
Partnerių nuorodosSusijusios sąlygos
Kaip veikia „Fed“ modelis „Fed“ modelis yra įrankis, naudojamas nustatyti, ar tam tikru metu JAV akcijų rinka yra smailėjanti ar meškos. daugiau Kainos ir pajamų santykis - P / E santykis Kainos ir pelno santykis (P / E santykis) yra apibrėžiamas kaip santykis vertinant bendrovę, kuri matuoja dabartinę akcijų kainą, palyginti su jos pelnu vienai akcijai. daugiau Gaisrų pardavimas Gaisrų pardavimą sudaro prekių ar turto pardavimas didelėmis nuolaidomis. daugiau Trumpalaikio pardavimo apibrėžimas Trumpalaikis pardavimas įvyksta tada, kai investuotojas skolinasi vertybinį popierių, parduoda jį atviroje rinkoje ir tikisi vėliau jį nusipirkti už mažesnius pinigus. daugiau „Sucker Rally“ apibrėžimas „Sucker“ ralis reiškia nepalaikomą turto ar rinkos kainų padidėjimą, atsižvelgiant į bendrą mažėjimo tendenciją. Ralis baigiasi ir kaina vėl krinta. daugiau rinkos sentimentų apibrėžimas Rinkos nuotaikos atspindi bendrą investuotojų požiūrį ar atspalvį į tam tikrą vertybinį popierių ar didesnę finansų rinką. daugiau