Numatoma, kad nedidelis akcijų skaičius parduos per didelę bendro „S&P 500“ indekso (SPX) dividendų, tenkančių vienai akcijai (DPS), augimą 2020 m., Kuris turėtų padidinti jų kainas rinkoje, kuri gali būti nepastovi, - teigė Goldmanas. „Sachs“ ataskaitos. „Konsensusas tikisi, kad sektoriai, kuriuose didžiausias indėlis į„ S&P 500 “dividendus vienai akcijai, duos spartiausią dividendų augimą per 2020 metus“, - sakoma Goldmano neseniai paskelbtoje JAV „Equity Views“ ataskaitoje.
„Akcijų lygyje tikimasi, kad 20 didžiausių dividendų mokėtojų sudarys 36% 2020 m. S&P 500 DPS (dividendai vienai akcijai)“, - priduria Goldmanas. Tarp šių 20 akcijų yra šios 8, kurių numatomas DPS padidėjimas 2020 m.: „Microsoft Corp.“ (MSFT), 8%, „Exxon Mobil Corp.“ (XOM), 6%, „JPMorgan Chase & Co.“ (JPM), 11%, „Johnson & Johnsonas (JNJ), 5%, „Cisco Systems Inc.“ (CSCO), 6%, „AbbVie Inc.“ (ABBV), 6%, „Intel Corp.“ (INTC), 4% ir „Bank of America Corp.“ (BAC), 20 proc. %.
Reikšmė investuotojams
Pastebimas 12 mėnesių dividendų pajamingumas dabar yra maždaug 2, 0% ir pirmą kartą nuo 2016 m. Spalio mėn. Viršija 10 metų JAV iždo rašto pajamingumą, pastebi Goldmanas. „„ Info Tech “, „ Financials “ir„ Health Care “bendrai uždirba 45%„ S&P 500 “dividendų ir kiekviena iš jų padidins DPS beveik 10% 2020 m.“, - teigiama pranešime. „Kita vertus, prognozuojama, kad kitais metais labai pelningi nekilnojamojo turto ir komunalinių paslaugų sektoriai bus vieni iš lėčiausių DPS augimo sektorių“, ty atitinkamai 3% ir 4%, priduria Goldmanas.
Viso „S&P 500“ atveju „Goldman“ prognozuoja, kad DPS 2019 m. Išaugs 7%, o 2020 m. - 6%. Jie apskaičiuoja, kad išmokų santykis padidės 2 procentiniais punktais 2019 m. - iki 35%, nes padidės 7 proc. DPS augimas viršija 3% EPS. Nepaisant to, išmokų santykis vis tiek būtų mažesnis nei jos 30 metų vidurkis - 37%. 2020 m. Jie prognozuoja, kad EPS padidės 6% dėl „kuklaus JAV ir pasaulio ekonomikos augimo atsigavimo ir idiosinkratiškų priešingų vėjų sumažėjimo“.
2020 m. Goldmanas apskaičiavo, kad „S&P 500“ dividendų pajamingumas padidės iki 2, 2%, o 20 didžiausių dividendų mokėtojų pasiūlys 3, 2% sumaišytą kapitalizacijos pagrindu. Prognozuojama, kad „Microsoft“ dividendų pajamingumas iš 20 „Goldman“ sąraše esančių 20 akcijų bus mažiausias 2020 m. - 1, 5 proc., Tačiau ji taps didžiausia S&P 500 DPS, turinčios 3, 0% svorio, įnašu dėl didžiulės rinkos viršutinės ribos.
Numatomas kitų aukščiau išvardytų akcijų derlius 2020 m.: „Exxon Mobil“, 5, 2%, „JPMorgan Chase“, 3, 4%, „Johnson & Johnson“, 3, 0%, „Cisco“, 2, 9%, „AbbVie“, 7, 0%, „Intel“, 2, 8% ir „Bank of America“., 2, 8%.
„Hartford Fund“ baltojoje knygoje, paremtoje „Morningstar Inc.“ duomenimis, nuo 1960 m. Iki 2018 m. Reinvestuoti dividendai ir sudėties galia sudarė 82% visos „S&P 500“ gautos grąžos. citavo „Wellington Management“ atliktą tyrimą, kuriame buvo nagrinėjamas „S&P 500“ atsargų veikimas nuo 1930 m. iki 2018 m.
Remdamiesi dividendų pajamingumu, Velingtonas padalijo duomenis į 9 dešimtmečius ir atsargas į 5 kvintiles. Dešimtmečių skaičius, per kurį kiekvieno kvintilio atsargos viršijo visą indeksą, buvo toks: aukščiausias kvintilis 6 kartus (66, 7%), antras kvintilis, 8 kartus (77, 8%), trečias kvintilis, 5 kartus (55, 6%), ketvirtas kvintilis, 3 kartų (33, 3%), dugno kvintilis, 4 kartus (44, 4%).
Viena iš priežasčių, kodėl aukščiausias kvintilis ilgą laiką nebuvo rinkos lyderis, aiškina Wellingtonas, yra tai, kad šios akcijos gali turėti aukštus išmokėjimo koeficientus, kurie nėra tvarūs, jei labai sumažėja pajamos, ir akcijos, kurios yra priverstos mažinti dividendus dažnai mato kainos kritimą. Be to, akcijos, kurių išmokos yra didelės, gali nepakankamai investuoti į savo verslo plėtrą ateityje.
Žvilgsnis į priekį
Goldmanas prognozuoja, kad „S&P 500 DPS“ per metus iki 2028 m. Augs vidutiniškai 3, 5%. Jie pažymi, kad dividendų apsikeitimo sandorių rinka įkainoja tik 0, 7% vidutinio metinio augimo tempo per tą patį 10 metų laikotarpį, kuris, jų manymu, yra pernelyg pesimistiškas. Jei „Goldmanas“ teisus, be jau minėtų akcijų, platesnė rinka. gali gauti postūmį.
