Neapibrėžtoje rinkoje investuotojai nori atskirti tuos veiksnius, kurie greičiausiai paskatins būsimą akcijų kainų augimą. Nors kai kurie investuotojai daugiausia dėmesio skiria įmonėms, kurios vykdo dideles akcijų atpirkimo programas, „Goldman Sachs Group Inc.“ (GS) nesutinka ir rašo: „Manome, kad grynųjų pinigų grąžinimo strategijos atsilieka“. Vietoje to, Goldmanas pataria: "Bendrovės, orientuotos į„ capex “2018 m., Yra gerai pasirengusios pristatyti būsimą augimą ir yra palyginti menkos, palyginti su akcijomis, kurios akcininkams grąžina grynuosius pinigus.„ Capex “ir R&D investuojančios įmonės yra linkusios pranokti kylančių palūkanų normų aplinkas. Tai yra mūsų prognozė. 2018. “
„Goldman“ surinko 50 akcijų krepšelį su didžiausiu bendrų kapitalo išlaidų ir mokslinių tyrimų bei plėtros išlaidų santykiu su rinkos kapitalizacija. Per „Goldman“ JAV savaitraščio „Kickstart“ ataskaitą, balandžio 20 d., Nuo 2016 m. Prezidento rinkimų iki balandžio 19 d. Šis krepšelis išaugo 42%, palyginti su 30% viso „S&P 500“ indekso (SPX) prieaugiu.
Tarp šio krepšelio atsargų yra šios aštuonios: „FedEx Corp.“ (FDX), „Newfield Exploration Co.“ (NFX), „Whirlpool Corp.“ (WHR), „The Mosaic Co.“ (MOS), „Nektar Therapeutics“ (NKTR), „Kohl's Corp.“ KSS), „American Airlines Group Inc.“ (AAL) ir „Intel Corp.“ (INTC).
Pagrindiniai duomenys
Pirmiau minėtoms akcijoms pateikiami jų išankstiniai P / E santykiai, prognozuojami EPS ir pardavimų 2018 m. Augimo tempai bei jų kapitalizacijos ir MTEP išlaidos procentine rinkos viršutine dalimi, kaip pranešė „Goldman“:
- „FedEx“: 15x P / E, + 32% EPS, + 8% pardavimų, 11% Capex + R&D, padalyti iš „Market CapNewfield“: 9x, + 41%, + 28%, 19% „Whirlpool“: 10x, + 9%, + 4%, 10% mozaikos: 17x, + 46%, + 17%, 9% Nektar: 133x, NM, + 84%, 10% Kohl's: 12x, + 22%, 0%, 10% American Airlines: 8x, + 17%, + 7%, 27% „Intel“: 15x, + 2%, + 4%, 15%
Pirmyn P / E santykiai yra apskaičiuojami remiantis ateinančių 12 mėnesių (NTM) pagrindu. Vidutinio krepšelio atsargų išankstinis P / E yra 13 kartų didesnis už NTM pajamas, prognozuojamas 2018 m. EPS padidėjimas 14% ir 6% pardavimai, o „capex“ ir MTEP išlaidų santykis su rinkos viršutine riba yra 11%. Palyginimui, S&P 500 nefinansinių kompanijų vidutiniai skaičiai yra 21 karto, atitinkamai 15%, 7% ir 4% vienam „Goldman“.
Vykdoma investavimo tema
Goldmanas pažymi, kad šis krepšelis 2017 m. 10 procentinių punktų aplenkė „S&P 500“, tačiau nuo 2018 m. Iki balandžio 19 d. Praleido didesnį indeksą 1 procentiniu punktu. Nepaisant to, kaip minėta aukščiau, Goldmanas mano, kad šis paskutinis nepakankamas našumas yra laikinas reiškinys.
Šių metų pradžioje mes pažvelgėme į kitą Goldmano analizės variantą. Toje ataskaitoje Goldmanas nustatė, kad įmonės, pasižyminčios dideliu „capex“ ir MTTP išlaidų santykiu su grynųjų pinigų srautais iš operacijų, buvo pranašesnės už S&P 500, tačiau taip pat turėjo didesnį prognozuojamą pardavimų ir EPS augimą nei visas indeksas.
