Kas yra bazinė rizika?
Pagrindinė rizika yra finansinė rizika, kad kompensuoti investicijas į apsidraudimo strategiją nepajus kainų pokyčių visiškai priešingomis kryptimis viena nuo kitos. Šis netobulas koreliacija tarp dviejų investicijų sukuria perteklinio pelno ar nuostolių tikimybę apsidraudimo strategijoje, taip padidindama pozicijos riziką.
Pagrindinės rizikos supratimas
Kompensuojančios priemonės paprastai yra panašios struktūros kaip apdraustos investicijos, tačiau jos vis tiek yra pakankamai skirtingos, kad sukeltų susirūpinimą. Pvz., Bandant apsidrausti nuo dvejų metų obligacijų perkant iždo vekselių ateities sandorius, kyla rizika, kad iždo vekselis ir obligacija nesikeis vienodai.
Norėdami apskaičiuoti bazinės rizikos dydį, investuotojui tiesiog reikia paimti dabartinę apdrausto turto rinkos kainą ir atimti būsimąją sutarties kainą. Pvz., Jei naftos kaina yra 55 USD už barelį, o būsimoji sutartis, naudojama šiai pozicijai apsidrausti, yra 54, 98 USD, bazė yra 0, 02 USD. Kai prekyboje dalyvauja dideli akcijų ar sutarčių kiekiai, visa dolerio suma, susijusi su bazinės rizikos padidėjimu ar nuostoliu, gali turėti didelę įtaką.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Pagrindinė rizika yra potenciali rizika, atsirandanti dėl neapibrėžtos apsidraudimo pozicijos. Pagrindinė rizika atsiranda, kai apsidraudimas yra netobulas, taigi investicijos nuostoliai nėra tiksliai kompensuojami apsidraudimo priemone. Tam tikros investicijos neturi gerų apsidraudimo priemonių, todėl pagrindinė rizika yra rizika. daugiau rūpesčio nei su kitais turtu.
Kitos pagrindinės rizikos formos
Kita bazinės rizikos forma yra žinoma kaip lokalinė bazinė rizika. Tai pastebima prekių rinkose, kai sutartis neturi tokio pristatymo punkto, kokio reikia prekių pardavėjui. Pavyzdžiui, Luizianos gamtinių dujų gamintojas rizikuoja vietine rizika, jei nusprendžia apsidrausti nuo kainų rizikos sudarydamas sutartis Kolorado mieste. Jei Luizianos sutartimis prekiaujama 3, 50 USD už milijoną Britanijos šiluminių vienetų (MMBtu), o Kolorado sutartimis prekiaujama 3, 65 USD / MMBtu, vietinė bazinė rizika yra 0, 15 USD / MMBtu.
Produkto ar kokybės bazinė rizika atsiranda, kai vieno produkto ar kokybės sutartis naudojama siekiant apsaugoti kitą produktą ar kokybę. Dažniausiai naudojamas to pavyzdys yra reaktyvinis kuras, apsidraudžiantis žalia nafta arba mažai sieros turinčiu dyzelinu, nes šios sutartys yra daug skystesnės nei paties reaktyvinio kuro dariniai. Šiuos sandorius sudarančios įmonės paprastai gerai supranta produkto bazės riziką, tačiau noriai priima riziką, užuot visai apsidraudusios.
Kalendorinė bazinė rizika atsiranda, kai įmonė ar investuotojas apsidraudžia pozicija sutartimi, kuri nesibaigia tą pačią dieną, kai apdrausta pozicija. Pavyzdžiui, RBOB benzino ateities sandoriai Niujorko prekybos biržoje (NYMEX) baigiasi paskutinę mėnesio dieną prieš pristatymą. Taigi gegužę pristatomos sutarties galiojimas baigiasi balandžio 30 d. Nors šis neatitikimas gali būti tik trumpą laiką, bazinė rizika vis dar egzistuoja.
