Norėdami suprasti skirtingus kintamumo skirtumus, dažniausiai pastebimus vertybinių popierių rinkoje, pirmiausia turime gerai įvertinti, kas yra dividendai, o ne. Paprastai valstybinės bendrovės ir jų valdybos pradeda reguliariai mokėti dividendus paprastiesiems akcininkams, kai jų įmonės pasiekia reikšmingą dydį ir stabilumo lygį. Dažnai jaunos, sparčiai augančios įmonės mieliau nemoka dividendų, užuot investavusios nepaskirstytąjį pelną į verslo operacijas, padidindamos augimą ir tokiu būdu laikinai padidindamos įmonės akcijų apskaitinę vertę.
Kaip kintamumui įtakos turi dividendai
Kai bendrovė nusprendžia mokėti akcininkams nustatytą pinigų sumą įprastų dividendų forma, jos akcijos paprastai rinkoje keičiasi šiek tiek mažiau.
Yra keletas pagrindinių priežasčių, iš kurių viena yra ta, kad reguliarūs bendrovės akcininkų gaunami dividendai atspindi pastovius pinigų srautus, gautus iš jų investicijų į akcijas.
Pvz., Tarkime, jūs svarstėte galimybę investuoti į dvi hipotetines valdiklių įmones - „ABC Corp.“ ir „XYZ Inc.“. Tarkime, kad „ABC“ moka įprastinius ketvirčio dividendus po 0, 10 USD vienai akcijai, o „XYZ“ niekada nemoka dividendų. Abi akcijos prekiauja 10 USD už akciją. Tarkime, kad ir kurią akciją pasirinksite investuoti, jūs iš tikrųjų neturite puikios idėjos, kokia bus akcijų kaina per vienus metus. ABC galėtų prekiauti 5 USD, o XYZ - 20 USD arba atvirkščiai - jūs tiesiog nežinote. Tačiau jūs žinote vieną dalyką: jei investuosite į „ABC Corp.“, labai tikėtina, kad per metus gausite 0, 40 USD dividendų grynaisiais už kiekvieną šiandien įsigytą 10 USD akciją. To paties negalima pasakyti apie „XYZ Inc.“. Todėl „ABC“ yra šiek tiek saugesnis.
Antra, įmonės žino, kad akcijų rinka labai blogai reaguoja į akcijas, mažinančias jų dividendų mokėjimą. Taigi, kai tik įmonė pradės mokėti įprastą dividendų sumą, ji paprastai padarys viską, ką gali, kad toliau mokėtų dividendus. Tai suteikia investuotojams didelį pasitikėjimą tuo, kad dividendų mokėjimai bus tęsiami neribotą laiką tiek pat, kiek ir daugiau. Dėl to dividendų išmokėjimo akcijų dalys paprastai laikomos kvazibidžo obligacijomis. Šie subjektai moka įprastus grynųjų pinigų srautus, kuriuos pagrindžia visos bendrovės finansinės galimybės, tačiau jie taip pat leidžia investuotojams dalyvauti bet kokiame akcijų kainos augime, kurį gali patirti akcijos.
Esmė
Atsižvelgiant į abu šiuos veiksnius, rinkos tendencija yra mažesnė nei akcijų, kurios moka didelius dividendus, akcijų kainų, palyginti su bendrovių, kurios nemoka dividendų, akcijų kainų. Tai reiškia, kad akcijos, kurios moka didelius, reguliarius dividendus, paprastai prekiauja rinkoje nestabiliau nei akcijos, nemokančios dividendų. Žinoma, tai nėra sunki ir greita taisyklė, tačiau vidutiniškai ji tinka.
Pasak Merrill Lynch, per 10 metų laikotarpį, pasibaigusį 2015 m. Gruodžio 31 d., „S&P 500 Dividend Aristokratai“ - tos „S&P 500“ indekso akcijos, kurių kasmet padidėja dividendai per pastaruosius 25 metus, - kasmet generuoja 10, 25 grąža. % palyginti su 7, 31%, palyginti su „S&P 500“, su mažesniu nepastovumu (atitinkamai 13, 99% ir 15, 06%).
(Norėdami sužinoti daugiau, peržiūrėkite dividendų augimo galią ir tai, kaip dividendai veikia investuotojams .)
