Kas yra blokavimo padėties nustatymo įtaisas?
„Blokuojantis pozicijos nustatymo priemonė“ yra prekiautojas, kuris, norėdamas palengvinti didelį kliento pirkimą ar pardavimą, kuris galėtų sutrikdyti rinką, užima pozicijas savo sąskaita tikėdamasis, kad jie galiausiai pasieks pelną.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Blokinis padėties nustatymo įtaisas yra prekiautojas, kuris, siekdamas palengvinti didelį kliento pirkimą ar pardavimą, kuris galėtų sutrikdyti rinką, užima pozicijas savo sąskaita tikėdamasis, kad jie galiausiai pasieks pelną. Blokuojantys pozicionieriai siekia greitai iškrauti poziciją, ir paprastai naudoja apsidraudimo strategijas, tokias kaip arbitražo metodai ar pasirinkimo sandoriai, kad sumažintų su pozicijomis susijusią riziką. Paprastai pagrindiniai brokeriai atliko blokinio pozicionavimo vaidmenį, sutikdami skirti kapitalą savo klientams (tokiems kaip rizikos draudimo fondai), kad būtų lengviau blokuoti prekybą jais.
Supratimas apie blokavimo padėties nustatymo priemones
Blokuojantys pozicijų užsakovai gali prisiimti nemažą riziką mainais į gaunamą pelną. Bet kuri įmonė, užsiimanti blokų nustatymu, privalo:
- Registruokitės kaip brokeris ar prekiautojas Vertybinių popierių ir biržos komisijoje (SEC), taip pat Niujorko vertybinių popierių biržoje (NYSE), jei ji yra įmonė narė.Rinkodaros gamintojams turi būti laikomasi 15c3-1 taisyklės ir turėti minimalų prieinamą kiekį. 1 mln. USD kapitalas. Įsitraukite į kliento akcijų pirkimą ar pardavimą už trumpalaikį akcijų paketą, kurio dabartinė rinkos vertė yra 200 000 USD ar daugiau, siekiant palengvinti to kliento pardavimą ar pirkimą. Siekia parduoti akcijas, kurias sudaro blokuoti kuo greičiau ir įvykdyti kitas reguliavimo sąlygas prieš parduodant tą bloką.
Prekiautojas prisiima vertybinių popierių riziką, kad padėtų pardavėjui įvykdyti prekybą. Blokuojantys pozicionieriai siekia greitai iškrauti poziciją ir paprastai naudoja apsidraudimo strategijas, tokias kaip arbitražo metodai ar pasirinkimo sandoriai, kad sumažintų su pozicijomis susijusią riziką. Tradiciškai pagrindiniai brokeriai vaidino „bloko pozicionavimo“ vaidmenį, sutikdami skirti kapitalą savo klientams (tokiems kaip rizikos draudimo fondai), kad jiems būtų sudarytos palankesnės sąlygos prekybai blokais, nors keli kiti brokerių platintojai taip pat nustatė nišą vykdydami bloką. prekiauja.
Grupiniai pavedimai yra dideli pavedimai, SEC nuostatose nustatyta, kad užstatas (obligacijos ar akcijos), kurį klientas siekia įvykdyti visas, viršija 200 000 USD. Dėl didelio užsakymo dydžio šie sandoriai gali dirbtinai judinti rinką, arba rinkos dalyviai, kuriems kyla noras prekiauti dideliu bloku, gali padaryti pavedimą iš anksto, blokuodami bloko prekybininko žalą. Todėl, jei atviroje rinkoje bandoma blokuoti prekybą, prekybininkai turi elgtis atsargiai. Taigi blokiniai sandoriai paprastai vyksta per tarpininką, vadinamą blokiniu pozicijų nustatymo mechanizmu, o ne apsidraudimo fondu ar investiciniu banku, paprastai įsigyjančiu vertybinius popierius, kaip tai būtų daroma mažesnėms sumoms.
Kartais bloko pozicijos nustatymo priemonė gali būti tarpininkavimo tarpininkas (IDB), kuris imasi agentūros vaidmens ir bando suburti sandorio šalių grupę, kuri kiekviena nori dalyvauti tam tikroje bloko prekybos dalyje, tačiau neįsipareigodama. sostine. Tai ypač aktualu opcionų rinkose, kur prekybininkas gali stengtis pirkti ar parduoti tūkstančius sutarčių.
Kitais atvejais bloko pozicijos nustatymo priemonė yra pagrindinis kliento tarpininkas (paprastai investicinis bankas ar didelė finansinė įmonė), kuris sutiks imtis visos prekybos vienu metu. Kartais šie sandoriai bus vykdomi per tamsius baseinus arba elektroninių ryšių tinklo (ECN) atitikimo sistemas, kad nebūtų sutrikdyta įprastinė rinkos veikla, įvedant didelę prekybą.
Kartais pagrindinis brokeris paprašys specializuoto blokų pozicionavimo priemonės, esančios vertybinių popierių biržos aukšte, žinomos kaip didmeninės prekybos brokeris, „perbraukti“ daugybę akcijų akcijų už iš anksto nustatytą kainą, kuri gali skirtis nuo dabartinė rinkos kaina. Dažnai šie didmeninės prekybos tarpininkai veiks „ne biržose“, tokiose kaip Čikagos ar Filadelfijos vertybinių popierių birža.
