Ką reiškia pridėtinė vertė grynaisiais?
Pridėtinė vertė grynaisiais pinigais (CVA) yra įmonės sugebėjimas generuoti grynųjų pinigų srautus, viršijančius investuotojų reikalaujamą grynųjų pinigų srautą iš įmonės investicijų. Sukurtas Bostono konsultavimo grupės, CVA laikomas ekonominės pridėtinės vertės (EVA) ekvivalentu, tačiau grynųjų pinigų sraute. Tiek CVA, tiek EVA kartais vadinami likutinėmis pajamomis.
Kaip veikia pridėtinė vertė grynaisiais pinigais (CVA)
„Boston Consulting Group“ duomenimis, yra du CVA skaičiavimo metodai: tiesioginis ir netiesioginis.
Tiesioginis:
CVA = bendras grynųjų pinigų srautas - ekonominis nusidėvėjimas - kapitalo reikalavimas
Netiesioginis:
CVA = (CFROI - kapitalo kaina) x bendrosios investicijos
Kur:
- CFROI yra grynųjų pinigų srautas iš investicijų grąžos arba ekonominis nusidėvėjimas yra Bendrasis grynųjų pinigų srautas yra pakoreguotas pelnas + palūkanų sąnaudos + nusidėvėjimasKapitalinis mokestis yra kapitalo kaina x bendrosios investicijosBendrosios investicijos yra grynasis trumpalaikis turtas + istorinė pradinė kaina
Pridėtinė vertė grynaisiais pinigais ir ekonominė pridėtinė vertė
CVA yra EVA temos variantas, kurį iš pradžių sumanė konsultacijų įmonė „Stern Stewart & Co.“. EVA iš esmės vertina pajamas, viršijančias kapitalo kainą. Bendrovės vidutinė svertinė kapitalo kaina atimama iš investicijų grąžos (IG) ir padauginama iš investuoto kapitalo sumos, norint gauti EVA skaičių. Skirtumas tarp CVA ir EVA yra tas, kad CVA daugiausia dėmesio skiria įmonės pinigų srautų aspektui. Pridėtinės vertės grynaisiais pinigais suma yra grynųjų pinigų srautas, viršijantis investuotojų reikalaujamą CFROI.
