Kas yra „Cross Holding“
Kryžminis valdymas yra situacija, kai viešai prekiaujama korporacija turi akcijų kitoje viešai parduodamoje įmonėje. Taigi, techniškai, kotiruojamos korporacijos turi vertybinius popierius, kuriuos išleido kitos kotiruojamos korporacijos. Kryžminis valdymas gali lemti dvigubą skaičiavimą, kai nustatant vertę kiekvienos įmonės nuosavybė yra skaičiuojama du kartus. Kai atsiskaitoma dvigubai, vertybinio popieriaus vertė skaičiuojama du kartus, todėl gali būti įvertinta neteisinga dviejų bendrovių vertė.
KREPŠYS NEMOKAMAI Kryžminis laikymas
Bendrovės, turinčios kryžminį akcijų paketą, gali būti painiavos ir vadovybės nesutarimai įmonių susijungimo ir įsigijimo atvejais, nes viena bendrovė gali atsisakyti duoti sutikimą kitai, ir atvirkščiai. Be to, jei įmonė A turi akcijų ar obligacijų B įmonėje, šio vertybinio popieriaus vertė gali būti skaičiuojama du kartus per klaidą, nes šie vertybiniai popieriai būtų skaičiuojami nustatant vertybinius popierius išleidžiančios įmonės vertę ir vėl vertinant vertybinius popierius. laikomos kitos įmonės.
Didžiosios Britanijos ir JAV rinkose jau seniai patiko kapitalizmas, pasižymintis išsklaidyta savininkų baze. Kontinentinėje Europoje, atvirkščiai, nuosavybė paprastai būna sutelkta tarp griežto viešai neatskleistų vienetų. Priežastys įvairiose šalyse skiriasi. Prancūzijoje tai yra valstybės noro matyti didelį verslą draugiškose rankose ir institucinių investuotojų trūkumo derinys. Kitur didesnį vaidmenį vaidino išmintingi santykiai su dinastijomis, tokiomis kaip Švedijos Wallenberg ir Italijos Agnellis. Dar visai neseniai buvo sunku žinoti, kiek artimos yra Europos bendrovės, nes informacijos atskleidimo standartai buvo menki. Nauji ir griežtesni standartai daro viską aiškesnius.
Japonijoje keiretsu yra sena tradicija bendrovių, turinčių tarpusavyje susijusius verslo ryšius ir akcijų paketus. Būdamos neoficialia verslo grupe, narėms bendrovėms priklauso nedidelės vienos kitų bendrovių akcijų dalys. Ši sistema padeda izoliuoti kiekvieną bendrovę nuo vertybinių popierių rinkos svyravimų ir perėmimo bandymų, tokiu būdu sudarydama galimybes ilgalaikiam planavimui projektuose.
Kritikai teigia, kad tarp biržoje kotiruojamų korporacijų sudaromos kryžminės arba „strateginės“ akcijų paketo savybės labai prisideda prie akcininkų registrų tvarkingumo, žlungančių vadovų grupių pasitenkinimo ir sunkumų kuriant realų postūmį siekiant geresnio vadovavimo ir įmonių valdymo.
Akcininkai, norintys tobulinti įmonių valdymo standartus, vis labiau prašo išsamesnių kryžminio akcijų paketo ekonominių pagrindų.
