Kas yra kinų gyvatvorė
Kinijos apsidraudimas yra taktinė pozicija, kuria siekiama sumažinti riziką investuotojams. Tai apima trumpą konvertuojamojo vertybinio popieriaus poziciją ir ilgą pagrindinio turto poziciją. Panašu, kad tokio tipo apsidraudimas yra naudingas neteisingai įvertintiems konvertavimo veiksniams. Prekiautojas gaus pelną, kai pagrindinis turtas nusidėvės, sumažindamas konvertuojamojo vertybinio popieriaus įmoką.
KREPŠYS NUO Kinų gyvatvorės
Kinijos gyvatvorė, dar vadinama atvirkštiniu gyvatvoriu, yra konvertuojamos arbitražo rūšis. Konvertuojamą vertybinį popierių, pavyzdžiui, obligaciją su galimybe konvertuoti į akcijas, parduodama su priemoka, kad atspindėtų pasirinkimo sandorio kainą. Prekiautojas nori, kad pagrindinio turto vertė sumažėtų, todėl trumpoji konvertuojamojo turto pozicija tampa pelninga. Apsidrauddamas nuo trumposios pozicijos ilgėdamasis pagrindiniu turtu, investuotojas yra apsaugotas didelių įvertinimų.
Tai būtų priešinga nustatyto apsidraudimo sandorio, kuris yra arbitražo strategija, apimanti ilgą konvertuojamojo vertybinio popieriaus poziciją ir sutrumpinančią pagrindines atsargas, vykdymą. Šis apsidraudimo būdas taip pat atrodo naudingas dėl netinkamai įkainotų konversijos koeficientų, tuo pačiu atskiriant su klaida nesusijusią riziką.
Prekiautojas gauna pelną, kai padidėja pagrindinio turto vertė, padidinant konvertuojamojo vertybinio popieriaus įmoką. Konvertuojamą vertybinį popierių, pavyzdžiui, obligaciją su galimybe konvertuoti į akcijas, parduodama su priemoka, kad atspindėtų pasirinkimo sandorio kainą. Apdraudžiant ilgąją poziciją sutrumpindamas pagrindinį turtą, investuotojas yra apsaugotas nuo obligacijos nuvertėjimo.
Kinijos gyvatvorė kaip draudimas
Kinijos apsidraudimo strategija yra draudimo forma. Apsidraudimas verslo kontekste ar portfelyje yra susijęs su rizikos sumažinimu ar perdavimu. Apsvarstykite, ar korporacija gali nuspręsti sukurti ir eksploatuoti veiksnį užsienio valstybėje, į kurią ji eksportuoja savo produktą, kad galėtų apsidrausti nuo valiutos rizikos.
Kai investuotojai apsidraudžia, jų tikslas yra apsaugoti savo turtą. Apsidraudimas gali reikšti konservatyvų požiūrį į investavimą, tačiau strategiją naudoja vieni agresyviausių rinkos investuotojų. Sumažindamas riziką vienoje portfelio dalyje, investuotojas dažnai gali prisiimti daugiau rizikos kitoje vietoje, padidindamas absoliučios grąžos potencialą, kartu rizikuodamas mažesniu kapitalu kiekvienai atskirai investicijai.
Kitas būdas pažvelgti į tai yra tai, kad apsidraudimas nuo investavimo rizikos reiškia strateginį instrumentų naudojimą rinkoje, siekiant neutralizuoti neigiamų kainų pokyčių riziką. Kitaip tariant, investuotojai apsidraudžia nuo vienos investicijos padarydami kitą.
