Kas yra kontrarianas
Kontrastingas investavimas yra investavimo būdas, kai investuotojai kryptingai priešinasi vyraujančioms rinkos tendencijoms parduodami, kai kiti perka, ir pirkdami, kai dauguma investuotojų parduoda.
Investuotojai, priešingi sutarčiai, mano, kad žmonės, teigiantys, kad rinka auga, tai daro tik tada, kai yra visiškai investuoti ir neturi daugiau perkamosios galios. Šiuo metu rinka yra piko metu. Taigi, kai žmonės prognozuoja nuosmukį, jie jau išparduoti, o rinka šiuo metu gali pakilti.
Kas yra „Contrarian Investing“?
Kontrastinės strategijos pagrindai
Investavimas priešingai, kaip rodo pats pavadinimas, yra strategija, apimanti prieštaravimą investuotojų nuotaikoms tam tikru metu. Sutarčių investavimo principai gali būti taikomi atskiroms akcijoms, visai pramonės šakai ar net visoms rinkoms. Investuotojas, esantis priešingai, įeina į rinką, kai kiti jaučiasi neigiami. Kontrarianas mano, kad rinkos ar akcijų vertė yra žemesnė už jų vidinę vertę, taigi yra galimybė. Iš esmės dėl gausybės pesimizmo tarp kitų investuotojų akcijų kaina sumažėjo žemiau to, kokia turėtų būti, ir investuotojas, priešingas pirkėjas, nusipirks prieš tai, kai grįš platesnės nuotaikos ir akcijų kainos neatsistatys.
Anot Davido Dremano, investuotojo iš sutarties ir „ Contrarian Investment Strategies: The Next Generation“ autoriaus Davido Dremano, investuotojai per daug reaguoja į naujienų pokyčius ir perkainoja „karštas“ akcijas bei nepakankamai įvertina sunkumų patiriančių akcijų pajamas. Šis per didelis reagavimas lemia ribotą kainų kilimą aukštyn ir staigų „karštų“ akcijų kainų kritimą, todėl investuotojui iš sutarties šalies gali būti sudarytos sąlygos pasirinkti akcijas, kurių kainos yra per mažos.
Investuotojai, kurie naudojasi kontrardais, dažnai nukreipia į sunkumų patiriančias akcijas ir tada jas parduoda, kai tik akcijų kaina atsigauna, o kiti investuotojai taip pat pradeda nukreipti įmonę. Kontrastingos investicijos yra paremtos idėja, kad bandos instinktas, kuris gali perimti rinkos krypties kontrolę, nesudaro geros investavimo strategijos. Tačiau šis požiūris gali prarasti pelną, jei pasitvirtins platus bulių požiūris rinkose, o rinkos prieaugis gali išaugti net tada, kai kontrarganizai jau pardavė savo pozicijas. Panašiai, nepakankamai įvertintos atsargos, kurias nukreipia kontrargandai kaip investavimo galimybė, gali likti neįvertintos, jei rinkos nuotaikos išliks meškos.
Investavimas prieš pirkėjus ir vertė
Investicijos į kontraktą yra panašios į investavimą pagal vertę, nes tiek vertybiniai, tiek kontrarginiai investuotojai ieško akcijų, kurių akcijų kaina yra žemesnė už vidinę įmonės vertę. Vertybiniai investuotojai paprastai mano, kad rinka per daug reaguoja į geras ir blogas naujienas, todėl jie mano, kad trumpalaikiai akcijų kainų pokyčiai neatitinka įmonės ilgalaikių pagrindų.
Daugelis vertybinių popierių investuotojų mano, kad yra tikslinga riba tarp investavimo į vertę ir priešingo investavimo, nes abi strategijos siekia, kad vertybiniai popieriai, kurių vertė yra nepakankama, galėtų gauti pelno, atsižvelgiant į jų dabartinės rinkos nuotaikas.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- „Contrarian“ investavimas yra investavimo strategija, apimanti susidūrimą su esamomis rinkos tendencijomis siekiant gauti pelno. Investuotojai, priešingi investuotojams, paprastai susiduria su nepatenkintomis akcijomis arba trumpomis esamomis rinkos tendencijomis bulių rinkoje, orientuodamiesi į „karštas“ akcijas, kurios sulaukia žiniasklaidos dėmesio, ar vyraujančią rinkos dinamiką.
Investuotojų iš sutarčių pavyzdžiai
Ryškiausias investuotojo, kuriam buvo sudaryta sutartis, pavyzdys yra Warrenas Buffettas. „Bijok, kai kiti yra godūs, ir godūs, kai kiti bijo“ - viena garsiausių jo citatų ir apibendrina jo požiūrį į investuotojų priešingybes. 2008 m. Finansinės krizės įkarštyje, kai rinkos krito tarp bankroto bylų bangos, Buffett patarė investuotojams pirkti Amerikos akcijas. Kaip pavyzdį jis įsigijo akcijų amerikiečių bendrovėms, įskaitant investicinį banką „Goldman Sachs Group, Inc.“ (GS). Po dešimties metų jo patarimai pasirodė teisingi. „S&P 500“ padidėjo 130 procentų, o „Goldman“ akcijos šoktelėjo maždaug 196 procentais.
Michaelas Burry, Kalifornijoje įsikūręs neurologas, besisukantis nuo rizikos draudimo fondo, yra dar vienas investuotojo iš sutarties pavyzdys. 2005 m. Atlikdamas savo tyrimus, Burry nustatė, kad subprincipinių paskolų rinka buvo neteisingai įvertinta ir perkaitinta. Jo rizikos draudimo fondas „Scion Capital“ sutrumpino rizikingiausių hipotekinių paskolų rinkos dalis ir iš jų gavo pelną. Jo istorija buvo surašyta į Michaelio Lewiso knygą „The Big Short“ ir buvo paversta to paties pavadinimo filmu.
