Kas yra grandinės pertraukikliai?
Grandinės pertraukikliai yra Vertybinių popierių ir biržos komisijos (SEC) patvirtintos priemonės panikos pardavimui JAV vertybinių popierių biržose pažaboti. Jie taikomi tiek plataus masto rinkos indeksams, tokiems kaip S&P 500, tiek atskiriems vertybiniams popieriams.
Grandinės pertraukikliai veikia laikinai sustabdydami prekybą, kai kainos pasiekia iš anksto nustatytą lygį, pavyzdžiui, „S&P 500“ dienos metu nukrito 14% arba per penkias minutes 15% padidėjo bendrovės akcijų kaina.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Grandinės pertraukikliai yra priemonės, naudojamos panikos pardavimui JAV vertybinių popierių biržose pažaboti. Jie laikinai sustabdo prekybą, jei kainos greitai peržengia iš anksto nustatytas ribas. Apsauginių jungiklių sistema keletą kartų buvo peržiūrėta, remiantis ankstesnių krizių atsiliepimais.
Kas yra grandinės pertraukiklis?
Kaip veikia grandinės pertraukikliai
Po 1987 m. Spalio 19 d. Įvykusios rinkos krizės, kai „Dow Jones Industrial Average“ (DJIA) per vieną dieną surinko 508 balus (22, 6%), reguliatoriai įdiegė pirmuosius jungiklius. Avarija, kuri prasidėjo Honkonge ir netrukus paveikė rinkas visame pasaulyje, buvo praminta kaip „Juodasis pirmadienis“.
Antrasis įvykis, vadinamasis „flash crash“, įvykusis 2010 m. Gegužės 6 d., Parodė, kad DJIA vos per dešimt minučių sumažėjo beveik 1000 taškų (daugiau nei 9%). Kainos dažniausiai atsigavo arti rinkos, tačiau po 1987 m. Automatinių pertraukiklių nesugebėjimas sustabdyti katastrofos paskatino reguliatorius atnaujinti grandinių pertraukiklių sistemą.
Šiandien grandinės pertraukiklio sistema taikoma tiek atskiriems vertybiniams popieriams, tiek rinkos indeksams. Pavyzdžiui, nuo 2013 m. Vasario mėn. Visoje rinkoje buvo grandinės pertraukikliai, reaguojantys į vienos dienos S&P 500 indekso mažėjimą. Jei indeksas nukrenta 7% žemiau ankstesnio uždarymo, tai vadinama 1 lygio kritimu. 2 lygio kritimas reiškia 13% kritimą, o 3 lygio kritimas reiškia 20% kritimą.
Atskiriems vertybiniams popieriams jungikliai gali būti įjungiami nepriklausomai nuo to, ar kaina didėja, ar mažėja. Atvirkščiai, su dideliais rinkos indeksais susiję grandinės pertraukikliai įjungiami tik atsižvelgiant į kainų mažėjimą.
1 arba 2 lygio grandinės pertraukikliai sustabdo prekybą visose biržose 15 minučių, nebent jie būtų įjungiami 15:25 arba vėliau, tokiu atveju prekybą leidžiama tęsti. 3 lygio grandinės pertraukikliai sustabdo prekybą likusią prekybos dienos dalį (nuo 9:30 iki 16:00).
Be šių rinkos lygio jungiklių, taip pat yra atskirų vertybinių popierių jungikliai. Skirtingai nei jų rinkoje esantys kolegos, šie atskiri jungikliai įsigalioja, nesvarbu, ar kaina juda aukštyn, ar žemyn.
Svarbu tai, kad biržoje prekiaujami fondai (ETF) grandinės pertraukiklio sistemoje yra traktuojami kaip „individualus vertybinis popierius“, net jei jie atspindi kelių vertybinių popierių portfelius.
Realus pasaulyje veikiančių grandinės pertraukiklių pavyzdys
Nuo 2013 m. Spalio mėn. Vertybinių popierių birža naudojo „limit-up limit-down“ (LULD) mechanizmą, kad nustatytų priimtinos prekybos ribas. Šioje sistemoje sustojimai vykdomi aukštyn ar žemyn judant už tam tikrų juostų, nustatomų atsižvelgiant į vertybinio popieriaus kainą ir sąrašą.
Šioje lentelėje pateikiami priimtini prekybos intervalai, naudojami reguliuojant atskirus vertybinius popierius dabartinėje grandinės pertraukiklių sistemoje:
| Pagrindiniai grandinės pertraukiklio sistemos parametrai | ||
|---|---|---|
| Priimtinas prekybos aukštyn arba žemyn diapazonas (9:45–3: 35) | Priimtinas prekybos aukštyn arba žemyn diapazonas (9.30–9.45 val. Ir 3.35–4.00 val.) | Vertybinių popierių kaina, įtraukimas |
| 5% | 10% | 1 lygio nacionalinės rinkos sistemos (NMS) vertybiniai popieriai: „S&P 500“ ir „Russell 1000“ vertybiniai popieriai, kai kurie produktai, kuriais prekiaujama biržoje; kaina didesnė nei 3, 00 USD (kaina> 3, 00 USD) |
| 10% | 20 proc. | 2 lygio NMS vertybiniai popieriai: kitos akcijos, kurių kaina didesnė nei 3, 00 USD (p> 3, 00 USD) |
| 20 proc. | 40 proc. | Kitos akcijos, kurių kaina yra didesnė nei arba lygi 0, 75 USD ir mažesnė nei 3, 00 USD (0, 75 USD ≤ p ≤ 3, 00 USD) |
| Mažiau nei 75% arba 0, 15 USD | Mažiau 150% (tik viršutinė riba) arba 0, 30 USD | Kitos akcijos, kurių kaina mažesnė nei 0, 75 USD (p <0, 75 USD) |
Jei prekyba už šių juostų tęsiasi 15 sekundžių, prekyba sustabdoma penkioms minutėms. Orientacinė kaina apskaičiuojama pagal vidutinę kainą per pastarąsias 5 minutes, o maksimali leidžiama pauzė yra 10 minučių.
Norint patenkinti didesnius kiekius, paprastai susijusius su prekybos dienos atidarymo ir uždarymo laikotarpiais, juostos tais laikotarpiais yra dvigubinamos (atitinkamai nuo 9:30 iki 9:45 ryto ir nuo 3:35 iki 16:00).
Palyginkite investicines sąskaitas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją. Teikėjo vardas AprašymasSusijusios sąlygos
SSE Composite SSE Composite yra rinkos junginys, sudarytas iš visų A ir B akcijų, kuriomis prekiaujama Šanchajaus vertybinių popierių biržoje. plačiau „Trading Curb“ apibrėžimas „Trading curb“, dar vadinama „grandinės pertraukikliu“, yra laikinas prekybos sustabdymas, kad perteklinį nepastovumą būtų galima suvaldyti ir tvarką atkurti. daugiau Prekybos sustabdymas Apibrėžimas Prekybos sustabdymas yra laikinas prekybos tam tikru vertybiniu popieriumi sustabdymas vienoje ar keliose biržose. daugiau „Flash Crash“ apibrėžimas „Flash crash“ yra įvykis elektroninėse rinkose, kai akcijų užsakymų atsiėmimas greitai padidina kainų kritimą. daugiau Juodojo pirmadienio apibrėžimas Juodasis pirmadienis, 1987 m. spalio 19 d., buvo diena, kai „Dow Jones“ pramonės vidurkis krito 22% ir reiškė pasaulinės akcijų rinkos nuosmukio pradžią. daugiau Akcijų rinkos krizė Apibrėžimas Akcijų rinkos krizė yra greitas ir dažnai nenumatytas akcijų kainų kritimas. daugiau partnerių nuorodųsusiję straipsniai
Akcijų rinkos
Dvi didžiausios 2015 m. „Flash“ avarijos
Akcijų prekybos strategija ir švietimas
Kodėl 1929 m. Akcijų rinkos krizė galėjo įvykti 2018 m
Opcionų prekybos strategija ir švietimas
Svarbiausi binarinių opcionų techniniai rodikliai
Techninė analizė Pagrindinis išsilavinimas
Kintamųjų vidurkių naudojimas norint prekiauti VIX
Aukšto dažnio prekyba (HFT)
Keturi dideli algoritminės aukšto dažnio prekybos pavojai
SEC ir reguliavimo organai
Kokia buvo 48 taisyklė?
