LIBOR yra vienas iš plačiausiai naudojamų etalonų nustatant trumpalaikes palūkanų normas visame pasaulyje. Administravo ICE etalonų administracija (IBA), ji yra Londono tarpbankinių biržų siūloma palūkanų norma. Tai rodo vidutinę normą, kuria dideli bankai Londone gali skolintis neužtikrintas trumpalaikes paskolas iš kitų bankų. Kursas pateikiamas penkiomis pagrindinėmis valiutomis septyniems skirtingiems terminams, dažniausiai pasitaikantis trijų mėnesių JAV dolerio kursas. (Norėdami sužinoti daugiau, skaitykite skyriuje Kaip nustatoma LIBOR ir kokia yra Londono tarpbankinė palūkanų norma)
LIBOR naudojimo būdai
Skolintojai, įskaitant bankus ir kitas finansines institucijas, naudoja LIBOR kaip orientacinę atskaitą nustatant įvairių skolos priemonių palūkanų normą. Jis taip pat naudojamas kaip orientacinė norma hipotekai, įmonių paskoloms, vyriausybės obligacijoms, kreditinėms kortelėms ir studentų paskoloms įvairiose šalyse. Be skolos priemonių, LIBOR taip pat naudojamas kitiems finansiniams produktams, tokiems kaip išvestinės priemonės, įskaitant palūkanų normos apsikeitimo ar valiutų apsikeitimo sandorius.
Pavyzdžiui, JAV doleriais išreikšta įmonių obligacija, mokant ketvirčio kuponą, gali turėti kintamą palūkanų normą, kaip LIBOR, pridedant trisdešimt bazinių punktų maržą (1% = 100 bazinių punktų). Taigi palūkanų norma būtų trijų mėnesių JAV dolerių LIBOR pridėjus iš anksto nustatytą trisdešimt bazinių punktų paskirstymą, ty jei 3 mėnesių JAV dolerio LIBOR laikotarpio pradžioje yra 4%, ketvirčio pabaigoje būtų mokamos palūkanos. būti 4, 30% (4% plius 30 bazinių punktų skirtumas). Ši norma būtų keičiama kiekvieną ketvirtį, kad atitiktų esamą LIBOR tuo metu, pridedant fiksuotą paskirstymą. Paprastai skirtumas yra išleidžiančio banko ar įstaigos kreditingumo funkcija. (Norėdami sužinoti daugiau apie tai, kas yra ICE LIBOR ir kam jis naudojamas?)
Kodėl LIBOR?
Kintamos palūkanų normos skolos priemonės išleidimo idėja yra apsidrausti nuo palūkanų normos. Jei tai yra fiksuotos palūkanų normos obligacija, paskolos gavėjui bus naudinga, jei pakils rinkos palūkanų norma, o skolintojui bus naudinga, jei rinkos palūkanų norma kris. Norėdami apsisaugoti nuo šio rinkos palūkanų normos svyravimo, skolos priemonės šalys naudoja kintamą normą, nustatytą pagal bazinę palūkanų normą pridėjus fiksuotą skirtumą. Šis etalonas gali būti bet koks; tačiau LIBOR yra vienas iš dažniausiai naudojamų.
Dideliame Londono banke prasminga skolinti kintama palūkanų norma, susieta su LIBOR, nes didžioji jo skolinimosi dalis būtų iš kitų Londono bankų, t. turto (suteiktų paskolų) rizikos suderinimas su jo įsipareigojimų (ty paskolų iš kitų bankų) rizika. Tačiau iš tikrųjų pagrindinis banko lėšų šaltinis yra indėliai, kuriuos jis gauna iš savo kliento, o ne skolinimasis iš kitų bankų. Vis dėlto susiejimas su LIBOR yra būdas perduoti riziką skolininkams.
Paprasčiau tariant, bankai uždirba pinigus priimdami indėlius pagal vieną normą ir skolindami aukštesnę normą. Jei banko finansavimo išlaidos padidės, tarkime, dėl tam tikrų vyriausybės įstatymų pakeitimų, likvidumo reikalavimo ir kt., Kai rinkos palūkanų norma išliks pastovi, LIBOR kils. Pakilus LIBOR, padidės ir palūkanos, gautos iš paskolų, susijusių su LIBOR kintama palūkanų norma, ty bankas gali ir toliau užsidirbti pinigų, nepaisant padidėjusių išlaidų.
Tačiau tai vis dar neatsako į klausimą, kodėl LIBOR turėtų būti naudojamas kituose kontekstuose, pavyzdžiui, kreditinių kortelių paskoloms JAV. Tai gali būti kelios priežastys; tačiau viena iš pagrindinių priežasčių yra LIBOR priimtinumas visame pasaulyje.
LIBOR kilmė yra susijusi su aštuntojo dešimtmečio „Eurodollar“ rinkos sprogimu (bankų indėlių įsipareigojimai JAV doleriais, laikomi užsienio bankuose arba JAV bankų filialuose) aštuntajame dešimtmetyje. JAV bankai pasinaudojo „Eurodollar“ rinkomis (pirmiausia Londone) siekdami apsaugoti savo pajamas vengdami tuo metu JAV vykdomos ribojančios kapitalo kontrolės. LIBOR buvo sukurtas devintajame dešimtmetyje siekiant palengvinti sindikuotų skolų operacijas. Naujų finansinių priemonių, kurioms taip pat reikia standartizuotų palūkanų normų, augimas paskatino toliau vystyti LIBOR.
LIBOR nustatymas yra plačiai suprantamas kaip paprastas, objektyvus ir skaidrus procesas, padėjęs jam įgyti visuotinį priimtinumą ir reikšmingumą. Tęsdamas apsisaugojimą nuo palūkanų normos rizikos, LIBOR yra laikomas vieningu ir teisingu etalonu, sukuriančiu tikrumo jausmą. Tačiau pastaruoju metu pranešus apie manipuliavimo LIBOR atvejus, galima teigti, kad tikrumas labiau susijęs su suvokimu nei sunkia realybe. (Daugiau skaitykite „LIBOR skandalas“)
Susitarimas yra dar viena pagrindinė priežastis, dėl kurios plačiai naudojami LIBOR kaip orientacinė orientacinė norma.
Esmė
LIBOR yra susijęs su apskaičiuotu 350 trilijonų JAV dolerių neapmokėtu verslu, kurio terminas yra skirtingas. (nuoroda - https://www.theice.com/publicdocs/ICE_LIBOR_Position_Paper.pdf) Jis taip pat dažnai naudojamas kuriant lūkesčius dėl ateities centrinio banko kursų, taip pat įvertinant pasaulio bankų sistemos būklę. Dėl savo pasaulinės reikšmės ir pasiekiamumo LIBOR mažėjantis spaudimas finansų krizės metu, kai bankai bando pasirodyti sveikesni, gali kelti pavojų visai pasaulio finansų sistemai.
