Kas yra įkeisto turto paskolas?
Užstato patikėjimo obligacija yra obligacija, užtikrinta finansiniu turtu, pavyzdžiui, akcijomis ar kitomis obligacijomis, kuris yra atiduodamas saugoti obligacijų turėtojams. Obligacija suvokiama kaip saugesnė investicija nei neužtikrinta garantija, nes prireikus turtas galėtų būti parduotas obligacijos savininkui sumokėti.
Užstato patikėjimo obligacija taip pat vadinama įkaito patikėjimo pažymėjimu arba įkaito patikėjimo rašteliu.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Užstato patikėjimo obligacija yra užtikrintų obligacijų rūšis, kai korporacija įstatus, obligacijas ar kitus vertybinius popierius deda pas patikėtinį, kad galėtų paremti savo obligacijas. ne mažiau kaip lygi obligacijų vertei. Įkaito vertė periodiškai perskaičiuojama siekiant įsitikinti, kad ji vis tiek atitinka iš pradžių įkeistą vertę. Jei laikui bėgant užtikrinimo priemonės vertė nukrenta žemiau sutarto minimumo, emitentas turi pateikti papildomus vertybinius popierius ar grynuosius pinigus kaip įkaitas.Šios rūšies obligacijos laikomos saugesnėmis nei neužtikrintos obligacijos; tačiau didesnis saugumas yra mažesnis pelnas, todėl mažesnė išmoka.
Supratimas apie įkaito pasitikėjimo obligaciją
Firmos obligacija yra obligacija, kurią išleido įmonė, siekdama pritraukti kapitalą trumpalaikiams skoliniams įsipareigojimams ar ilgalaikiams kapitalo projektams įgyvendinti. Už investuotojų suteiktą paskolą įmonė periodiškai moka palūkanas obligacijų savininkams ir, pasibaigus obligacijų galiojimui, grąžina pagrindinę investiciją.
Kadangi įmonės renkasi skolą su kuo mažesnėmis palūkanų normomis, jos ieškos būdų, kaip sumažinti skolinimosi išlaidas. Vienas iš būdų tai padaryti yra užtikrinti įkeistą obligaciją per vertybinį popierių, vadinamą įkaito patikėjimo obligacija.
Jei korporacija bankrutuoja arba neįvykdo savo skolos, pirmiausia išmokama obligacijų savininkams, o užtikrintų obligacijų savininkams grąžinama anksčiau nei neužtikrintų obligacijų savininkams.
Kaip veikia įkeisto pasitikėjimo obligacijos
Užstato patikėjimo obligacija yra obligacija su pretenzija į vertybinį popierių arba vertybinių popierių krepšelį. Šias obligacijas paprastai išleidžia kontroliuojančiosios bendrovės, nes jose realus turtas paprastai yra mažai arba visai neturi. Vietoj to, kontroliuojančiosios bendrovės kontroliuoja kitas bendroves, vadinamas dukterinėmis įmonėmis, turėdamos kiekvienos dukterinės įmonės atsargas. Taigi kontroliuojančioji bendrovė išleis užstatą su savo dukterinių įmonių vertybiniais popieriais.
Įkeisti vertybiniai popieriai, įkeisti obligacijai užtikrinti, perduodami patikėtiniui valdyti obligacijų savininkų vardu. Nepaisant to, kad patikėtinis saugo įkeistą turtą, šių vertybinių popierių suteiktos balsavimo teisės liks bendrovės emitentui.
Kad vertybiniai popieriai galėtų būti įkeisti, jų rinkos vertės tam tikru procentu turi būti didesnės už neapmokėtų obligacijų sumą. Įkeistų vertybinių popierių vertė bus reguliariai perkainojama ir žymima rinkos verte, kad atspindėtų jų rinkos vertę. Jei obligacijos galiojimo metu užtikrinimo priemonės rinkos vertė nukrenta žemiau numatytos minimalios vertės, nurodytos patikėjimo indekse, emitentas privalo įkeisti papildomus vertybinius popierius ar grynuosius pinigus.
Įsigyti užtikrintą obligaciją, pavyzdžiui, įkeistą obligaciją, yra saugiau nei pirkti neužtikrintą obligaciją, tačiau papildomas saugumas turi kainą - mažesnę palūkanų normą, nei gautumėte, jei būtumėte pirkę palyginamą neužtikrintą obligaciją.
Įkeisto pasitikėjimo obligacijų pavyzdys
Jei emitentas neįvykdytų skolos įsipareigojimų, skolų savininkai gautų patikėtais vertybiniais popieriais, kaip ir paskolos įkaitas. Pvz., Tarkime, kad įmonė A išleidžia įkeistą patikėjimo obligaciją, o tai kaip obligacijos įkaitas apima teisę į patikėjimo bendrovės turimas A bendrovės akcijas. Jei bendrovė A neįvykdytų mokėjimų už obligacijas, obligacijų savininkai turėtų teisę į patikos teise turimas akcijas.
Be to, jei emitentas neįvykdo savo mokėjimų, patikėtinio turimos akcijos suteikia balsavimo teises patikėtiniui, kuris turi galimybę parduoti vertybinius popierius, kad sumokėtų obligacijų savininkams.
Įkaito patikėjimo obligacijų pajamingumas yra mažesnis nei neužtikrintų obligacijų, nes manoma, kad dėl patikėtinio turimo įkaito jos yra mažiau rizikingos. Investuotojai norės priimti mažesnį šių obligacijų pajamingumą mainais į garantuotą pajamų srautą ir išsaugotas pagrindines investicijas.
