Turinys
- Išlaidų santykiai
- Bruto išlaidų santykis
- Grynųjų išlaidų santykis
- Atsisakymai ir kompensacijos
- Kiti svarbūs ETF veiksniai
- Esmė
ETF, kaip ir investiciniai fondai, kaupia investuotojų pinigus, kad profesionalus portfelio valdytojas galėtų investuoti šias lėšas į tam tikrą rinkos indeksą arba pagal konkrečią strategiją. Šiems portfelio valdytojams turi būti mokama už paslaugas, o kitos išlaidos turi būti padengtos, įskaitant pridėtines išlaidas, rinkodaros ir prekybos mokesčius. Visi šie mokesčiai yra sujungiami į fondo išlaidų santykį.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- ETF tampa vis populiaresni, nes jie teikia įvairinimą ir profesionalų savitarpio fondo valdymą, tačiau mažesnėmis sąnaudomis. Net ir su nedidelėmis sąnaudomis, ETF ims mokesčius už valdymą, pridėtines išlaidas, rinkodarą ir prekybą (be kita ko), susietus į jo fondus. išlaidų santykis.Bendras išlaidų santykis yra bendras investicinio fondo turto, skiriamo fondui valdyti, procentas, o grynųjų išlaidų santykis apima prekybos sąnaudas ir visas kompensacijas bei atsisakymą.
Išlaidų santykiai
Išlaidų santykis yra tas, kurį kiekvienas investuotojas per metus moka į fondą, kad padengtų:
- Metinis mokestisAdministraciniai mokesčiai (įrašų tvarkymas, prospektų išsiuntimas, klientų aptarnavimas, interneto svetainių priežiūra ir kt.) 12b-1 mokesčiai (rinkodaros ir platinimo išlaidos) Turtu pagrįstos išlaidos
Įvertindami ETF turėjimo išlaidas, dažnai matysite du skaičius: bendrųjų ir grynųjų išlaidų santykį. Šie skaičiai yra svarbūs, tačiau juose bus nurodytos skirtingos išlaidos ir bus pateikta skirtinga informacija apie santykinį fondo brangumą.
Daugeliui investuotojų sunku suprasti skirtumą tarp bendrųjų ir grynųjų išlaidų santykio. Štai kaip jie skiriasi.
Bruto išlaidų santykis
Bendrųjų išlaidų santykis yra turto procentas, naudojamas fondui valdyti prieš bet kokius atsisakymus ir kompensacijas. Todėl bendrųjų išlaidų santykis yra tas, kurį akcininkai būtų sumokėję be šių atsisakymų ir kompensacijų. Bendrasis išlaidų santykis turi įtakos tik fondui, o ne dabartiniams akcininkams.
Jei fonde, kuriame prekiaujama biržoje, yra 2% bendrųjų išlaidų koeficientas ir 1% grynųjų išlaidų santykis, tai rodo, kad 1% fondo turto yra naudojami mokesčių atsisakymui, išlaidų kompensavimui ir nuolaidų siūlymui. Bet ar tai tvaru? Tai kažkas, ką turite nustatyti remdamiesi savo tyrimais. Nepaisant to, jei matote, kad bendrųjų išlaidų santykis yra didesnis nei 4%, turėtumėte būti atsargūs.
Grynųjų išlaidų santykis
Grynųjų išlaidų santykis (kartais žinomas kaip visų išlaidų santykis) gaunamas iš akcijos kainos po atsisakymo ir kompensavimo. Kai kuriais atvejais fondas gali sudaryti susitarimus dėl kai kurių fondo mokesčių atsisakymo, grąžinimo ar susigrąžinimo. Dažnai tai nutinka dėl naujų lėšų. Investicinė bendrovė ir jos fondų valdytojai gali susitarti atsisakyti tam tikrų mokesčių pradėjus steigti naują fondą, kad išlaidų santykis investuotojams būtų mažesnis. Bendras išlaidų santykis atspindi mokesčius, imamus iš fondo po to, kai buvo atsisakyta, grąžintos ir susigrąžintos lėšos. Paprastai šie mokesčiai mažinami tam tikram laikotarpiui, po kurio fondas gali patirti visas išlaidas.
Vietoj to, ką akcininkai būtų sumokėję, grynųjų išlaidų santykis yra faktinis mokėjimas kaip valdomo turto procentinė dalis. Kitas išlaidų santykis taip pat paprastai apima prekybos sąnaudas, tokias kaip tarpininkavimo komisiniai, keitimo mokesčiai ir kliringo išlaidos.
Supratimas apie atsisakymą ir kompensacijas
Naujesni ir mažesni fondai paprastai turės didesnius bendrųjų išlaidų koeficientus, nes jie kainuoja brangiau, palyginti su fondais. Tačiau mažesni fondai naudos išimtis ir kompensacijas, kad pritrauktų naujų investuotojų. Pagalvokite apie tai kaip mažmenininkas, vykdantis akciją, kad į parduotuvę pritrauktų daugiau klientų. Kitas geras pavyzdys yra naujas prekybos centras, atėjęs į miestą ir naudojantis mažesnėmis kainomis, bandydamas pavogti dalį esamo prekės ženklo. Po kelių savaičių, o gal dviejų ar trijų mėnesių, prekybos centras kils kainas, kad padidintų savo maržas. Kaip ir mažmenininkas ar prekybos centras, šis ETF reklamos laikotarpis gali pasibaigti.
Jei bendrųjų išlaidų santykis yra didesnis nei grynųjų išlaidų santykis, tada, kaip investuotojas, jūs lažinamės, kad valdomo turto kiekis išaugs pakankamai, kad kompensuotų šias išlaidas. Jei taip nėra dėl netinkamo rezultato, situacija bus panaikinta. Kuo didesnis skirtumas tarp bendrųjų išlaidų ir grynųjų išlaidų santykio, tuo didesnė tikimybė, kad atsisakymas bus panaikintas. Taip pat ieškokite atsisakymo pabaigos datos, jei yra. Kalbant paprasčiau, jei bruto vertė yra didesnė už grynąją, padidėja tikimybė, kad ateityje fondo išlaidų santykis padidės.
Geros žinios yra tai, kad jei fondas gali padidinti savo valdomą turtą, tada jį valdyti tampa pigiau, o tai sumažina išlaidų santykį. Kaip investuotojui tai būtų naudinga, nes didesni išlaidų santykiai įskaičiuoja į jūsų pelną ir padidina jūsų nuostolius.
Kiti svarbūs ETF veiksniai
Kai skaitote apie išlaidų santykį, nurodomas grynųjų išlaidų santykis. Šią informaciją galite rasti apsilankę „Yahoo Finance“, įvedę ETF žymiklį ir pasirinkę profilį. Toliau slinkite žemyn iki skyriaus „Fondo suvestinė“. Žemiau yra Fondo operacijų suvestinė. Čia rasite grynųjų išlaidų santykį. Jei šis išlaidų santykis yra didesnis nei 0, 44%, tada jis yra didesnis nei vidutinis išlaidų santykis, nustatytas visoje ETF aplinkoje. Tai nereiškia, kad ETF turėtų būti atsisakyta nuo investicijų svarstymo, tačiau tai reiškia, kad turėsite atlikti savo namų darbus. Pavyzdžiui, ar kitas ETF, stebintis tą patį dalyką, siūlo mažesnį išlaidų santykį? Taip pat pastebėsite metinę turimą apyvartą „Operacijų fonde“ skiltyje. Jei šis procentas yra didelis, tai rodo aktyvų valdymą ir paprastai reiškia aukštą išlaidų santykį. Pasyvieji ETF paprastai turi mažą apyvartą ir mažą išlaidų santykį.
Išlaidų santykiai yra svarbūs, tačiau jie nėra vieninteliai metrikai, į kuriuos reikia atkreipti dėmesį renkantis ETF. Taip pat pažiūrėkite į vidutinę dienos prekybos apimtį. Jei tai viršija 1 milijoną akcijų per dieną, tada jis yra likvidus, o tai leis lengvai pirkti ir parduoti. Viskas, kas viršija 100 000 per dieną parduodamų akcijų, gali būti tinkama, tačiau patikrinkite pasiūlymo-paklausimo paskirstymą ir įsitikinkite, kad jis yra griežtas. Priešingu atveju jūs galite nukentėti dėl paslėptų išlaidų. Norėdami to išvengti, naudokite ribinius pavedimus, o ne rinkos pavedimus.
Jei ketinate prekiauti nestabiliais sverto ir atvirkštiniais ETF, tuomet turėtumėte griežtai apsvarstyti galimybę turėti konkretų žaidimo planą akcijų pirkimui ir pasitraukimo strategiją. Priešingu atveju reikšmingas smūgis gali būti kasdienis balansavimas, dideli išlaidų santykiai ir komisiniai mokesčiai.
Esmė
Kaip investuotojas, jūs nemokate į bendrųjų išlaidų santykį ETF. Bet jei pastebėsite didelį bruto ir grynojo mokesčio skirtumą, tai gali reikšti didesnes išlaidas, nes tikėtina, kad atsisakymas ir kompensacijos bus panaikintos. Taip pat žinokite apie kitą riziką, susijusią su ETF, ypač tiems, kurie aktyviai valdomi.
