Pagrindinės palūkanų normos fondai yra uždaro tipo investiciniai fondai, kurie siekia pateikti pajamingumą, atitinkantį pagrindinę palūkanų normą. Šis patrauklus pajamingumas dažnai yra daugiau nei dvigubai didesnis už federalinių fondų normą ir šiek tiek didesnis nei penkerių metų indėlių sertifikatų (CD) norma. Perskaitykite toliau, kad sužinotumėte, kodėl investuotojai, siekiantys gauti pajamas gaunančių portfelių, gali rasti antrosios pakopos vertų pagrindinių palūkanų normos fondų.
Kaip gaunamas derlius
Siekdami tokio aukšto pajamingumo, pagrindinės palūkanų normos fondai investuoja į kintamos palūkanų normos, užtikrintas įmonių paskolas. Šias paskolas komerciniai bankai ir draudimo bendrovės suteikė korporacijoms, kurių finansinė padėtis nėra tokia gera. Be skolinimosi pinigų iš bankų ar draudimo kompanijų, korporacijos taip pat galėjo skolintis pinigų išleisdamos obligacijas, kurių investicijos yra žemesnės nei investicijos, paprastai vadinamos nepageidaujamomis obligacijomis. Nors paskolos įmonėms, kurių pagrindinės palūkanų normos fondai yra užtikrintos, yra užtikrintos įkeitimu, nepageidaujamų obligacijų panaudojimas finansuojant pateikia teiginį apie šių korporacijų finansinę būklę.
Argumentai už
Obligacijos, kurias perka pagrindinės palūkanų normos fondai, dažnai vadinamos aukštesnio lygio skolomis, nes jomis užtikrintas įkaitas, o obligacijų emitentui bankrutavus, aukštesnio rango skolų savininkai turi būti grąžinti prieš kitus kreditorius. Nors šis statusas negarantuoja visiško grąžinimo, tai paprastai reiškia, kad investuotojai didžiąją dalį pinigų gauna bankroto atveju.
Pelningumas didėja ir mažėja keičiantis trumpalaikėms palūkanų normoms, todėl akcijų kaina išlieka stabili, paprastai nesikeičiant daugiau nei keliais centais. Tradicinės fiksuotos palūkanų normos obligacijos praranda vertę, kai kyla palūkanų normos, nes investuotojai nori pirkti mažesnio pajamingumo obligacijas tik gavę kainos nuolaidą. Aukščiausiosios palūkanų normos fondai ne tik turi savo vertę ir pasižymi mažu kintamumu, bet ir apsaugo nuo palūkanų normos padidėjimo, nes jų pajamingumas juda kartu su rinka.
Aukščiausios palūkanų normos fondai savo portfeliuose laiko daugybę paskolų. Šis diversifikavimas reiškia, kad jei viena iš korporacijų paskelbia bankrotą, bendras poveikis portfeliui bus minimalus.
Minusai
Kitame spektro gale bet kurio iš pagrindinių obligacijų emitentų bankrotas gali būti nuostolingas. Nors vyresni skolų turėtojai pirmiausia kreipiasi dėl turto reikalavimo, išieškojimas bus mažesnis nei 100%.
Kitas dalykas, į kurį reikia atsižvelgti, yra tas, kad išpirkti leidžiama tik kas mėnesį arba kartais kas ketvirtį. Šis nelikvidumas reiškia, kad investuotojo galimybės gauti pinigų yra ribotos.
Šiems fondams taip pat dažnai taikomi didesni nei vidutiniai išlaidų santykiai ir imami išpirkimo mokesčiai, jei investuotojai siekia išsitraukti pinigus prieš pasiekdami būtiniausią minimalų laikymo laiką.
Kita potenciali kaina yra ta, kad nors šie fondai siekia palaikyti stabilią akcijų kainą, kartais jie prekiauja su priemoka ar nuolaida. Jei perkate, kai fondas prekiauja su priemoka, arba išperkate, kai jis prekiauja su nuolaida, jūs išleidžiate daugiau, nei yra vertas bazinis turtas, arba gaunate mažesnę nei visą savo turimų vertę.
Kitas svarbus dalykas yra prekybos strategijos. Šie fondai, siekdami patrauklios grąžos, investuoja į privačias paskolas įmonėms, kurios, jei agentūra juos įvertintų, turėtų obligacijų reitingus, klasifikuojamus kaip nepageidaujami. Atminkite, kad paskolos, kurias perka pagrindinės palūkanų normos fondai, yra užtikrintos užstatu, skirtingai nei paprastųjų obligacijų obligacijos, tačiau patys emitentai yra nepalankesnės finansinės būklės. Norėdami įsigyti šias paskolas, fondai dažnai užsiima svertu - tokia praktika gali padidinti tiek pelną, tiek nuostolius.
Esmė
Nors pagrindinės palūkanų normos fondus lydi daugybė galimai bauginančių negatyvų, šie fondai turi puikų pažadų įvykdymą. Grąža dažnai būna maždaug 2% didesnė nei pinigų rinkos fondų grąža. Į jas gali būti verta atsižvelgti investuotojams, siekiantiems mažo kintamumo ir pastovaus, nuspėjamo pajamų šaltinio, pagrįsto aukštesnėmis nei vidutinės palūkanų normos. Tai nėra geras pasirinkimas investuotojams, norintiems lengvai ir dažnai gauti pinigų.
Aukščiausio lygio fondai yra šiek tiek sudėtingesni nei daugelis kitų investicinių fondų. Jų sudėtingumas lemia daugybę veiksnių, į kuriuos reikia atsižvelgti prieš perkant. Kaip ir visos paprastos ar sudėtingos investicijos, prieš investuodami pinigus, investuotojai turėtų skirti laiko sužinoti apie visus investavimo aspektus. Išmatuoti riziką yra dalis investavimo proceso, tačiau nusipirkti to, ko visiškai nesupranti, niekada nėra gera idėja.
