Konvertuojamos pavaldžiosios pastabos APIBRĖŽTIS
Konvertuojamas subordinuotas vekselis yra trumpalaikis skolos vertybinis popierius, kurį obligacijos turėtojas gali iškeisti į paprastąsias akcijas. Tai yra trumpalaikė obligacija, kuri yra konvertuojama ir yra mažesnė už kitas paskolas (ji yra pavaldi kitoms skoloms). Emitentui bankrutavus ir likvidavus savo turtą, konvertuojamas subordininis vekselis bus grąžintas po to, kai bus sumokėti kiti skolos vertybiniai popieriai. Tačiau, kaip ir visų skolos vertybinių popierių atveju, vekselis bus grąžintas prieš atsargas.
PASTABA NUSTATYTI paverčiamą antraštę
Kabrioletas yra vertybinių popierių rūšis, kurią turėtojas gali konvertuoti į paprastąsias akcijas. Konvertuojamus vertybinius popierius galima pakeisti paprastosiomis akcijomis už nurodytą konvertavimo kainą. Paprastųjų akcijų skaičius, kurį galima įsigyti, yra nustatomas pagal konvertavimo santykį, kuris padalija vertybinio popieriaus nominalią vertę iš konvertavimo kainos. Pavyzdžiui, tarkime, kad konvertuojamo pavaldinio vekselio išleidimo metu išleidimo kaina yra 50 USD. Tada kiekvieną 1000 USD nominalios vertės vekselį būtų galima iškeisti į 20 paprastųjų akcijų akcijų (1 000 USD / 50 USD = 20 akcijų).
Subordinuotas rašto aspektas apibūdina jo reitingą tarp kitų paskolų. Kaip antraeilė skola laikoma aukštesnio lygio skola, kuri nebus sumokėta tol, kol kitos, vyresnio amžiaus skolos, bus sumokėtos pilnai. Taigi konvertuojamas antraeilis skolos vertybinis popierius yra skolos vertybinis popierius, kurį ateityje galima konvertuoti į paprastąsias akcijas, ir į kitas skolas. Tačiau jei įmonė tampa nemoki, konvertuojamų antraeilių obligacijų savininkai atstato kapitalą prieš akcininkus. Kadangi turėtojas turi galimybę konvertuoti į akcijas, vekselis paprastai siūlo mažesnę grąžos normą. Apskritai, kuo vertingesnė konvertavimo funkcija, tuo mažesnė grąžos norma.
Konvertuojami subordinuotieji vekseliai paprastai keičiasi kartu su paprastųjų akcijų kaina. Jei akcijų kainos kils, pakils ir pastaba. Jei paprastųjų akcijų kaina smarkiai svyruoja, tada konvertuojamųjų obligacijų kaina taip pat greičiausiai kinta. Taigi konvertuojami vekseliai suteikia galimybę gauti reikšmingą kapitalo prieaugį (arba nuostolius), skirtingai nuo kai kurių kitų palūkanų normos vertybinių popierių, kurie paprastai svyruoja mažiau.
Konversija gali būti savanoriška arba priverstinė. Savanorišką konversiją inicijuoja turėtojas ir ji gali vykti bet kuriuo metu, kol baigsis konvertavimo funkcija. Investuotojas, nekonvertuojantis savo vekselių į nuosavybę, obligacijų nominalią vertę gaus grynaisiais pinigais termino pabaigoje. Konkrečias datas, kuriomis vekselio turėtojai gali naudotis savo teisėmis konvertuoti savo vertybinius popierius per visą vekselio galiojimo laiką, galima rasti pasitikėjimo įtraukoje. Privalomą arba priverstinį konvertavimą inicijuoja išleidžianti įmonė ir jis gali vykti bet kuriuo metu. Pavyzdžiui, įmonė gali naudotis savo skambučio privilegija konvertuojamojo vertybinio popieriaus atžvilgiu. Tai gali būti padaryta siekiant pašalinti ilgalaikę skolą iš savo balanso nereikia išpirkti obligacijų už grynuosius pinigus. Siekdama paskatinti obligacijų savininkus konvertuoti savo turimas obligacijas, bendrovė gali padidinti dividendus už paprastąsias akcijas, kad savininkams būtų geriau turėti paprastųjų akcijų.
