„Costco“, taikinys ar „Walmart“: kas yra geriausia?

Laikas yra viskas, bet dažnai sakoma, kad negalima leisti laiko į rinką. Ką duoda? Tiesa, kad negalite pasižvalgyti po platesnę rinką, nes ji gali išlikti neracionali ilgiau, nei galite išlikti tirpi, tačiau naudodamiesi logika ir sutelkdami dėmesį į pramonės ir vartotojų tendencijas, galite bent jau numatyti, kaip mažmenininkai veiks bent su tam tikru laipsniu. tikslumas.

Turint tai omenyje, kokia greičiausiai bus geriausia ilgalaikė investicija: „Target Corp.“ (TGT), „Costco Wholesale Corp“ (COST) ar „Wal-Mart Stores, Inc.“ (WMT)?

Tikslinis kraštas

2014 m. Pradžioje dėl duomenų pažeidimo ir prastų rezultatų Kanadoje melagiai rašiau apie „Target“, tačiau ne kartą pabrėžiau, kad tai trumpalaikiai įvykiai. Kalbant apie duomenų pažeidimą, „Target“ tvirtai siekė tapti saugiausia apsipirkimo vieta, kai reikia perbraukti debeto ir kredito korteles. Kalbant apie Kanadą, kai kuriems analitikams buvo akivaizdu, kad Kanados parduotuves reikės uždaryti, o ne pačiam „Target“. Tai buvo skaudžiai akivaizdu, nes tuo metu kanalizacija išplovė 7 milijardus dolerių. Kanados vartotojai tiesiog nesirūpino šia koncepcija. Laimei, „Target“ nusprendė sumažinti savo nuostolius ir judėti toliau. Investuotojo požiūriu tai buvo vertinama kaip teigiama, nes daugiau kapitalo bus išleista didesnio augimo sritims, tokioms kaip elektroninė prekyba. (Norėdami sužinoti daugiau, žiūrėkite: Kredito kortelių pažeidimas: kaip išlikti saugiems .)

Daugelis žmonių pažvelgs į Target išplėtimą Kanadoje ir pamatys nesėkmę. Jie teisūs. Bet taip pat matau mažmenininką, kuris nori rizikuoti. Dalis tų rizikų atsiperka, o kai kurios - ne. Intriguojantis šio požiūrio aspektas yra tas, kad „Target“ įrodė, kad jei pasitvirtins neteisingai, jis sumažins nuostolius ir uždės pinigus nugalėtojams. Tai panašu į taupų rizikos kapitalistą, kai jis / ji žino, kad iš laimėtojų gautas pelnas smarkiai viršys nuostolius, patirtus dėl blogų investicijų.

Paprasčiau tariant, „Target“ labiau rizikuoja, nei žmonės suvokia, ir jis yra apsėstas naujovių. Tai didelis teiginys. „Cartwheel“ (kuponų iškarpymo programa) yra vienas geras pavyzdys; jos pardavimai jau uždirbo daugiau nei 1 mlrd. Tada yra „CityTarget“, kuris greičiausiai bus protingas sprendimas, nes jaunesnės kartos teikia pirmenybę gyvenimui mieste. „TargetExpress“ yra mažiausia mažmeninės prekybos tinklo parduotuvė, kurioje galima rasti visokių užkandžių, pradedant užkandžiais, šviežiais produktais ir baigiant vaistine. Jie greičiausiai veiks gerai šalia kolegijų miestelių ir rajonų, kur yra daug darbuotojų.

Tikslas nesustabdys naujovių ir nenustoja konkuruoti. Neseniai buvo nuspręsta panaikinti pristatymo mokesčius, jei užsakymai mažesni nei 25 USD. Tai sumažins ribas, bet gali padidinti elektroninės prekybos rinkos dalį, palyginti su „Amazon.com Inc.“ (AMZN), „Wal-Mart“ ir, mažesniu mastu, „Costco“. (Norėdami sužinoti daugiau, žiūrėkite: Kaip mes galiausiai visi tapsime „Amazon.com“ klientais .)

Buvimas internetu

Pasak „Alexa“, teikiančios komercinius interneto srauto duomenis, „Target.com“ pasaulinis srauto reitingas yra 243, o vietinio srauto reitingas - 45. Palyginti, „Walmart.com“ bendras srauto reitingas yra 161, o vietinio srauto reitingas - 33. „Costco“.com labai atsilieka (vėluoja į vakarėlį), kai pasaulinis srautas yra 666, o vidaus srautas - 125. Nė vienas iš šių mažmenininkų nėra arti „Amazon.com“, kuris pasaulyje užima septintąją vietą ir trečią vietą šalyje.

Kryptis taip pat yra svarbus veiksnys. Per pastaruosius tris mėnesius „Target“ pasaulinis reitingas nekito. Kita vertus, jos atmetimo rodiklis sumažėjo 10% iki 26, 30% (tai yra teigiama reikšmė), puslapio peržiūros vienam vartotojui padidėjo 6, 10% 5, 53, o laikas svetainėje pagerėjo 3% iki 5:09. Visi teigiami dalykai. (Apie tai skaitykite: „ Costco“ dar labiau išplėtė savo pranašumą .)

„Wal-Mart“ pasaulinis reitingas per tą patį laikotarpį sumažėjo 46 taškais: jo atmetimo rodiklis padidėjo nuo 5% iki 31, 50%, puslapių peržiūros vienam vartotojui sumažėjo nuo 7, 21% iki 5, 53, o laikas svetainėje sumažėjo nuo 7% iki 5:31.. Nepaisant neįtikėtinų pastarojo meto pasirodymų, atminkite, kad „Wal-Mart“ generuoja milžiniškus grynųjų pinigų srautus, kurie leis jai skirti daugiau kapitalo savo elektroninės prekybos segmentui. Taip pat reikėtų pažymėti, kad „Wal-Mart“ perka 13 iš Target buvusios Kanados plytų ir skiedinio vietų, o tai padės padidinti jos dalyvavimą Kanadoje. (Apie tai skaitykite: Kodėl „Wal-Mart“ reikia išplėsti finansines paslaugas .)

„Costco“ pasaulinis reitingas per pastaruosius tris mėnesius nukrito 15 vietų, tačiau subkategorijų pasirodymai nedaug pakito. Jo atmetimo rodiklis sumažėjo 4% iki 24, 30%, puslapių peržiūros vienam vartotojui sumažėjo 0, 37% iki 5, 16, o laikas svetainėje sumažėjo 3% iki 4, 19. (Apie tai skaitykite: 5 dalykai, kuriuos „Costco nori žinoti“ .)

Kalbant apie „King Amazon“, jos pasaulinis reitingas sumažėjo vienu tašku. Atmetimo rodiklis sumažėjo 1% iki 23, 20%, puslapių peržiūros vienam vartotojui sumažėjo 6, 72% iki 11, 38 (vis dar labai didelis), o laikas svetainėje sumažėjo 9% iki 10:37 (taip pat labai didelis).

Svarbūs skaičiai

Balandį „Target“ bendroji dalis per metus padidėjo 4, 5%. „Wal-Mart“ buvo šiek tiek įspūdingesnis - pagerėjo 5, 0% (be degalų - 4, 0%). „Costco“ priedai padidėjo 2%, tačiau tai būtų buvę 7% padidėjimas be neigiamo poveikio, susijusio su dujų kainomis ir užsienio valiuta, tačiau šie veiksniai yra svarbūs.

Dabar pažvelkime į keletą pagrindinių metrikos palyginimų:

	Vienerių metų akcijų vertės pokyčiai	Išeiga	Trumpa pozicija	Skolos ir nuosavybės santykis	Veiklos grynųjų pinigų srautas (ttm)
TGT	33, 71 proc.	2, 58 proc.	3, 20 proc.	0, 91	4, 44 milijardo dolerių
WMT	2, 44 proc.	2, 46 proc.	1, 30 proc.	0, 59	25, 56 milijardo dolerių
IŠLAIDOS	29, 48 proc.	1, 03 proc.	1, 30 proc.	0, 48	4, 36 milijardo dolerių

„Wal-Mart“ pranašesnis nei jo kolegos, tačiau jis pasižymi dideliu pajamingumu, trumpa pozicija yra maža (visada teigiama), ji jokiu būdu nenuvertinama, o operaciniai grynųjų pinigų srautai mažmenininkui yra neprotinga. „Wal-Mart“ taip pat geriausiai išsilaikė per pastarąją krizę. Tai visi teigiami dalykai, tačiau jei plačioji rinka vėl nugrimzta, „Wal-Mart“ nebus tokia atspari kaip praėjusį kartą. Taip yra todėl, kad kitą krizę lydės poreikis sumokėti dideles skolas, o tai reikš didžiulį išmokų sumažinimą. Tai pakenks „Wal-Mart“ klientų demografiniams rodikliams ir sumažins išlaidas parduotuvėse ir svetainėje. (Norėdami sužinoti daugiau, skaitykite: Kaip „Wal-Mart“ uždirba pinigus .)

Prieš pereidami prie „Target“, pažvelkime į tą scenarijų, susijusį su „Costco“. Per pastaruosius penkerius metus daugelis aukštos klasės vartotojų sukaupė daugiausiai pastangų naudodamiesi investicijomis dėl užsitęsusios žemų palūkanų normų. Kai centrinių bankų poveikis galų gale sugrąžins mus į realybę, tie patys investuotojai praras nemažą dalį savo turto. Tai nebus pragaištinga „Costco“, nes ne visi jos klientai yra investuotojai, o tie, kurie yra, vis tiek pripažins apsipirkimo „Costco“ pranašumus, tačiau tai taip pat nepadės.

Tikslas buvo skaudžiausiai nukentėjęs iš trijų per praėjusią finansų krizę, tačiau atsižvelgiant į tai, kad jis pritraukia visų tipų vartotojus ir nedaug susiduria su aukščiausios klasės ar žemos klasės klientais, jis turėtų geriausiai išsilaikyti (palyginti). Tikslinių klientų vidutinės namų ūkio pajamos yra 64 000 USD, o 43% iš jų namuose turi vaikus. Tai yra teigiamas derinys, nes tai reiškia, kad tėvams yra patogu apsipirkti „Target“ pagal poreikius. Teigiamas atsakymas į klientų aptarnavimą „Target“ taip pat yra pliusas. Tai galima pasakyti ir apie „Costco“, bet ne „Wal-Mart“. (Apie tai skaitykite: 3 priežastys, kodėl „Costco“ neturėtų bijoti „Amazon“.)

Esmė

Visi trys mažmenininkai žino, ką daro, ir visi trys dar ilgai tarnaus. Kiekvienas iš jų yra skirtas skirtingiems vartotojams. Dabartinėje aplinkoje „Target“ turėtų būti saugiausias, tačiau kaip mažmenininkas jis vis tiek neatlaikytų (laikinai), jei plačioji rinka sulėtėtų. Per ilgą laiką „Target“ ir „Costco“ turėtų būti geresnės investicijos nei „Wal-Mart“, tačiau dėl skirtingų priežasčių. „Target“ - tai naujovė. „Costco“ - tai vidaus ir tarptautinis augimo potencialas. Tai nereiškia, kad „Wal-Mart“ būtų blogas investavimo būdas. Turėdamas tiek daug kapitalo, jis gali paskirstyti kapitalą, kokio nori, įskaitant mažų dėžučių parduotuves, elektroninę prekybą, akcijų supirkimą ir dividendus. Jei turėčiau pasirinkti vieną iš trijų ilgalaikėms investicijoms, tai būtų tikslinė, tačiau „Costco“ yra artima sekundė ir tai gali keistis. Laimikis: nė vienas iš jų nėra toks įspūdingas kaip „Amazon“. (Apie tai skaitykite toliau: Ar „Amazon“ (AMZN) turėtų būti jūsų portfelyje? )

Palyginkite investicines sąskaitas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją. Teikėjo vardas Aprašymas

susiję straipsniai

Sektorių ir pramonės šakų analizė

Kas yra mažmenininkų pelno marža?

Biudžeto sudarymas

3 priežastys, kodėl „Costco“ turi narystės mokesčius

Populiariausios atsargos

Populiariausios vartojimo prekių atsargos

Atsargos

Populiariausios mažmeninės prekybos atsargos, kurias bus galima žiūrėti juodąjį penktadienį

Technikos atsargos

Alibaba verslo modelio supratimas

Atsargos

Kaip „Amazon“ uždirba pinigus: „Cloud Services“ sklando

Partnerių nuorodos

Susijusios sąlygos

Kaip plytų ir skiedinio parduotuvės dirba ir adaptuojasi Terminas „plytos ir skiedinys“ reiškia tradicinį verslą, siūlantį savo produktus ir paslaugas klientams akis į akį biure ar parduotuvėje. daugiau „Amazon“ efekto „Amazonės efektas“ reiškia nuolatinę mažmeninės prekybos neprisijungus prie rinkos plėtrą ir sutrikimą, atsirandantį dėl padidėjusios elektroninės prekybos veiklos. Daugiau grynųjų pinigų konvertavimo ciklas - CCC Pinigų konvertavimo ciklas (CCC) yra metrika, išreiškianti laiko trukmę, dienų, per kurias įmonei reikia konvertuoti išteklius į pinigų srautus. daugiau teigiamos koreliacijos supratimas Teigiamas koreliacija yra ryšys tarp dviejų kintamųjų, kuriuose abu kintamieji juda kartu. daugiau „Blockchain“ paaiškinimas Vadovas, padėsiantis suprasti, kas yra „blockchain“ ir kaip jis gali būti naudojamas pramonėje. Tikriausiai esate susidūrę su tokiu apibrėžimu: „„ blockchain “yra paskirstytas, decentralizuotas, viešasis knygas.“ Tačiau „blockchain“ lengviau suprasti, nei atrodo. Daugiau pelno maržos Pelno marža nustato, kiek įmonė ar verslo veikla uždirba pinigus. Tai parodo, kokia procentinė pardavimo dalis tapo pelnu