Ką reiškia nuolaidos, susijusios su nepakankamumu rinkoje?
Nuolaidos už perpardavimo trūkumą (DLOM) yra susijusios su metodu, kuris padeda apskaičiuoti atidžiai turimų ir ribotų akcijų vertę. DLOM teorija yra tokia, kad tarp akcijų, kuriomis prekiaujama viešai, taigi yra rinka, ir rinkos vertės sumažinimo nuolaidų yra privačių akcijų rinka, kurios rinkoje paprastai yra mažai, arba jos nėra.
Taikytinos nuolaidos kiekybiniam įvertinimui buvo naudojami įvairūs metodai, įskaitant ribotos atsargos metodą, IPO metodą ir pasirinkimo sandorių įkainojimo metodą.
Suprasti nuolaidų trūkumą dėl rinkos trūkumo (DLOM)
Ribotų atsargų metodas reiškia, kad vienintelis skirtumas tarp bendrovės paprastųjų akcijų ir ribotos atsargos yra ribotų atsargų pardavimo trūkumas.
Vėliau dėl šio paklausos trūkumo turėtų atsirasti abiejų vienetų kainų skirtumas. IPO metodas susijęs su kainų skirtumu tarp akcijų, kurios parduodamos prieš IPO ir po IPO. Procentinis skirtumas tarp dviejų kainų laikomas DLOM, naudojant šį metodą. Pasirinkimo sandorių kainodaros metodas naudoja pasirinkimo sandorio kainą ir pasirinkimo sandorio kainą kaip DLOM lemiančius veiksnius. Pasirinkimo kaina, išreikšta streiko kainos procentu, pagal šį metodą laikoma DLOM.
Daugelio tyrimų sutarimas rodo, kad DLOM svyruoja nuo 30% iki 50%.
Nuolaidos už nepakankamą rinkos iššūkių iššūkį
Nekontroliuojami, neparduodami nuosavybės interesai atidžiai kontroliuojamose įmonėse kelia keletą unikalių iššūkių vertinimo analitikams. Šios problemos dažnai iškyla per dovanų mokestį, turto mokestį, perleidimo mokestį, pajamų mokestį, turto mokestį ir kitus mokesčių ginčus. Vidaus pajamų tarnyba (IRS), norėdama padėti šios srities vertintojams, pateikia keletą patarimų, visų pirma susijusius su dviem susijusiais klausimais, kurie toliau analizuoja debesų analizę: nuolaida už likvidumo trūkumą (DLOL) ir nuolaida už kontrolės trūkumą (DLOC).
Be abejonės, parduoti akcijų paketą privačioje įmonėje yra brangesnis, neaiškus ir daug laiko reikalaujantis procesas nei likviduoti pozicijas viešai prekiaujamame subjekte. Investicija, kuria savininkas gali laiku pasiekti likvidumą, yra verta daugiau nei investicija, į kurią savininkas negali greitai parduoti investicijos. Taigi privačios įmonės turėtų parduoti nuolaidą iki faktinės tikrovės vertės dėl papildomų išlaidų, padidėjusio neapibrėžtumo ir ilgesnio laiko, susijusio su netradicinių vertybinių popierių pardavimu.
