Kas yra dvigubas sąrašas
Dvigubas vertybinis popierius reiškia bet kurio vertybinio popieriaus įtraukimą į dvi ar daugiau skirtingų vertybinių popierių biržose. Bendrovės taiko dvigubą vertybinių popierių sąrašą dėl jo teikiamų privalumų, tokių kaip papildomas likvidumas, padidėjęs kapitalo prieinamumas ir galimybė akcijomis prekiauti ilgesnį laiką, jei biržos, kurių akcijos yra kotiruojamos, yra skirtingose laiko juostose, viršija antrojo įtraukimo į sąnaudas sąnaudas.. Kai kuriose biržose yra keletas bendrovių, kurios siekia dvigubo įtraukimo į prekybos sąrašą, kategorijų, kurių kiekviena turi skirtingus reikalavimus ir naudą.
SUMAŽINIMAS Dvejopas įrašymas
Dvigubas įtraukimas, taip pat žinomas kaip įtraukimas į sąrašą arba kryžminis įtraukimas, yra patrauklus daugeliui ne JAV esančių bendrovių, nes JAV, didžiausioje pasaulio ekonomikoje, kapitalo rinkos yra gilios. Duomenys rodo, kad įmonės linkusios į sąrašus šalyse, kurios turi panašią kultūrą ar vartoja bendrą kalbą su savo gimtąja jurisdikcija. Pavyzdžiui, dauguma didžiausių Kanados bendrovių yra įtrauktos į JAV vertybinių popierių biržų sąrašus.
Užsienio bendrovė gali kreiptis į paprastą, prestižiškiausio tipo, vertybinių popierių biržos, tokios kaip NYSE ar NASDAQ, sąrašą, tačiau reikalavimai tai padaryti yra griežti. Užsienio bendrovė ne tik turi atitikti vertybinių popierių įtraukimo į biržos sąrašus kriterijus, bet ir turi atitikti JAV norminius reikalavimus, pataisyti savo finansinius duomenis ir pasirūpinti, kad būtų įvykdytas jų sandorių kliringas ir atsiskaitymai.
Daugeliui pirmaujančių ne JAV bendrovių populiari dvigubo įtraukimo į apyvartą forma yra Amerikos depozitoriumo kvitai (ADR). GAS atstovauja užsienio įmonės akcijoms, kurias patikėjimo teise saugo bankas saugotojas įmonės gimtojoje šalyje, ir naudojasi tomis pačiomis akcijų teisėmis.
Atkreipkite dėmesį, kad dvigubai kotiruojamos bendrovės akcijų kaina turėtų būti maždaug vienoda abiejose jurisdikcijose, atsižvelgiant į valiutų skirtumus ir operacijų sąnaudas. Priešingu atveju arbitrai imsis veiksmų ir išnaudos kainų skirtumus. Beje, kartas nuo karto atsiranda kainų skirtumų, ypač kai prekybos valandos nesutampa ir vienoje rinkoje pastebimas didelis kainų pokytis.
Dviejų sąrašų privalumai ir trūkumai
Yra daugybė dvigubo įtraukimo į sąrašą pranašumų. Bendrovės gauna prieigą prie didesnio potencialių investuotojų sąrašo, o tai gali būti naudinga ir investuotojams. Pvz., Daugelis Australijos ir Kanados išteklių bendrovių įtraukia savo akcijas į Europos vertybinių popierių biržas dėl didelio investuotojų susidomėjimo, iš dalies dėl santykinio vietinių išteklių įmonių silpnumo.
Dvigubas akcijų pakeitimas pagerina bendrovės akcijų likvidumą ir jos viešumą, nes akcijos prekiauja daugiau nei vienoje rinkoje. Dvigubas įtraukimas į įmonę taip pat suteikia galimybę diversifikuoti savo kapitalo pritraukimo veiklą, užuot pasikliaujant tik savo vidaus rinka.
Tarp trūkumų yra tai, kad dvigubas įtraukimas į apyvartą yra brangus dėl išlaidų, susijusių su pradiniu įtraukimu į sąrašą, ir einamųjų įtraukimo į sąrašą išlaidų. Dėl skirtingų reguliavimo ir apskaitos standartų gali reikėti papildomų teisinių ir finansų darbuotojų. Dvigubas įtraukimas į apyvartą taip pat galėtų kelti didesnius reikalavimus vadovybei, atsižvelgiant į papildomą laiką, reikalingą, pavyzdžiui, bendravimui su antrosios jurisdikcijos investuotojais per kelių pasirodymus.
