Pelnas vienai akcijai - eps palyginti su praskiestu eps

Pelnas vienai akcijai (EPS) ir sumažintas EPS yra pelningumo rodikliai, naudojami atliekant pagrindinę įmonių analizę. EPS atsižvelgia tik į bendrovės paprastąsias akcijas, o praskiestas EPS - į visus konvertuojamus vertybinius popierius, tokius kaip konvertuojamos obligacijos ar konvertuojamos privilegijuotosios akcijos, kurie keičiami į nuosavybės ar paprastąsias akcijas.

Kas yra EPS?

EPS matuoja bendrovės pelno dydį, tenkantį vienai akcijai. Skirtingai nuo praskiesto EPS, pagrindinis EPS neatsižvelgia į bet kokį mažinamąjį poveikį, kurį konvertuojamieji vertybiniai popieriai daro jo EPS. Sumažėjantis poveikis atsiranda padidėjus akcijų skaičiui, pavyzdžiui, išleidžiant naują emisiją. Jei įmonė išleidžia daugiau akcijų akcininkams ir kitiems investuotojams, tai padidina išleistų akcijų skaičių ir sumažina bendrovės pelną vienai akcijai. Galų gale tai gali sumažinti akcijų kainą.

Bendrovės pagrindinio pelno EPS apskaičiavimo formulė yra grynosios pajamos, atėmus visus privilegijuotus dividendus, padalytas iš svertinio paprastųjų akcijų skaičiaus vidurkio. Svertinis vidurkis yra matas, kurį investuotojai naudoja tam, kad stebėtų per tam tikrą laikotarpį sukauptų akcijų savikainą.

Visiem, kas noklusina, tacu $EPS=\frac{\text{Grynosios pajamos}-\text{Dividendai už pageidaujamas akcijas}}{\text{Vidutinė neapmokėtų akcijų dalis}}$ EPS = Vidutinė neapmokėtų akcijų dalis neto pajamos - privilegijuotųjų akcijų dividendai

Tarkime, kad bendrovės „ABCWXYZ“ grynosios pajamos per praėjusius fiskalinius metus sudarė 50 mln. USD, tačiau ji nemokėjo dividendų ir turi 15 mln. Paprastųjų akcijų.

Gautas bendrovės ABCWXYZ EPS

Visiem, kas noklusina, tacu $\frac{(\mathrm{Dolerių}50000000-0)}{\mathrm{Dolerių}15000000}=\mathrm{Dolerių}3.33\text{už akciją}$ 15000000 USD (50000000−0 USD) = 3, 33 USD už akciją

Praskiestas EPS

Kuo praskiestas EPS skiriasi nuo pagrindinio EPS?

Priešingai, praskiestas EPS yra metrika, naudojama pagrindinėje analizėje, siekiant įvertinti bendrovės pelno, tenkančio vienai akcijai, kokybę, darant prielaidą, kad naudojami visi konvertuojami vertybiniai popieriai. Į konvertuojamus vertybinius popierius įeina visos neapmokėtos konvertuojamos privilegijuotosios akcijos, konvertuojamos skolos, akcijų pasirinkimo sandoriai (daugiausia darbdavių pagrįsti pasirinkimo sandoriai) ir varantai.

Formulė, naudojama apskaičiuojant bendrovės praskiestą EPS, yra bendrovės grynosios pajamos, atėmus privilegijuotus dividendus, padalytas iš vidutinio svertinio akcijų skaičiaus, pridėjus konvertuojamų privilegijuotųjų akcijų ir pasirinkimo sandorių, varantų ir kitų mažinančių vertybinių popierių poveikį.

Visiem, kas noklusina, tacu $DilutedEPS=\frac{\text{Grynosios pajamos}-\text{Dividendai už pageidaujamas akcijas}}{(\text{Vidutinė neapmokėtų akcijų dalis}+\text{Praskiestos akcijos})}$ Praskiestos EPS = (Vidutiniškai išleistos akcijos + praskiestos akcijos) Grynosios pajamos - Dividendai už privilegijuotąsias akcijas

Pavyzdžiui, tarkime, kad įmonė ABCWXYZ turi darbuotojų akcijų pasirinkimo sandorius, kurie gali būti konvertuojami į 1 mln. Paprastųjų akcijų ir konvertuojamų privilegijuotųjų akcijų, kurios galėtų būti konvertuojamos į 3 mln. Paprastųjų akcijų.

Gautas praskiestas EPS „ABCWXYZ“ yra

Visiem, kas noklusina, tacu $\frac{(\mathrm{Dolerių}50000000-0)}{\mathrm{Dolerių}15000000+\mathrm{Dolerių}1000000+\mathrm{Dolerių}3000000}=\mathrm{Dolerių}2.63\text{už akciją}$ 15000000 USD + 1000000 USD + 3000000 USD (50000000−0) = 2, 63 USD už akciją

Paprastai, jei įmonė turi konvertuojamų vertybinių popierių, praskiestas EPS yra mažesnis už bazinį EPS.