Kas yra tinkamas sutarties dalyvis?
Tinkamas sutarties dalyvis (ECP) yra subjektas ar asmuo, kuriam leidžiama sudaryti tam tikras finansines operacijas, kurios nėra atviros paprastam investuotojui. ECP dažnai yra korporacijos, partnerystės, organizacijos, patikos fondai, maklerio įmonės ar investuotojai, kurių turtas yra milijonas. Norint pasiekti tinkamo sutarties dalyvio statusą, keliami labai griežti reikalavimai.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Reikalavimus atitinkančiam sutarties dalyviui leidžiama investuoti į daugelį rinkų, kurios paprastai nėra prieinamos paprastam investuotojui. Finansų įstaigos, draudimo bendrovės, brokerių platintojai ir investuotojai, kurių turtas yra didesnis nei 10 mln. USD, gali tapti ECP. Reikalavimai yra mažesni jei pagrindinė ECP veikla yra apsidraudimas: 5 mln. USD turto, jei siekiama apdrausti investavimo riziką, ir 1 mln. USD, jei apsidraudžiama nuo komercinės rizikos. Konkrečios ECP gairės išdėstytos Prekių mainų įstatymo 1a skirsnio 18 dalyje.
Tinkamų sutarties dalyvių supratimas
Prekių mainų įstatymas apibūdina ECP tinkamumo kriterijus (CEA 1a skirsnio 18 dalis). Tinkami sutarčių dalyviai, tokie kaip finansinės institucijos, draudimo bendrovės ir investicijų valdymo įmonės, turi pakankamą reguliavimo statusą, tačiau kiti gali tapti ir ECP. Paprastai tai yra profesionalai, investuojantys daugiau nei 10 mln. USD (savo nuožiūra) klientų vardu.
Reikalavimus atitinkantys sutarties dalyviai gali naudoti maržą, kuri gali būti naudojama apsidraudimo tikslams arba siekiant didesnės grąžos.
Nors asmenų, partnerysčių ir korporacijų minimalus turtas, norint tapti ECP, yra 10 mln. USD turto, šis skaičius sumažėja iki 5 mln. USD, jei ECP sutartis naudojama siekiant apsaugoti riziką. Vyriausybės subjektai, tarpininkai-tarpininkai ir prekių telkiniai (valdant daugiau nei 5 mln. USD turtą) kartais taip pat yra tinkami sutarties dalyviai.
ECP leidžiama naudoti maržą, įvykdžius tam tikrus reikalavimus. Pirma, investuota suma savo nuožiūra turi viršyti 5 milijonus dolerių. Antra, maržinės prekybos tikslas yra valdyti turimo turto ar įsipareigojimo riziką.
ECP paprastai naudoja maržą ne tam, kad padidintų grąžą, bet sumažintų turimo turto ar pozicijos riziką. Tai reiškia, kad ECP naudoja maržą, kad sukurtų apsaugines pozicijas ar apsidraudimus, kurie sumažina riziką, susijusią su esamomis valdomis.
ECP pranašumai ir trūkumai
Doddo ir Franko Volstryto reformos ir vartotojų apsaugos įstatymas, kuris buvo priimtas reaguojant į 2008 m. Finansų krizę, draudžia ne ECP dalyvauti tam tikruose ne biržos išvestinių finansinių priemonių sandoriuose. Reikalavimai buvo įgyvendinti kaip dalis platesnių pastangų, skirtų padėti išvengti finansų krizės, kuri iš dalies buvo kaltinama dėl vis didesnio išvestinių finansinių priemonių naudojimo, pasikartojimo. Atitinkamam sutarties dalyviui, kita vertus, leidžiama dalyvauti išvestinių finansinių priemonių rinkoje įvairiais tikslais, įskaitant apsidrausti ar valdyti riziką.
Apibendrinant galima pasakyti, kad reikalavimus atitinkantis sutarties dalyvis, palyginti su įprastu investuotoju, turi platesnį pasirinkimą investuoti ir finansines galimybes. ECP gali vykdyti sudėtingus vertybinių popierių ar ateities sandorius, tokius kaip apsidraudimas, blokiniai sandoriai, struktūrizuoti produktai, neįtrauktos prekės (be grynųjų pinigų rinkos) ir kiti išvestinių finansinių priemonių sandoriai.
