Turinys
- TUI ir TUI pavyzdžiai
- Vertinant patrauklumą
- TUI, palyginti su TUI
- TUI ir TUI - už ir prieš
- Naujausios tendencijos
- Įspėjamieji ženklai investuotojams
- Esmė
Kapitalas yra gyvybiškai svarbi ekonomikos augimo sudedamoji dalis, tačiau kadangi dauguma valstybių negali patenkinti savo kapitalo poreikio vien tik iš vidaus išteklių, jos kreipiasi į užsienio investuotojus. Tiesioginės užsienio investicijos (TUI) ir užsienio portfelio investicijos (TUI) yra du labiausiai paplitę investuotojų investavimo į užsienio ekonomiką būdai. TUI reiškia užsienio investuotojų tiesiogines investicijas į produktyvų kitos šalies turtą.
TUI reiškia investavimą į finansinį turtą, pavyzdžiui, kitoje šalyje esančių subjektų akcijas ir obligacijas. TUI ir TUI kai kuriais aspektais yra panašūs, tačiau kitais - labai skirtingi. Mažmeniniams investuotojams vis daugiau investuojant į užsienį, jie turėtų aiškiai žinoti apie TUI ir TUI skirtumus, nes netikrumo metu šalys, turinčios aukštą TUI lygį, gali susidurti su padidėjusiu rinkos nepastovumu ir valiutų neramumais.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Tiesioginės užsienio investicijos (TUI) yra vienos šalies įmonės ar fizinio asmens investicijos į verslo interesus, esančius kitoje šalyje. Užsienio portfelio investicijos (FPI) reiškia investicijas, padarytas į vertybinius popierius ir kitą finansinį turtą, išleistus kitoje šalyje. užsienio investicijų metodai yra nepaprastai svarbūs pasaulinėje prekyboje ir plėtroje, tačiau TUI dažnai laikomos tinkamiausiu būdu ir yra mažiau nepastovios.
TUI ir TUI pavyzdžiai
Įsivaizduokite, kad esate multimilijonierius, įsikūręs JAV ir ieškote kitos savo galimybės investuoti. Jūs bandote nuspręsti: (a) įsigyti įmonę, gaminančią pramonės mašinas, ir (b) įsigyti didelę akcijų paketą įmonėje, gaminančioje tokius įrenginius. Pirmasis yra tiesioginių investicijų pavyzdys, o antrasis yra portfelio investicijų pavyzdys.
Dabar, jei mašinų gamintojas būtų įsikūręs užsienio jurisdikcijoje, tarkime, Meksikoje, ir jei jūs investuotumėte į ją, jūsų investicija būtų laikoma TUI. Jei bendrovės, kurių akcijas ketinote įsigyti, taip pat būtų įsikūrusios Meksikoje, tokių akcijų pirkimas ar jų Amerikos depozitoriumo pakvitavimai (ADR) būtų laikomi FPI.
Nors TUI paprastai apsiriboja dideliais rinkos dalyviais, kurie gali sau leisti tiesiogiai investuoti užsienyje, gana tikėtina, kad vidutinis investuotojas sąmoningai ar nesąmoningai dalyvaus TUI. Kiekvieną kartą perkant užsienio akcijas ar obligacijas tiesiogiai arba per ADR, investicinius fondus ar fondus, kuriais prekiaujama biržoje, jūs užsiimate TUI. Sukaupti TUI skaičiai yra didžiuliai. Investicinių bendrovių instituto duomenimis, 2018 m. Sausio mėn. Pradžioje vietinių akcijų investiciniai fondai įplaukė 3, 8 milijardo JAV dolerių, o užsienio kapitalo fondai pritraukė daugiau nei trigubai, arba 13, 7 milijardo dolerių.
Vertinant patrauklumą
Kadangi kapitalo visada trūksta ir jis yra labai judrus, užsienio investuotojai, norėdami įvertinti TUI ir TUI užjūrio paskirties vietą, turi standartinius kriterijus, kurie apima:
- Ekonominiai veiksniai: ekonomikos stiprumas, BVP augimo tendencijos, infrastruktūra, infliacija, valiutos rizika, užsienio valiutos kontrolėPolitiniai veiksniai: politinis stabilumas, vyriausybės verslo filosofija, ankstesni paskatinimai Užsienio investuotojams: apmokestinimo lygis, mokesčių paskatos, nuosavybės teisėsKiti veiksniai: švietimas ir darbo jėgos įgūdžiai, verslo galimybės, vietos konkurencija
TUI, palyginti su TUI
Nors TUI ir TUI yra panašios tuo, kad abi susijusios su užsienio investicijomis, tarp jų yra keletas esminių skirtumų.
Pirmasis skirtumas atsiranda dėl užsienio investuotojo vykdomos kontrolės laipsnio. TUI investuotojai paprastai užima kontroliuojančias pozicijas šalies įmonėse ar bendrose įmonėse ir aktyviai dalyvauja jų valdyme. FPI investuotojai, atvirkščiai, paprastai yra pasyvūs investuotojai, kurie aktyviai nedalyvauja kasdienėje nacionalinių bendrovių operacijose ir strateginiuose planuose, net jei jie ir kontroliuoja.
Antrasis skirtumas yra tas, kad TUI investuotojai turi atsižvelgti į ilgalaikį požiūrį į savo investicijas, nes nuo planavimo iki projekto įgyvendinimo gali praeiti keletas metų. Kita vertus, FPI investuotojai gali pripažinti, kad yra tolimi, tačiau dažnai turi daug trumpesnį investavimo horizontą, ypač kai vietos ekonomika susiduria su tam tikra neramuma.
Tai mus nuveda į galutinį tašką. TUI investuotojai negali lengvai likviduoti savo turto ir nukrypti nuo šalies, nes toks turtas gali būti labai didelis ir gana nelikvidus. FPI investuotojai gali pasitraukti iš šalies tiesiog keliais pelės paspaudimais, nes finansinis turtas yra labai likvidus ir juo plačiai prekiaujama.
TUI ir TUI - už ir prieš
TUI ir TUI yra svarbūs finansavimo šaltiniai daugumai ekonomikų. Užsienio kapitalas gali būti naudojamas infrastruktūrai plėtoti, gamybinėms patalpoms ir aptarnavimo centrams kurti bei investicijoms į kitą produktyvų turtą, pavyzdžiui, mašinas ir įrenginius, kurie prisideda prie ekonomikos augimo ir skatina užimtumą.
Vis dėlto akivaizdu, kad TUI yra būdas, kuriuo dauguma šalių renkasi užsienio investicijas, nes jos yra daug stabilesnės nei TUI ir rodo ilgalaikį įsipareigojimą. Ką tik atsiveriančiai ekonomikai reikšmingos TUI sumos gali atsirasti tik tada, kai užsienio investuotojai pasitikės savo ilgalaikėmis perspektyvomis ir vietos valdžios galimybėmis.
Nors TUI yra pageidautinas kaip investicinio kapitalo šaltinis, jos kintamumas yra daug didesnis nei TUI. Faktiškai FPI dažnai vadinamas „karštais pinigais“ dėl jų polinkio bėgti nuo pirmųjų ekonomikos problemų požymių. Šie didžiuliai portfelių srautai netikrumo laikotarpiais gali pagilinti ekonomines problemas.
Naujausios tendencijos
Nuo 2019 m. JAV ir Jungtinė Karalystė buvo didžiausios TUI gavėjos pasaulyje. Pasaulio banko duomenimis, JAV grynosios TUI įplaukos sudarė 479 milijardus dolerių, o JK gavo 299, 7 milijardo dolerių. Kinija labai atsilieka - siekia 170, 6 milijardo JAV dolerių, tačiau užsienio investicijos yra visų laikų aukščiausio lygio - kiekvieną mėnesį patvirtinama beveik 2500 naujų įmonių. (Norėdami rasti susijusios įžvalgos, skaitykite skyrelyje „Kokios tautos aktyviai verčiasi tiesioginėmis užsienio investicijomis?“)
TUI kaip bendrojo vidaus produkto (BVP) procentas yra geras šalies patrauklumo ilgalaikėms investicijoms rodiklis. Šiuo metu Kinijos ekonomika yra mažesnė už JAV ekonomiką, tačiau 2016 m. Kinijos BVP procentas nuo BVP buvo 1, 5%, palyginti su 2, 6% JAV. Mažesnėms, dinamiškoms ekonomikoms, tokioms kaip Singapūras ir Liuksemburgas, TUI procentais nuo BVP yra žymiai didesnis - 20, 7% Singapūrui ir milžiniškas 45, 8% Liuksemburgui.
Įspėjamieji ženklai investuotojams
Investuotojai turėtų būti atsargūs, daug investuodami į šalis, kuriose yra aukšti TUI ir blogėjantys ekonominiai pagrindai. Dėl finansinio netikrumo užsienio investuotojai gali pasitraukti iš rinkos, nes šis kapitalo nutekėjimas daro spaudimą vietinei valiutai ir daro ekonominį nestabilumą.
1997 m. Azijos krizė išlieka tokios situacijos vadovėliu. Valiutų, tokių kaip Indijos rupija ir Indonezijos rupija, kritimas 2013 m. Vasarą yra dar vienas nesenas „karštų pinigų“ nutekėjimo sukeltos sumaišties pavyzdys. 2013 m. Gegužės mėn. Po to, kai federalinių atsargų pirmininkas Benas Bernanke užsiminė apie galimybę nutraukti didžiulę Fed obligacijų pirkimo programą, užsienio investuotojai pradėjo uždaryti savo pozicijas besivystančiose rinkose, nes prasidėjo beveik nulinės palūkanų normos (pigių šaltinių šaltinis). pinigai), atrodo, eina į pabaigą.
Užsienio portfelio valdytojai pirmiausia atkreipė dėmesį į tokias šalis kaip Indija ir Indonezija, kurios buvo laikomos labiau pažeidžiamomis dėl didėjančio einamosios sąskaitos deficito ir didelės infliacijos. Kai šie karšti pinigai išplaukė, rupija nusileido iki rekordo kurso JAV dolerio atžvilgiu, priversdama Indijos atsargų banką įsitraukti ir ginti valiutą. Nors rupija iki metų pabaigos tam tikru mastu atsigavo, staigus jos nuvertėjimas 2013 m. Smarkiai sumažino grąžą užsienio investuotojams, kurie investavo į Indijos finansinį turtą.
Esmė
Nors TUI ir TUI gali būti ekonomikai labai reikalingo kapitalo šaltiniai, TUI yra daug nepastovesni ir šis nepastovumas gali pagilinti ekonomines problemas neaiškiais laikotarpiais. Kadangi šis kintamumas gali turėti didelę neigiamą įtaką jų investiciniams portfeliams, mažmeniniai investuotojai turėtų susipažinti su šių dviejų pagrindinių užsienio investicijų šaltinių skirtumais.
