Wall Street atrodo įsitikinęs, kad Federalinis rezervų bankas kursą sumažins kaip kitą savo politikos žingsnį. Infliacija išliko silpna, o augimo problemos išliks padidėjusios dėl pasaulio prekybos netikrumo - beveik 80% ekonomistų tikisi, kad iki vasaros pabaigos bus sumažinta palūkanų norma, palyginti su maždaug 50% gegužę.
Federalinių rezervų bankas siekia ištaisyti keletą politikos ir komunikacijos klaidų, todėl rinkoms neturėtų būti suteikta apsauga, jei centrinis bankas nuspręs birželio 18–19 d. Susirinkime pateikti netikėtą palūkanų normą. Nors Fed istoriškai lėtai veikia, ji padėjo pagrindą oficialiai pranešti apie perėjimą nuo griežtesnio šališkumo prie lengvinančio.
Infliacija
Fed pasirinkta infliacijos priemonė yra daug mažesnė už 2% tikslą, todėl padidėjo lūkesčiai, kad kainų spaudimas išliks silpnas likusius metus. Fed protokole iš paskutiniojo politinio susitikimo buvo pabrėžiama, kad infliacija yra laikina, o tai rodo laikiną kainų kritimą.
Gegužės mėn. JAV infliacijos rodikliai parodė silpną padėtį. Antraštės skaitymas, parodantis, ką amerikiečiai moka už namų ūkio paslaugas ir prekes, padidėjo 1, 8%, palyginti su prieš metus, nepaisant stipriausios darbo rinkos, kuria bet kada mėgavosi dauguma amerikiečių.
Federalinių rezervų valdybos pirmininko pavaduotojo Ričardo Clarida mėgstamiausias infliacijos rodiklis sudaro penkerių – dešimties metų infliacijos prognozę, o šis rodiklis išlieka švelnus - 2, 6%, vis dar artimas 2, 3% rekordui. Nutukusi infliacija ir netikrumas dėl ilgo prekybos karo tarp Kinijos ir JAV buvo pagrindiniai veiksniai, didinantys lažybas, kad Fed sumažins tarifus iki vasaros pabaigos.
„Bloomberg Finance LP“
Iždo pertraukos yra labai žemos ir artimos istoriniam lygiui, kuris rėmė ankstesnius Fed veiksmus. „Breekeven“ palūkanų normos parodo vidutinę tikėtiną vartotojų kainų indekso (VKI) infliaciją per vertybinių popierių galiojimo laiką, ir jei jos liks mažesnės už Fed planuojamą tikslą, FED galėtų teigti, kad ji neturi priežasties sustoti teikdama palūkanų normą.
Augimas
Šiuo metu rinkose labai daug dėmesio skiriama bet kokiam laipsniškam atnaujinimui, susijusiam su pasauliniais prekybos karais, tačiau mažai tikėtina, kad sulauksime prasmingo atnaujinimo iki mėnesio pabaigoje Japonijoje vyksiančio G20 viršūnių susitikimo. Tikimasi, kad prezidentas Trumpas ir jo kolega Kinijoje susitiks nuošalyje, ir auga optimizmas, kad abi pusės bandys dar kartą žengti į priekį užtikrindamos prekybos susitarimą. Rizika yra tai, kad galime pamatyti tolesnį tarifų padidėjimą ar visišką iškritimą tarp pasaulio lyderių, o tai galėtų sugadinti JAV augimą ir taip paremti argumentą, kad FED turi būti pasirengusi.
Lūkesčiai
Ateities sandorių rinkos rodo, kad birželio 18–19 d. Federalinio atviros rinkos komiteto (FOMC) posėdyje numatoma 27, 6% tikimybė sumažinti 25 procentinių punktų palūkanų normą, o liepos 31 d. Susitikime tikimasi 87, 0%. Fed laikėsi pastovių normų nuo tada, kai buvo padaryta politikos klaida padidinti gruodžio 19 d. Susitikime tikslinį diapazoną nuo 2, 25% iki 2, 50%.
„Bloomberg Finance LP“
JAV akcijos buvo gana atsparios intensyvėjančio prekybos karo akivaizdoje ir turėtų sulaukti tam tikros paramos, kai JAV patenka į ilgiausiai užfiksuotą ekonominį ciklą. Kol nematysime katastrofiškų prekybos rezultatų, JAV atsargos turėtų būti gerai remiamos. Istoriškai mes matome akcijų stiprumą po to, kai palengvinimo ciklo pradžioje buvo atliktas pirmasis kurso sumažėjimas, ir tai galėtų būti katalizatorius dar vienam bandymui pasiekti naujas rekordines aukštumas.
JAV doleris turėtų būti įdomi prekyba, nes dėl lėtesnio pasaulio augimo greičiausiai bus pastebima didelė JAV iždo paklausa. Doleris gali būti linkęs susilpnėti palengvinimo ciklo pradžioje, tačiau nuolatinis mažėjimas gali būti ne tai, kaip pasireiškia kainų veiksmai.
Esmė
Jei kitos savaitės Fed birželio susitikime pamatysime staigmeną, JAV akcijos gali smarkiai išaugti, o pradinė dolerio silpnumo banga turėtų palaikyti Europos valiutas. Ateities sandorių rinka taip pat pradės kainą, jei normos bus sumažintos iki metų pabaigos.
