Turinys
- Kas yra investavimas į augimą?
- Investicijų į augimą supratimas
- Augimo potencialo įvertinimas
- Investicijos į augimą prieš vertę
- Augimo investavimo guru
Kas yra investavimas į augimą?
Investicijos į augimą yra investavimo stilius ir strategija, orientuota į investuotojo kapitalo didinimą. Augimo investuotojai paprastai investuoja į augimo atsargas, tai yra, jaunas ar mažas įmones, kurių pajamos uždirbs daugiau nei vidutiniškai, palyginti su jų pramonės sektoriumi ar bendrąja rinka.
Investicijos į augimą yra labai patraukli daugeliui investuotojų, nes akcijų įsigijimas besikuriančiose įmonėse gali duoti įspūdingą grąžą, jei įmonės sėkmingai dirba. Tačiau tokios įmonės yra neišbandytos, todėl dažnai kelia gana didelę riziką.
Investicijos į augimą
svarbiausi paėmimai
- Investicijos į augimą yra akcijų supirkimo strategija, kurioje didžiausias dėmesys skiriamas įmonėms, kurių, kaip tikimasi, augimas bus didesnis nei vidutinis, palyginti su jų pramone ar rinka. Augantys investuotojai linkę pirmenybę teikti mažoms, jaunoms įmonėms, kurios yra linkusios plėstis, tikėdamos pelno dėl padidėjusios jų rinkos. akcijų kainos. Augimo investuotojai, vertindami atsargas, atsižvelgia į penkis pagrindinius veiksnius: istorinį ir būsimą pajamų augimą, pelno maržas, nuosavybės grąžą ir akcijų kainų pokyčius. Galiausiai augimo investuotojai bando padidinti savo turtą per ilgalaikį ar trumpalaikį kapitalo vertės padidėjimą..
Investicijų į augimą supratimas
Augimo investuotojai paprastai ieško investicijų sparčiai besiplečiančiose pramonės šakose (ar net ištisose rinkose), kur kuriamos naujos technologijos ir paslaugos, ir ieško pelno didindami kapitalą - tai yra pelnas, kurį jie pasieks parduodami savo akcijas, o ne dividendams, kuriuos jie gauna, kol jiems priklauso. Iš tikrųjų dauguma augančių akcijų bendrovių savo pajamas reinvestuoja atgal į verslą, o ne moka dividendus akcininkams. Jos paprastai yra mažos, jaunos įmonės (arba įmonės, kurios ką tik pradėjo prekiauti viešai), turinčios puikų potencialą. Idėja yra ta, kad įmonė klestės ir plėsis, o šis pajamų ir (arba) pajamų augimas ilgainiui virsta aukštesnėmis akcijų kainomis. ateitis.
Kadangi investuotojai siekia maksimaliai padidinti savo kapitalo prieaugį, investavimas į augimą taip pat žinomas kaip kapitalo augimas arba kapitalo didinimo strategija.
Įmonės augimo potencialo įvertinimas
Augimo investuotojai atsižvelgia į įmonės ar rinkos augimo potencialą. Nėra absoliučios formulės šiam potencialui įvertinti; tam reikalingas tam tikras individualus aiškinimas, pagrįstas tiek objektyviais, tiek subjektyviais veiksniais ir vertinimu. Augimo investuotojai gali naudoti tam tikrus metodus ar kriterijus kaip savo analizės pagrindą, tačiau šie metodai turi būti taikomi atsižvelgiant į konkrečią įmonės situaciją: konkrečiai į dabartinę jos padėtį, palyginti su ankstesniais pramonės rodikliais ir ankstesniais finansiniais rezultatais.
Apskritai, augdami investuotojai, rinkdamiesi bendroves, kurios gali padidinti kapitalą, atsižvelgia į penkis pagrindinius veiksnius. Jie apima:
- Spartus istorinis uždarbio augimas. Bendrovės turėtų parodyti didelį pajamų augimą per pastaruosius penkerius – dešimt metų. Minimalus EPS augimas priklauso nuo įmonės dydžio: pavyzdžiui, galite ieškoti bent 5% augimo įmonėms, kurios yra didesnės nei 4 milijardai USD, 7% - įmonėms, kurių diapazonas nuo 400 iki 4 milijardų dolerių, ir 12% - mažesnės įmonės, kurių vertė siekia 400 mln. Pagrindinė idėja yra tai, kad jei įmonė pastaruoju metu pademonstravo gerą augimą, ji greičiausiai ir toliau tai darys toliau. Spartus pajamų augimas. Pelno pranešimas yra oficialus viešas bendrovės pelningumo pareiškimas tam tikru laikotarpiu - paprastai ketvirčiu ar metais. Šie pranešimai yra skelbiami konkrečiomis pelno sezono dienomis ir prieš juos pateikiant nuosavybės analitikų paskelbtas pelno sąmatas. Būtent šiais skaičiavimais augimo investuotojai daug dėmesio skiria, kai bando nustatyti, kurios įmonės, palyginti su pramonės šaka, greičiausiai augs daugiau nei vidutiniškai. Didelės pelno maržos. Įmonės ikimokestinis pelno dydis apskaičiuojamas atėmus visas pardavimo išlaidas (išskyrus mokesčius) ir padalijant iš pardavimų. Tai svarbi metrika, į kurią reikia atsižvelgti, nes įmonė gali fantastiškai augti pardavimais ir gauti nedidelį pelną - tai gali reikšti, kad vadovybė nekontroliuoja išlaidų ir pajamų. Apskritai, jei įmonė viršija savo, kaip ir savo pramonės, ikimokestinio pelno maržos vidurkį prieš penkerius metus, įmonė gali būti tinkama kandidatė į augimą. Didelė nuosavo kapitalo grąža. Bendrovės nuosavybės grąža (ROE) išmatuoja jos pelningumą atskleidžiant, kokį pelną įmonė gauna iš pinigų, kuriuos investavo akcininkai. Jis apskaičiuojamas grynąsias pajamas padalijus iš akcininkų nuosavybės. Gera nykščio taisyklė yra palyginti dabartinę įmonės ROE su penkerių metų vidutine įmonės ir pramonės ROE. Stabilus arba didėjantis ROE rodo, kad vadovybė dirba gerai, generuodama grąžą iš akcininkų investicijų ir efektyviai valdydama verslą. Puikios atsargos. Apskritai, jei atsargos realiai negali padvigubėti per penkerius metus, tai greičiausiai nėra augančios atsargos. Atminkite, kad per septynerius metus akcijų kaina padvigubėtų, o jų augimo tempas būtų vos 10%. Norėdami padvigubėti per penkerius metus, augimo tempas turi būti 15% - tai tikrai įmanoma jaunoms įmonėms sparčiai besiplečiančiose pramonės šakose.
Augimo atsargų galite rasti bet kurioje biržoje ir bet kuriame pramonės sektoriuje, tačiau dažniausiai jas rasite sparčiausiai augančiose pramonės šakose.
Investicijų į augimą palyginimas su investavimu į vertę
Galiausiai augimo investuotojai bando padidinti savo turtą per ilgalaikį ar trumpalaikį kapitalo vertės padidėjimą. Investicijos į augimą, žinoma, nėra vienintelė kapitalo vertės didinimo strategija. Investicijos į vertę yra dar viena gerai žinoma.
Kai kurie mano, kad investavimas į augimą ir vertės investavimas yra visiškai priešingi metodai. Vertės investuotojai siekia akcijų, kuriomis prekiaujama mažesne nei vidine ar buhalterine verte, tuo tarpu augimo investuotojai, nors ir laiko bendrovės pagrindinę vertę, linkę ignoruoti standartinius rodiklius, kurie gali parodyti, kad akcijos yra pervertintos.
Nors vertybiniai investuotojai ieško akcijų, kuriomis šiandien prekiaujama mažesne nei tikraja verte - taip sakant, ieškoma medžioklės, - augimo investuotojai daugiausia dėmesio skiria būsimam įmonės potencialui, daug mažiau pabrėždami dabartinę akcijų kainą. Skirtingai nuo vertės investuotojų, augimo investuotojai gali nusipirkti akcijų įmonėse, kurios prekiauja didesnėmis nei vidinė jų vertė, darant prielaidą, kad vidinė vertė augs ir galiausiai viršys dabartinius vertinimus.
Augimo investavimo guru
Vienas iš pastebimų augimo investuotojų yra Thomas Rowe Price, Jr, dar žinomas kaip augimo investavimo tėvas: 1950 m. Jis įkūrė T. Rowe Price Growth Stock Fund - pirmąjį investicinį fondą, kurį pasiūlė jo patariamoji įmonė T. Rowe. Kainų asocijuotosios įmonės. Šis pavyzdinis fondas kasmet augo vidutiniškai 15%. Šiandien T. Rowe kainų grupė yra viena didžiausių finansinių paslaugų įmonių pasaulyje.
Philipas Fisheris taip pat turi garsų vardą investuojant į augimą. Savo augimo investavimo stilių jis apibūdino savo 1958 m. Knygoje „ Bendrosios akcijos ir nedažnas pelnas“, pirmojoje iš daugelio, kurią jis yra parašęs. Pabrėždamas mokslinių tyrimų, ypač tinklų kūrimo, svarbą, jis išlieka vienas populiariausių augimą skatinančių pradmenų.
Legendinio „Fidelity Investments“ fondo „Magellan Fund“ valdytojas Peteris Lynchas pradėjo kurti hibridinį augimo ir investavimo į vertę modelį, kuris dabar paprastai vadinamas augimu už prieinamą kainą (GARP).
