Pirkimas su marža yra tarsi apsipirkimas kreditine kortele, nes tai leidžia išleisti daugiau nei turite piniginėje. Pirkimas su marža yra sena technika, kuria naudojasi ne tik patyrę investuotojai ir prekybininkai, bet net ir naujokai. Daugybė investuotojų vilioja išbandyti naujus produktus, nes bus galima nusipirkti vertybinių popierių naudojant daugiau pinigų. Tačiau atminkite, kad kuo rizikingesnė finansinė priemonė, tuo didesnės įmokos, kai pasirenkate maržos pirkimą. Pažvelkime, kaip biržoje parduodamus fondus (ETF) galima nusipirkti su marža ir kur jų reikia saugotis! (Žr. Mūsų vadovėlį „Margin Trading“.)
Paprastai ETF siekia atspindėti pasirinkto indekso ar lyginamojo indekso rezultatus (tarkime, „S&P 500“, „Dow Jones“ ir kt.). Manoma, kad ETF yra mažiau rizikingas ir ekonomiškas būdas investuoti į akcijų rinkas. Tačiau kai kurie ETF variantai (žinomi kaip netradiciniai ETF) yra sudėtingesni ir rizikingesni nei tradiciniai ETF. Nors netradiciniai ETF yra kotiruojami ir jais prekiaujama kaip įprasti ETF, pirmieji ir pastarieji išskiriami keli skirtingai.
Tradiciniai ETF
Šių ETF tikslas nėra įveikti rinkos indeksą, o jį suderinti. Šie ETF bando atkartoti indekso ar etalono judėjimą santykiu 1: 1. Tokius ETF FINRA klasifikuoja kaip tradicinius fondus ir jiems taikomi tokie patys maržos reikalavimai kaip ir įprastiems akcijų paketams. Tokiais atvejais pradinis maržos reikalavimas yra 50% pirkimo kainos, o 25% - kaip išlaikymo marža.
Netradiciniai ETF
- Svertiniai ETF
Svertu naudojantys ETF stengiasi padauginti indekso kasdienius žingsnius nuo dviejų iki trijų kartų, taip padidindami indekso grąžą, riziką ir nepastovumą. Šie fondai naudoja išvestines finansines priemones (daugiausia ateities ir apsikeitimo sandorius), kad galėtų įvykdyti savo dienos tikslą. FINRA išlaikymo reikalavimas išlaikytiniems ETF yra 25% padaugintas iš finansinio sverto sumos (neviršijant 100% ETF vertės). Taigi išlaikymo reikalavimas, naudojant ETF, naudojant svertą 2: 1, bus 50% (25% x 2), o 3: 1 svertu veikiančiam ETF - 75% (25% x 3). Dienos prekybos atveju dienos prekybos perkama galia bus sumažinta atitinkamai perpus ir trečdaliu 2: 1 ir 3: 1, naudojant svertinius ETF.
- Atvirkštiniai ETF
Kaip rodo pavadinimas, atvirkštiniai ETF yra sukurti taip, kad pateiktų priešingą pagrindiniam indeksų judėjimui. Kai tikslinis indeksas mažėja, šie ETF didėja ir yra būdas išgyventi meškų rinkose. Tokiuose fonduose naudojami tokie žodžiai kaip „lokys“, „atvirkščiai“ arba „trumpas“. Tokių lėšų išlaikymo maržos reikalavimas yra 30%. Investuotojui bus pareikalauta įmokų už papildomas lėšas, jei jo nuosavybė šiuose fonduose nukris žemiau to ženklo.
- Svertiniai atvirkštiniai ETF
Jie susimaišo su „svertu“ ir „atvirkštiniu“ ETF ir padidina indekso judėjimą du ar tris kartus, bet priešinga kryptimi. Taigi, jei pagrindinis tikslinis indeksas sumažėja 1, 5%, 2: 1 svertinis atvirkštinis ETF turėtų pakilti 3%. Tokiais atvejais išlaikymo maržos reikalavimas yra 30% padaugintas iš sverto lygio. Taigi 2: 1- ir 3: 1, naudojant svertinius atvirkštinius ETF, išlaikymo atsargos reikalavimas bus atitinkamai 60% ir 90%.
Ar verta pirkti maržą?
- Tradicinių ETF pirkimas su marža yra pagrįstas pasirinkimas. Tačiau kalbant apie netradicinius ETF, jų veikla turi būti labai aiški, kad būtų galima gauti pelno. Netradiciniams ETF pavyksta pasiekti savo dienos tikslą (2: 1 arba 3: 1), tačiau kadangi jie kasdien „atsveria pusiausvyrą“, ilgalaikiai rezultatai gali būti klaidingi. Tarkime, kad nusipirkote 3: 1 svertą ETF, kurio tikslas tris kartus grąžinti indeksą XY. Jūs mokate 100 USD, kad nusipirktumėte ETF akciją, kai lyginamasis indeksas yra 10 000. Jei XY indeksas kitą dieną padidins 10% iki 11 000, svertinis ETF padidėtų 30% iki 130 USD. Dabar, jei kitą dieną indeksas nukris nuo 11 000 atgal iki 10 000, tai 9, 09% sumažės. Jūsų turimas svertinis ETF sumažės tris kartus, ty 27, 27%. Nors indeksas grįžo į pradinį tašką, 27, 27% nuosmukis nuo 130 USD leistų jums įsigyti ETF akcijų, kurių vertė siekia tik 94, 55 USD, ty ETF akcijų kursas sumažėjo 5, 45%. Netradicinius ETF reikia nuolat stebėti ir jie turėtų būti perkami griežtai trumpam laikotarpiui, nes pasinaudojimas keliomis prekybos sesijomis gali žymiai sumažinti jūsų naudą. Nepaisydami šių aplinkybių, investuotojai nepavyksta pasitraukti tinkamu laiku, arba galiausiai perka netinkamu metu, todėl patiria nuostolių. Reikėtų vengti įsigyti netradicinių ETF su marža, ypač pradedantiesiems, nes prekyba maržomis apima palūkanų mokesčius ir riziką!
Spustelėkite čia, kad perskaitytumėte visą FINRA norminį pranešimą apie netradicinius ETF.
Esmė
Naujokai turėtų vengti ETF pirkimo su marža strategijos. Tiems, kurie turi pirkimo su užstatu patirties, tai gali padėti padidinti grąžą, tačiau jie turėtų būti ypač atsargūs, dirbdami su netradiciniais ETF. Šie ETF turėtų būti labai atidžiai stebimi, nes jų ilgalaikiai rezultatai gali smarkiai skirtis nuo „kasdienių“ tikslų. Atminkite, kad pirkdami papildomą mokestį imami palūkanų mokesčiai ir tokiu būdu galite sumažinti savo pelną arba padidinti nuostolius. Prieš investuodami į jį, ypač su marža, būtinai supraskite investavimo tikslus, mokesčius, išlaidas ir rizikos profilį.
Tolesnis skaitymas: Norėdami gauti informacijos apie šalies ETF perkamus, skaitykite „10 svarbiausių veiksnių perkant šalies ETF“.)
