Kadangi išmanioji beta versija tampa vis svarbesne (ir didesne) viso biržoje prekiaujamų fondų (ETF) kraštovaizdžio dalimi, ETF vartotojai - tiek profesionalai, tiek mažmeninė prekyba - atvirai svarstė, kada alternatyvaus sverto idėja pasieks fiksuotų pajamų erdvę..
Diskusija turi nuopelnų. Pagaliau šiandienos išmaniojoje beta visatoje tiek valdomo turto, tiek gyventojų skaičiaus atžvilgiu dominuoja akcijų fondai. Kai vis daugiau patarėjų ir investuotojų renkasi intelektualiųjų akcijų fondus, tikėtina, kad padidės alternatyviai įvertintų obligacijų fondų paklausa. Tai yra prasminga, nes daugelis tradicinių obligacijų fondų patiria tuos pačius trūkumus kaip ir ribotos vertės nuosavybės vertybiniai popieriai.
Šie trūkumai yra įvairovės trūkumas ir priklausomybė nuo didžiausių, nebūtinai geriausių, vertybinių popierių, kaip pagrindinio grąžos variklio. Pvz., Standartiniai jungtiniai obligacijų ETF paprastai yra per daug paskirstomi JAV iždams ir hipoteka užtikrintiems vertybiniams popieriams (MBS), tai reiškia, kad trūksta didesnio pelningumo įmonių ir kylančių rinkų skolų.
Panašiai daugelis senų įmonių obligacijų ETF sveria komponentus pagal emisijos dydį ar neapmokėtos emisijos vertę. Alternatyvios metodikos, susijusios su įmonių obligacijomis, gali padidinti pajamas ir sumažinti riziką.
Nustatytas tarifas
Nors ETF vartotojai reikalavo išmanesnių beta obligacijų ETF, tiesa, ši kategorija iš tikrųjų turi keletą senų produktų. Pavyzdžiui, „Invesco Emerging Markets Soverign Debt Portfolio“ (PCY) yra daugiau nei dešimtmetis senas ir valdo beveik 3, 8 milijardo JAV dolerių turtą. PCY yra didžiausia besivystančių rinkų obligacija ETF.
PCY naudoja patentuotą indekso metodiką besivystančio pasaulio valstybių skoloms padengti, suteikdamas ETF šalies skirtumą, palyginti su tradiciniais kylančių rinkų obligacijų fondais.
Tada yra „Invesco Fundamental Basic High Yield“ įmonių obligacijų portfelis (PHB), kuris stebi „RAFI Bonds“ JAV „High Yield 1-10“ indeksą. PHB taip pat yra daugiau nei dešimtmetis sena ir valdo daugiau nei 944 mln. USD turtą.
Vis dėlto, nepaisant pažadėtų šių fondų ir 2018 m. Ketvirtojo ketvirčio, tik dviejų obligacijų ETF turtas turėjo daugiau nei 1 mlrd.
Tikėtis daugiau
Nors intelektualiųjų beta obligacijų ETF visuma vis dar yra retai apgyvendinta, kai kurie didžiausių vardų ETF emitentai nori tai pakeisti. „BlackRock“ „iShares“, „Goldman Sachs“ ir „JPMorgan Asset Management“ yra tarp emitentų, kurie jau turi arba planuoja plėstis į intelektualiųjų beta obligacijų ETF pasaulį.
„Technologinė pažanga taip pat gali turėti didelę įtaką išmaniojo beta augimui“, - teigė FTSE Russell. „Didėjantis duomenų prieinamumas ir duomenų mokslo raida reiškia, kad intelektualieji beta rodyklės greičiausiai atspindės didėjantį įvairių metodų diapazoną įvairiose turto klasėse. Visų pirma, fiksuoto pajamingumo išmanioji beta versija yra daugelio rinkos dalyvių susidomėjimo sritis, nes įprastas indeksų sudarymo metodas pagal nagrinėjamos skolos rinkos vertę gali neatspindėti vartotojo rizikos norų. “
Taisyklėmis grindžiamas obligacijų ETF gali patikrinti ir pabrėžti tokius veiksnius kaip kredito rizika, palūkanų normos rizika ir pajamingumas.
