Palūkanų normą netiesiogiai veikia atvirosios rinkos operacijos (OMO), vyriausybės vertybinių popierių pirkimas ir pardavimas viešosiose finansų biržose.
OMO yra pinigų politikos priemonės, leidžiančios centriniam bankui kontroliuoti pinigų tiekimą ekonomikoje. Pagal griežtą politiką centrinis bankas parduoda vertybinius popierius atviroje rinkoje, todėl sumažėja apyvartoje esančių pinigų kiekis. Ekspansinė pinigų politika reiškia vertybinių popierių pirkimą ir pinigų pasiūlos padidėjimą. Pinigų pasiūlos pokyčiai daro įtaką bankų skolinamų palūkanų normai - tai yra pagrindinis pasiūlos ir paklausos dėsnis.
JAV federalinių fondų norma yra palūkanų norma, pagal kurią bankai skolinasi atsargas vieni iš kitų per naktį, kad įvykdytų savo atsargų reikalavimus. Tai yra palūkanų norma, kuria siekia federaliniai rezervai vykdydami OMO. Bankų siūlomos trumpalaikės palūkanų normos yra pagrįstos federalinių fondų norma, todėl Fed gali netiesiogiai paveikti palūkanų normas, su kuriomis susiduria vartotojai ir verslo subjektai, parduodami ir pirkdami vertybinius popierius.
Realiojo gyvenimo pavyzdžiai
1979 m. FED, kuriam pirmininkavo Paulius Volckeris, pradėjo naudoti OMO kaip įrankį. Siekdamas kovoti su infliacija, Fed pradėjo pardavinėti vertybinius popierius, siekdamas sumažinti pinigų pasiūlą. Rezervų suma sumažėjo tiek, kad federalinių fondų norma pakils iki 20%. 1981 ir 1982 m. Buvo vienos aukščiausių palūkanų normų šiuolaikinėje istorijoje, kai vidutinės 30 metų fiksuotų hipotekų normos pakilo virš 18%.
Fed, atvirkščiai, reaguodamas į 2008 m. Nuosmukį, įsigijo daugiau nei 1 trln. USD vertybinių popierių. Ši ekspansinė politika, vadinama kiekybiniu palengvinimu, padidino pinigų pasiūlą ir sumažino palūkanų normas. Žemos palūkanų normos padėjo skatinti verslo investicijas ir būsto paklausą.
