Turinys
- „Call Option“ išmokos
- Amerikos skambučių pavyzdys
- Europos kvietimų pavyzdys
- Tepalo parinktys Naftos ateities sandoriai
- Esmė
Žaliavinės naftos pasirinkimo sandoriai yra plačiausiai parduodami energijos išvestiniai produktai Niujorko prekybos biržoje (NYMEX), vienoje iš didžiausių išvestinių produktų rinkų pasaulyje. Pagrindinis šių pasirinkimo sandorių turtas yra ne pati žalia nafta, o žalios naftos ateities sandoriai. Taigi, nepaisant pavadinimo, žalios naftos pasirinkimo sandoriai iš tikrųjų yra ateities sandorių pasirinkimo sandoriai.
NYMEX galima rasti tiek amerikietiškų, tiek europietiškų variantų. Amerikietiškas pasirinkimo sandoris, leidžiantis jo turėtojui bet kuriuo metu pasinaudoti pasirinkimo sandoriu, jam pasibaigus, yra sudaromas sudarant pagrindines ateities sutartis. Pavyzdžiui, prekybininkas, ilgai laukiantis naftos pasirinkimo sandorių su amerikiečiais, užima ilgą / trumpą poziciją pagrindinėje žalios naftos ateities sutartyje.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Investuotojai, spekuliantai ar apsidraudimo sandoriai gali naudoti pasirinkimo sandorius naftos rinkoje, kad įgytų teisę nusipirkti ar kitaip parduoti neapdorotus ar neapdorotus ateities sandorius už nustatytą kainą dar nepasibaigus jų pasirinkimo sandoriams. Pasirinkimo sandoriai, skirtingai nei ateities sandoriai, neturi būti naudojami pasibaigus jų galiojimo laikui. sutarties savininkas daugiau lankstumo. Naftos pasirinkimo variantai yra tiek amerikietiški, tiek europietiški, o JAV parduodami NYMEX biržoje Niujorke, taip pat elektroniniu būdu ICE biržoje.
„Call Option“ išmokos
Žemiau esančioje lentelėje yra apibendrintos Amerikos pasirinkimo sandorių pozicijos, kurių panaudojimo rezultatas yra atitinkama pagrindinė ateities sandorių pozicija, parodyta antrame stulpelyje.
|
Amerikos žalios naftos pasirinkimo pozicija |
Panaudoję atitinkamas žalios naftos galimybes |
|
Ilgo skambučio galimybė |
Ilgos ateities |
|
Ilgo pardavimo pasirinkimas |
Trumpi ateities sandoriai |
|
Trumpo skambučio galimybė |
Trumpi ateities sandoriai |
|
Trumpas pasirinkimo sandoris |
Ilgos ateities |
Amerikos skambučių pavyzdys
Pavyzdžiui, tarkime, kad 2014 m. Rugsėjo 25 d. Prekybininkas vardu Helen užima ilgą pokalbio poziciją dėl 2015 m. Vasario mėn. Amerikos žaliavinės naftos pasirinkimo sandorių. Ateities sandorių kaina yra 90 USD už barelį. 2014 m. Lapkričio 1 d. 2015 m. Vasario mėn. Ateities sandorių kaina yra 96 USD už barelį; Helen nori pasinaudoti savo skambučio galimybėmis. Pasinaudodama pasirinkimo sandoriais, ji užima ilgą 2015 m. Vasario mėn. Ateities sandorių kainą, kurios kaina yra 90 USD. Ji gali nuspręsti laukti, kol baigsis galiojimo laikas, ir priimti žalios naftos pristatymą už užfiksuotą 90 USD už barelį kainą, arba ji gali nedelsdama uždaryti ateities sandorių poziciją, kad užfiksuotų 6 USD (= 96 USD - 90 USD) už barelį. Atsižvelgiant į tai, kad vienos žalios naftos pasirinkimo sandorio sutarties dydis yra 1 000 barelių, 6 bareliai už barelį būtų padauginti iš 1000, taigi 6000 USD būtų išmokėta iš šios pozicijos.
Europos kvietimų pavyzdys
Europietiškos rūšies naftos pasirinkimo sandoriai atsiskaitomi grynaisiais. Atminkite, kad, priešingai nei Amerikos pasirinkimo sandoriai, europiniai pasirinkimo sandoriai gali būti naudojami tik galiojimo pabaigos dieną. Pasibaigus pirkimo (pardavimo) pasirinkimo sandoriui, vertė bus skirtumas tarp pagrindinės naftos ateities sandorių atsiskaitymo kainos (streiko kaina) ir įspėjimo kainos (bazinių naftos ateities sandorių atsiskaitymo kaina), padauginta iš 1000 barelių, arba nulis, atsižvelgiant į tai, kuri didesnė.
Pvz., Tarkime, kad 2014 m. Rugsėjo 25 d. Prekiautojas „Helen“ pradės ilgalaikį Europos žaliavinės naftos pasirinkimo sandorių pasirinkimo sandorį, kurio naftos ateities sandoriai sudarys 95 USD už barelį, o opcionas kainuoja 3, 10 USD už barelį. Žaliavinės naftos ateities sandorių vienetai yra 1000 barelių žalios naftos. 2014 m. Lapkričio 1 d. Žalios naftos ateities sandorių kaina yra 100 USD už barelį, o Helen nori pasinaudoti pasirinkimo sandoriais. Kai tik ji tai padarys, ji gaus (100 USD - 95 USD) * 1000 = 5000 USD kaip užmokestis už pasirinkimą. Norėdami apskaičiuoti grynąjį pozicijos pelną, turime atimti 3100 USD (3, 1 * 1000) opciono kaštus (priemoką, kurią ilgojo opciono pozicija moka trumpojo opciono pozicijai sandorio pradžioje). Taigi grynasis pelnas iš pasirinkimo sandorio pozicijos yra 1 900 USD (5000 USD - 3 100 USD).
Kaip nusipirkti aliejaus pasirinkimo galimybių
Tepalo parinktys Naftos ateities sandoriai
- Pasirinkimo sandorių sutartys (ilgų pozicijų) turėtojams suteikia teisę, bet ne pareigą, pirkti ar parduoti (atsižvelgiant į tai, ar pasirinkimo sandoris yra pirkimo, ar pardavimo) pagrindinį turtą. Taigi pasirinkimo sandoriai turi netiesinį rizikos ir grąžos profilį, kuris yra geriausias tiems žalios naftos prekybininkams, kurie teikia pirmenybę žemutinei apsaugai. Labiausiai žalios naftos opciono turėtojas gali prarasti pasirinkimo sandorio kainą (priemoką), kuri yra mokama pasirinkimo sandorio sudarytojui (pardavėjui). Tačiau ateities sandoriai nesuteikia tokios galimybės sudaryti sandorio šalis, nes jie turi linijinį rizikos ir grąžos profilį. Ateities sandorių prekiautojai gali prarasti visą poziciją, kai neigiama bazinės kainos kaita. Treideriai, nenorintys rūpintis fiziniu pristatymu, kuriam gali prireikti daug dokumentų ir sudėtingų procedūrų, gali rinktis naftos pasirinkimo sandorius, o ne naftos ateities sandorius. Tiksliau tariant, už Europos opcionus atsiskaitoma grynaisiais, tai reiškia, kad pasinaudojus opcionais, opciono savininkas gauna teigiamą išmoką grynaisiais. Šiuo atveju pristatymas ir priėmimas nėra sutarties šalių problema. Tačiau žalios naftos ateities sandoriai, kuriais prekiaujama NYMEX, yra fiziškai atsiskaityti. Prekybininkas, turintis trumpą vienos ateities sandorių poziciją, privalo pateikti 1000 barelių žalios naftos, pasibaigus galiojimo laikui, o ilgoji pozicija turi sutikti su pristatymu.Kai pradinis ateities sandorių maržos reikalavimas yra didesnis nei priemoka, reikalinga pasirinkimo sandoriui už panašius ateities sandorius, pasirinkimo sandorių pozicijos suteikia papildomą svertą, atlaisvindamos dalį kapitalo, reikalingo pradinei maržai. Pavyzdžiui, įsivaizduokite, kad NYMEX reikalauja 2 400 USD kaip pradinę maržą vienai 2015 m. Vasario mėn. Žalios naftos ateities sutarčiai, kurios pagrindinis turtas yra 1000 barelių žalios naftos. Neapdorotos naftos pasirinkimą galime rasti 2015 m. Vasario mėn. Ateities sandoriuose, kainuojančiuose 1, 2 USD už barelį. Taigi prekybininkas gali nusipirkti dvi naftos pasirinkimo sandorius, kurie kainuotų tiksliai 2400 USD (2 * 2, 1 * 1000) ir sudaro 2000 barelių žalios naftos. Tačiau verta paminėti, kad žemesnė pasirinkimo sandorių kaina atsispindės pasirinkimo sandorių brangume. Skirtingai nuo ateities pozicijų, ilgojo pirkimo / pardavimo pasirinkimo sandoriai nėra maržos pozicijos; taigi, jiems nereikės jokios pradinės ar palaikomosios maržos, be to, jie nesukels maržos reikalavimo. Tai savo ruožtu leidžia ilgos pasirinkimo sandorio šalies prekybininkui geriau išlaikyti kainų svyravimus be jokio papildomo likvidumo reikalavimo. Prekiautojas privalo turėti pakankamai likvidumo palaikyti trumpalaikius kainų svyravimus. Ilgos pasirinkimo sandorių sutartys padeda to išvengti. Prekiautojai turi galimybę rinkti įmokas parduodami (taigi prisiimdami didelę riziką) žalios naftos opcionus. Jei prekybininkai nesitiki, kad žalios naftos kainos smarkiai pasikeis bet kuria kryptimi (aukštyn ar žemyn), naftos pasirinkimo sandoriai sukuria galimybę uždirbti pelną užrašant (parduodant) ne pinigų naftos opcionus. Prisiminkite, kad trumpa opciono pozicija kaupia premiją ir prisiima riziką. Taigi, parduoti ne pinigų variantus, nesvarbu, ar tai būtų pirkimas, ar pirkimas, jie galės pasipelnyti iš premijų rinkimo, jei pasirinkimo sandoris pasibaigs. Ateities sandoriai pagal savo prigimtį neapima išankstinių mokėjimų, todėl prekybininkams šios rūšies galimybės nesiūlo.
Esmė
Prekybininkai, kurie siekia mažinti žalios naftos prekybą, gali norėti prekiauti žalios naftos pasirinkimo sandoriais, kuriais daugiausia prekiaujama NYMEX. Naftos opcionų turėtojai už iš anksto sumokėtą priemoką gauna netiesinę riziką / grąžą, kurios paprastai nesiūlo ateities sandoriai. Be to, ilgų pasirinkimo sandorių prekybininkai nesusiduria su garantinių įmokų reikalavimais, kurie reikalauja, kad prekybininkai turėtų pakankamai likvidumo, kad palaikytų savo poziciją. Prekiautojams, kurie teikia pirmenybę atsiskaitymams grynaisiais, europietiškos galimybės yra optimalios.
(Išorinės nuorodos, naudojamos tyrinėjant šį kūrinį: „Oilprice.com“, „Parinkčių vadovas“)
Palyginkite investicines sąskaitas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją. Teikėjo vardas Aprašymassusiję straipsniai
Opcionų prekybos strategija ir švietimas
Esminių pasirinkimo sandorių vadovas
Investavimas
Opcionų prekybos strategijos: vadovas pradedantiesiems
Investavimas
Parinktys ir ateities sandoriai: koks skirtumas?
Opcionų prekybos strategija ir švietimas
Žinoti išvestinių ir opcionų skirtumus
Opcionų prekybos strategija ir švietimas
Kaip prekiauti apelsinų sulčių pasirinkimais
Prekyba energija
Naftos nepastovumas ir kaip iš to pasipelnyti
Partnerių nuorodosSusijusios sąlygos
„Call over Definition“. „Call over Definition“ reiškia, kad pirkėjas pasinaudoja pasirinkimo sandoriu. daugiau Kaip pasirinkimo sandoriai veikia pirkėjų ir pardavėjų pasirinkimo sandoriai yra išvestinės finansinės priemonės, suteikiančios pirkėjui teisę pirkti ar parduoti pagrindinį turtą už nurodytą kainą per nurodytą laikotarpį. daugiau kaip prekiaujama ateities sandoriais Ateities sandoriai yra finansinės sutartys, įpareigojančios pirkėją nusipirkti turtą arba pardavėjui parduoti turtą, pavyzdžiui, prekę ar finansinę priemonę, iš anksto nustatytą datą ir kainą. daugiau amerikiečių pasirinkimo sandorių leidžia investuotojams anksti pasinaudoti dividendais. Amerikietiškas opcionas yra pasirinkimo sandorio sutartis, leidžianti turėtojams pasinaudoti pasirinkimo sandoriu bet kuriuo metu iki jo galiojimo pabaigos datos. daugiau išvestinių finansinių priemonių Išvestinė priemonė yra vertybiniais popieriais pakeista sutartis tarp dviejų ar daugiau šalių, kurios vertė priklauso nuo vieno ar daugiau pagrindinio turto ar yra iš jo gaunama. Jo kainą lemia to turto, kuris gali būti akcijos, obligacijos, valiutos, prekės ar rinkos indeksai, svyravimai. daugiau Egzotiškų opcionų daugelio ypatybių ištyrimas Egzotinės opcionai yra opcionų sutartys, kurios skiriasi nuo tradicinių opcionų savo mokėjimo struktūra, galiojimo pabaigos datomis ir kainų kainomis. daugiau