Šiuolaikinėje ekonomikoje kai kurie asmenys uždirba daugiau pinigų, nei jiems reikia išleisti esamoms prekėms. Yra ir kitų asmenų, norinčių gauti daugiau pinigų, nei jie šiuo metu gali gauti. Natūrali rinka atsiranda tarp tų, kurie turi esamų lėšų perteklių (taupytojų), ir tų, kurie turi dabartinių lėšų deficitą (skolininkų). Taupytojai, investuotojai ir skolintojai šiandien nori atsisakyti pinigų tik todėl, kad ateityje jiems bus pažadėta daugiau pinigų; tai palūkanų norma lemia, kiek daugiau.
Paskolinamų lėšų pasiūla ir paklausa
Palūkanų norma nusako, kiek skolininkų turi sumokėti už paskolas, ir atlygį, kurį skolintojai gauna už savo santaupas. Kaip ir bet kuri kita rinka, pinigų rinka yra suderinta, atsižvelgiant į pasiūlą ir paklausą. Kai padidėja santykinė paskolinamų lėšų paklausa, palūkanų norma kyla. Padidėjus santykiniam paskolinamų lėšų pasiūlai, palūkanų norma mažėja.
Paskolinamų lėšų paklausa mažėja, o jų pasiūla didėja. Natūrali palūkanų norma ekonomikoje išlygina šią pasiūlą ir paklausą. Šis mechanizmas siunčia signalą taupytojams, kokie vertingi gali būti jų pinigai. Panašiai ji informuoja galimus skolininkus apie tai, koks vertingas turi būti dabartinis pasiskolintų pinigų panaudojimas, norint pateisinti išlaidas.
Natūrali palūkanų norma yra šiuolaikinės ekonomikos teorinis pagrindas. Centriniai bankai, tokie kaip Federalinis rezervų bankas, norėdami paveikti pinigų politiką, manipuliuoja palūkanų normomis. Pavyzdžiui, centrinis bankas gali pigiau skolintis ir mažiau vertingas taupydamas mažindamas palūkanų normas ekonomikoje. Šie veiksmai keičia tarpdalypines paskatas, su kuriomis susiduria ūkio subjektai.
Palūkanų normos, kapitalo struktūra ir ekonomika
Tarkime, verslininkas nori įkurti naują gamybos įmonę. Verslininkas negali pradėti uždirbti pardavimo pajamų, kol gamybos veiksniai, tokie kaip gamyklos ir mašinos, yra nustatyti ir veikti. Ši gamybos sistema kartais vadinama verslo kapitalo struktūra.
Daugeliui verslininkų nepakanka sutaupytų pinigų, kad būtų galima nusipirkti ar pastatyti gamyklas ir mašinas. Paprastai jie turi skolintis pradinius pinigus. Pasiskolinti daug lengviau, jei paskolos palūkanos yra žemos, nes grąžinti ją kainuos mažiau. Jei palūkanų norma yra tokia aukšta, kad verslininkas nėra įsitikinęs, kad gali uždirbti pakankamai, kad ją sumokėtų, verslas niekada negali atsistoti.
Taip palūkanų norma padeda nustatyti bendrą ekonomikos kapitalo struktūrą. Turi būti pakankamai santaupų visiems namams, gamykloms, mašinoms ir kitai kapitalinei įrangai. Be to, tolesnė kapitalo struktūra turi būti pakankamai pelninga, kad galėtų grąžinti skolintojams. Kai šis koordinavimo procesas sutrinka, gali susidaryti turto burbuliukai ir pakenkti ištisiems sektoriams.
Likvidumo pirmenybė Laiko pasirinkimas
Ekonomistai nesutaria dėl tikslaus palūkanų normos pobūdžio. Palūkanų normos turi derinti ankstesnį ir būsimą vartojimą, o jos padidina riziką ir likvidumo saugumą. Tai iš esmės yra skirtumas tarp likvidumo ir laiko pasirinkimo.
