Kaip ir fondo portfelio akcijų kaina nustato jo vertę, investicinių fondų prekybos veikla iš esmės yra susijusi su akcijų, į kurias jie investuoja, kaina. Kai investiciniai fondai perka ir parduoda akcijas, tų akcijų kainos automatiškai paveikiamos.
Tiesą sakant, dėl jų investicijų dydžio investiciniai fondai gali turėti didžiulį poveikį akcijų kainoms tiek trumpalaikiu, tiek ilguoju laikotarpiu. Investicinis fondas gali bet kurią dieną didinti ar mažinti akcijų kainas, o investicinių fondų ir kitų stambių institucinių investuotojų bandomasis poveikis gali sukurti ilgalaikes tendencijas, kurios laikui bėgant daro įtaką akcijų kainai.
Tiesioginis poveikis
Akivaizdžiausias investicinių fondų prekybos poveikis akcijų kainoms yra staigus jos sukeliamas padidėjimas ar sumažėjimas. Kadangi akcijų kainos yra sudėtingas visos dienos investuotojų veiklos rezultatas, bet koks didžiulis atskirų akcijų pirkimas ar pardavimas natūraliai daro didelę įtaką dienos prekybos diapazonui. Pavyzdžiui, jei savitarpio pagalbos fondas likviduoja visas savo ABC akcijų akcijas ir, įvykus prekybai, bendras pardavimų skaičius yra didesnis nei bendras dienos pirkimų skaičius, ABC kaina sumažės. Tos dienos prekybos aktyvumas parodys, kad dauguma investuotojų buvo meški, nes dauguma pardavė, o ne pirko akcijas. Nesvarbu, ar investicinis fondas tą dieną atstovauja didžiulei investuotojų daliai.
Jei investicinis fondas nusprendžia įtraukti akcijas į savo portfelį, atvirkščiai, akcijų kaina didėja proporcingai fondo investicijos dydžiui. Agresyvus fondas, kuris pasirenka akcijas, kurios gali duoti nemažą pelną, didelę dalį savo turto gali skirti tam investicijai, sukurdamas didesnį padidėjimą nei tuo atveju, jei jis būtų investavęs į mažesnį akcijų skaičių.
Šis poveikis būtų tas pats, jei atskiras investuotojas nusipirktų ar parduotų didelę emitento akcijų paketą, tačiau daug labiau būdinga, kad investiciniai fondai ir kiti instituciniai investuotojai naudojasi tokia perkamąja galia, kurios reikia norint padaryti esminius kainų pokyčius. Net instituciniai pokalbiai apie tam tikras akcijas gali paveikti jų kainą per trumpą laiką.
Institucinis bandymas
Mažiau akivaizdus investicinių fondų prekybos poveikis akcijų kainoms yra institucinis bandymas. Kai vienas investicinis fondas perka arba parduoda vertybinį popierių, labai tikėtina, kad kiti imsis pavyzdžių, jei tas vertybinis popierius atitiks jų nurodytus investavimo tikslus.
Šis poveikis daugiausia susijęs su minios mentalitetu tarp visų lygių investuotojų. Kai vienas fondo valdytojas imasi žingsnio, ypač drąsus, kiti valdytojai pradeda bijoti, kad praleido pagrindinę informaciją. Praradimo baimė paprastai yra didesnė už norą gauti atlygį, todėl fondų valdytojai yra linkę vykdyti tuos pačius sandorius su tais pačiais vertybiniais popieriais, kad neprarastų pelningų galimybių, kurias naudojasi konkurentai. Šis efektas vadinamas bandymu ir padidina investicinių fondų prekybos poveikį akcijų kainoms, padauginus iš identiškų institucinių sandorių, vykstančių tuo pačiu metu, skaičiaus.
Ilgalaikės tendencijos
Kadangi daugelis investicinių fondų yra skirti investuoti į „nusipirkite ir laikykite“ strategiją, jie gali daryti įtaką akcijų kainoms per ilgą laiką. Kai individai prekiauja akcijomis, jie yra linkę padidinti kainą, o vėliau ją mažinti parduodant palyginti greitai. Ilgainiui šių sandorių poveikis yra neutralus. Tačiau kadangi investiciniai fondai gali sukelti tokius didelius kainų pokyčius ir sulaikyti savo investicijas ilgą laiką, jie gali sukurti ilgalaikes bulių tendencijas. Be to, kai fondai pasirenka akcijas, į kurias investuoja ilgainiui, jie laikui bėgant linkę palaipsniui didinti savo akcijų paketą. Kuo didesnė kaina, tuo didesnis apeliacija. Šis nuoseklus investicinių fondų palūkanų padidėjimas dar labiau sustiprina staigų akcijų augimą.
Be to, investicinė bendruomenė žino, kad investiciniai fondai griežtai tiria galimus sandorius, suteikdami papildomą pasitikėjimą fondo prekybos veikla. Fondo investicija rodo, kad akcijos praėjo kai kuriuos griežtus patikrinimo procesus, o pardavimas rodo, kad profesionalūs fondo valdytojai nebetiki pasitikėjimu emitentu.
Pavyzdžiui, jei investicinis fondas daug investuoja į ABC, tiesioginis poveikis yra tai, kad akcijų kaina kyla. Tačiau jei fondas turi ABC, o ne parduoda iškart, šis poveikis nėra neutralizuotas, ypač jei fondas ir toliau didina savo investicijas. Padidėjusi „ABC“ kaina ir numanomas fondo patvirtinimas rodo kitiems investuotojams, kad akcijoms sekasi gerai ir galbūt ruošiamasi per ilgą laiką. Tai skatina tiek institucinius, tiek pavienius investuotojus pirkti akcijas, toliau didindami kainą. Iš esmės tiesioginis ir ilgalaikis investicinių fondų investicijų poveikis gali sudaryti galimybę savaime išsipildyti bullish tendencijai. Investuotojai mano, kad kaina padidės, o jų tolesnės investicijos, savo ruožtu, padidina šią tikrovę.
Priešingai, kai investiciniai fondai išparduoda didelius akcijų paketus, kainų kritimas gali sukelti netikrumą akcijų rinkoje, dar labiau padidėja dėl fondo balsavimo dėl nepasitikėjimo emitentu. Kiti investuotojai gali pradėti pardavinėti savo akcijas, kad išvengtų nuostolių, aktualizuodami suvoktą tendenciją.
Kaip ir tiesioginis poveikis fondų prekybos akcijų kainoms, padidėja tikimybė, kad investiciniai fondai sudarys ilgalaikes tendencijas, jei keli fondai ar įstaigos vykdys vienodus sandorius vienu metu.
Naudokite jį savo naudai
Nors investicinių fondų prekybos poveikis akcijų kainoms gali sukelti stulbinantį nepastovumą investuotojams, kurie nesupranta institucinių investuotojų vaidmens vertybinių popierių rinkoje, tie, kurie žino, kaip nustatyti tokio tipo veiklą, gali ja pasinaudoti, kad gautų didelį pelną.
Pvz., Jei indeksas pašalina nurodytą vertybinį popierių iš savo sąrašų, garantuojama, kad investiciniai fondai ar biržoje prekiaujantys fondai (ETF), kurie stebi tą indeksą, artimiausiu metu panaikins jų akcijų paketus. Trumpa šių akcijų įsigijimas ar pirkimo pasirinkimo sandorių rengimasis numatomam kainų kritimui gali būti greitas būdas gauti pelno, nors tam reikia labai aktyvaus ir dėmesingo investavimo stiliaus.
Išvada
Kadangi investiciniai fondai gali turėti didelę įtaką akcijų rinkai, svarbu suprasti, kaip veikia investiciniai fondai ir kodėl jie pasirenka vykdyti skirtingus sandorius. Išsamus supratimas apie tai, kaip veikia akcijų rinka, kaip ir kodėl svyruoja akcijų kainos, ir institucinių investuotojų vaidmuo nustatant akcijų vertę padės užtikrinti, kad kurdami savo portfelį priimsite išsilavinusius sprendimus.
