Rizikos draudimo fondai leidžia portfelio valdytojams kaupti investuotojų pinigus. Tačiau skirtingai nuo tradicinių firmų, rizikos draudimo fondų valdytojams leidžiama naudoti rizikingesnes investavimo strategijas, kurios neleidžiamos investiciniams fondams, įskaitant skolintų vertybinių popierių pardavimą, finansinio sverto didinimą, išvestines finansines priemones, sunkumus patiriantį turtą ir aukšto pajamingumo obligacijas. Rizikos draudimo fondai taip pat reikalauja šiek tiek didelių valdymo mokesčių, dažniausiai žinomų kaip „2 ir 20“. Pagal šią struktūrą valdytojai reikalauja 2% kapitalo kaip atlygio ir uždirba 20% visos metinės grąžos. (Šie mokesčiai priklauso nuo rizikos draudimo fondo nuožiūra. Kai kurie valdytojai reikalauja daug didesnės uždarbio dalies.)
Finansų ekspertai, norintys įsteigti rizikos draudimo fondą, turi rimtų priežasčių tai padaryti šiomis dienomis. 2014 m., Atsižvelgiant į 2015 m. „Glocap“ rizikos draudimo fondo kompensavimo ataskaitą, padidėjo rizikos draudimo fondo kompensacija, nes valdomas pramonės turtas pasiekė rekordiškai aukštą 2, 82 trln. Fondo įkūrimas Kanadoje yra sudėtingesnis procesas nei privataus kapitalo fondo ar tradicinės LLC formavimas. Dėl šalies norminių reikalavimų mažesniems investuotojams labai sunku naudotis rizikos draudimo fondų strategijomis, nes paprastai jie apsiriboja turtingiems asmenims ir instituciniams investuotojams.
Apsidraudimo fondo įkūrimas Kanadoje paprastai užtrunka apie mėnesį, o profesinės išlaidos gali svyruoti nuo 25 000 iki 35 000 CAD. Tam taip pat reikia tvirtų žinių apie finansus ir investicijas. Rizikos draudimo fondų valdytojai greičiausiai yra dirbę dideliame mažmeniniame ar instituciniame banke ir įgiję pažymėjimus, pavyzdžiui, „Chartered Investment Manager“ (CIM) arba „Chartered Financial Analyst“ (CFA). Nors nereikalaujama standartinio pažymėjimo ar išsilavinimo, vadybininkams, neturintiems aukšto lygio finansų žinių, bus sunku gauti klientų ir sukurti savo valdomą turtą.
Norėdami pradėti, rizikos draudimo fondų valdytojai pirmiausia turi užregistruoti savo fondą konkrečioje provincijoje, kurioje jis veiks. Kanadoje yra 10 provincijų ir trys teritorijos. Vis dėlto Kanada yra neįprasta savo priežiūros srityje tuo, kad neturi nacionaliniu lygiu vieno reguliatoriaus, tokio kaip JAV vertybinių popierių biržos komisija. Kiekvienos provincijos taisyklės yra skirtingos, tačiau beveik visos, išskyrus Kvebeką, laikosi standartinių taisyklių rinkinio. Šalies provincijos ir teritoriniai reguliuotojai kartu yra žinomi kaip Kanados vertybinių popierių administratoriai.
Ontarijas išlieka svarbiausia jurisdikcija registruoti rizikos draudimo fondus ir prižiūrėti valdytojus Kanadoje. Jos valdžia vadinama Ontarijo vertybinių popierių komisija.
Jei fondas teikia patarimus dėl investavimo, valdytojai privalo užsiregistruoti kaip finansiniai patarėjai. Jei portfelio valdytojas parduoda vertybinius popierius rizikos draudimo fonde, jie taip pat privalo užsiregistruoti kaip tarpininkai. Paprastai patarėjams reikia registruotis tik tam tikroje provincijoje, o prekiautojams - registruotis visose provincijose ir teritorijose, kuriose fondas bus parduodamas. Tačiau neatrodo, kad pateikiant prašymą įsteigti rizikos draudimo fondą būtų reikalaujama minimalaus išsilavinimo, ir galima gauti atsisakymą.
Po registracijos rizikos draudimo fondo valdytojui bus taikomi nuolatiniai atskaitomybės reikalavimai provincijos reguliavimo institucijoms. Be to, vadovą, be kitų veiksnių, saisto regioniniai įstatymai, reglamentuojantys prekybą viešai neatskleista informacija, interesų konfliktai ir balsavimas pagal įgaliojimą. Rizikos draudimo fondą taip pat saisto federaliniai ir provincijų įstatymai, kuriuose pagrindinis dėmesys skiriamas tokiems nusikaltimams kaip finansinis terorizmas, pinigų plovimas ir asmens privatumas.
Anot KPMG, rizikos draudimo fondas taip pat privalo pateikti metines audituotas finansines ataskaitas investuotojams ir reguliavimo institucijoms per 90 dienų nuo metų pabaigos. Be to, fondai per 60 dienų nuo tarpinio laikotarpio pabaigos privalo pateikti pusmečio neaudituotą finansinę atskaitomybę investuotojams ir reguliavimo institucijoms. Galiausiai finansinė atskaitomybė turi būti parengta pagal Kanados visuotinai priimtus apskaitos principus (BAP) ir nacionalinės priemonės 81–106 taisykles.
Galiausiai, rizikos draudimo fondui reikalingas kapitalas. (: Kaip nukreipti idealius klientus) Norint gauti pinigų reikia valdytojo, kuris galėtų parduoti fondą ir investavimo strategiją asmenims, kurie turi pinigų. Tačiau kiekvienoje provincijoje ar teritorijoje yra būtiniausias reikalavimas būti įregistruotam kaip rizikos draudimo fondas. Pvz., Ontarijuje minimalūs kapitalo reikalavimai yra šie:
- 25 000 CAD portfelio valdytojui, 50 000 CAD rinkos neapmokestinamam prekiautojui ir 100 000 CAD investicinių fondų valdytojui.
Kai sudaromi rizikos draudimo fondai, yra dvi galimybės platinti fondą. Arba įmonė parduoda save su prospektu, arba ne. Prospekte aprašoma įmonės investavimo strategija, rizika, struktūra ir kiti pagrindiniai komponentai. Kai fondas nenaudoja prospekto, valdytojas gali daug lanksčiau parduoti fondą. Tačiau be prospekto jis yra skirtas tik konkretiems investuotojams.
Investuotojai:
- Akredituotiems investuotojams leidžiama investuoti. Tai apima vyriausybines agentūras, įstaigas ir asmenis, kurių turtas yra labai vertingas. Investuotojai, turintys ne mažiau kaip 1 mln. USD grynosios vertės arba uždirbantys 250 000 USD kiekvienais metais. Investuotojai, kurie atitinka minimalias investicijas. Šie investuotojai turi investuoti bent 150 000 USD į fondą. Britų Kolumbijos, Labradoro, Naujojo Brunsviko, Niufaundlendo ir Naujosios Škotijos investuotojai taip pat gali pasirašyti formą, kurioje pripažįstama rizika, kurią jie prisiima su savo kapitalu. Kiekvienas investuotojas turi dvi dienas atsitraukti nuo pozicijų. Ontarijuje pasiūlymo memorandumo išimtis nėra galimybė.
Esmė
Rizikos draudimo fondo įkūrimo Kanadoje procesas yra labai panašus į tą, kurį seka portfelio valdytojai JAV. Keletas pagrindinių veiksnių, išskiriančių Kanados rizikos draudimo fondų pramonę nuo JAV, taip pat sąnaudos ir vienos centrinės valdžios, kuri prižiūrėtų sektorių, nebuvimas. Kiekviena provincija ir teritorija turi savo reguliavimo instituciją. Potencialūs rizikos draudimo fondų valdytojai turėtų apsilankyti Alternatyvaus investavimo valdymo asociacijoje (AIMA Kanada), kad gautų papildomos informacijos apie kiekvieną proceso etapą.
