Obligacijos pardavimo pasirinkimas yra nuostata, leidžianti obligacijos turėtojui priversti emitentą grąžinti obligacijos pagrindinę sumą. Pardavimo pasirinkimo sandoris suteikia obligacijos turėtojui galimybę gauti obligacijos pagrindinę sumą, kai tik jie nori prieš terminą dėl kokių nors priežasčių. Jei obligacijų turėtojas mano, kad įmonės perspektyvos silpnėja, o tai gali sumažinti jos galimybes sumokėti skolas, jie gali tiesiog priversti emitentą atpirkti jų obligacijas pasinaudodami įkeitimo nuostata. Tai taip pat gali būti situacija, kai palūkanų normos pakilo po to, kai obligacija buvo įsigyta iš pradžių, o obligacijos savininkas mano, kad dabar gali gauti geresnę grąžą iš kitų investicijų.
Kita obligacijos, kuriai taikoma ši nuostata, pranašumas yra tas, kad ji pašalina kainodaros rizikos obligacijų savininkus, kai jie bando parduoti obligacijas antrinėje rinkoje, kur jiems gali tekti parduoti su nuolaida. Ši nuostata suteikia papildomą garantiją obligacijų savininkams - nes tai suteikia jiems saugią išėjimo strategiją. Kadangi ši galimybė yra palanki obligacijų turėtojams, ji bus parduota su didesne premija už panašias obligacijas be pardavimo sąlygų.
Obligacijos su pardavimo pasirinkimo sandoriu vadinamos pardavimo obligacijomis arba įkeičiamomis obligacijomis. Tai priešinga pirkimo pasirinkimo sandorio nuostatai, leidžiančiai emitentui išpirkti visas negrąžintas obligacijas. Tikslios atidėjimo sąlygos ir detalės aptariamos obligacijų įtraukoje.
